Fem procent regel

Hvad er femprocentsreglen?

Fem procent-reglen er en bestemmelse fra Financial Industry Regulatory Authority ( FINRA ), som fører tilsyn med mæglere og mæglerfirmaer i USA. Den går tilbage til 1943 og fastlægger, at en mægler ikke bør opkræve provision, markups eller nedskrivninger på mere end 5 % på standardhandler, både børsnoteringer og over-th- e-counter- transaktioner, sammen med provenuetsalg og risikofrie transaktioner .

Selvom den også er kendt som FINRA 5% markup politik eller 5% politik, er fem procent reglen mere en retningslinje end en egentlig regulering. Målet er at kræve, at mæglere anvender fair og etisk praksis ved fastsættelsen af provisionssatser, således at de priser, investorerne betaler, er rimeligt relateret til markedet for de værdipapirer,. de køber.

Sådan fungerer femprocentsreglen

Selve femprocentsreglen opstiller ikke noget kriterium for beregning af provisioner eller gebyrer. I stedet indikerer det, at mægleren skal følge retningslinjer. Reglen anvendes på forskellige transaktioner, herunder følgende:

• Hovedtransaktioner: En mægler-dealer køber eller sælger værdipapirer fra sine egne besiddelser og opkræver på baggrund heraf en mark-up eller markdown.

• Agenturtransaktioner: Et mæglerfirma, der fungerer som mellemmand, opkræver en kommission for en transaktion.

• Provenuetransaktioner: En mægler-dealer sælger et værdipapir for en kunde og bruger dette provenu til at købe andre værdipapirer. Dette udgør én transaktion, ikke to.

• Risikoløse transaktioner: Sådanne samtidige transaktioner betyder, at en virksomhed køber et værdipapir fra sine egne besiddelser og straks sælger det til en kunde.

Selve reglen har flere undtagelser. For eksempel gælder det ikke for værdipapirer, der sælges gennem et prospekt — såsom i et børsnoteret udbud.

Hvad bestemmer en retfærdig kommission?

Hvis femprocentsreglen sigter mod at etablere et rimeligt gebyr, er det naturligt at spørge sig selv: Hvordan afgør virksomhederne, hvad der er rimeligt? Elementer, der tages i betragtning, når det skal afgøres, hvad der er rimeligt og rimeligt, omfatter:

• Prisen på det pågældende værdipapir

• Den samlede værdi af transaktionen (større transaktioner kan kvalificere sig til nedsatte priser)

• Hvilken slags sikkerhed er det (optioner og aktietransaktioner har højere omkostninger end obligationer, for eksempel)

• Den samlede værdi af medlemmernes ydelser

• Hvad det kostede at udføre transaktionen (nogle virksomheder pålægger en minimumstransaktion)

Det skal bemærkes, at hver faktor kan bidrage til en højere eller lavere provision end 5 %; en stor aktietransaktion, der var enkel at udføre, kan gøres for langt mindre end 5 %, mens en lille, kompliceret transaktion med et mere let handlet værdipapir kan være langt mere end 5 %.

Fem procent regel eksempel

Hvis en kunde ønskede at købe 100 aktier i Hypothetical Co. til $10 pr. aktie, ville den samlede værdi af denne transaktion være $1.000. Hvis mæglerens minimumstransaktionsomkostninger var $100, ville det samlede gebyr være 10% af handlen - langt mere end fem procent reglen. Men så længe kunden kendte til transaktionsminimum på forhånd, ville reglen ikke gælde.

Særlige overvejelser

Femprocentsreglen har også en anden betydning. I forbindelse med investering kan det også henvise til praksis med ikke at allokere mere end 5 % af en portefølje til et enkelt værdipapir – med andre ord ikke at lade nogen investeringsforening, virksomhedsaktier eller endda industrisektor akkumulere til udgør mere end 5 % af investorens samlede beholdning. Denne form for fem procent-regel er en målestok for at hjælpe investorer med diversificering og risikostyring.

Højdepunkter

• I forbindelse med investering kan femprocentreglen også henvise til praksis med ikke at lade et enkelt værdipapir eller aktiv udgøre mere end 5 % af en portefølje.

• Fem procents reglen, også kaldet 5 % markup-politikken, er FINRA-vejledning, der foreslår, at mæglere ikke bør opkræve provision på transaktioner, der overstiger 5 %.

• Fem procent-reglen er mere en rettesnor end en egentlig regulering, der har til formål at sikre, at investorer betaler rimelige kommissioner, og at mæglere er etiske i at fastsætte deres gebyrer.