Harga Hadapan

Apakah Harga Hadapan?

Penentuan harga hadapan ialah piawaian industri untuk keseronokan bersama yang dibangunkan oleh Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC) yang menghendaki syarikat pelaburan menetapkan harga urus niaga dana mengikut nilai aset bersih (NAB) penghujung hari , juga dikenali sebagai harga hadapan. Peraturan 22(c)(1) menyediakan asas untuk penentuan harga ini dan dikenali sebagai peraturan penentuan harga hadapan. Penetapan harga hadapan membantu mengurangkan pencairan pemegang saham dan menyediakan operasi dana bersama yang lebih cekap.

Memahami Harga Hadapan

Penetapan harga hadapan ialah metodologi standard yang mana dana bersama terbuka diurus niagakan. Penetapan harga hadapan terutamanya merujuk kepada dana bersama terbuka yang tidak didagangkan di bursa dengan harga masa nyata. Dana bersama terbuka dibeli dan dijual daripada syarikat dana bersama. Pelabur boleh membelinya melalui perantara seperti penasihat kewangan, broker dan platform pembrokeran diskaun.

Peraturan 22(c)(1) Akta Penasihat Pelaburan 1940 menghendaki dana bersama diurus niaga pada harga hadapannya. Dana bersama harga saham mereka sekali sehari selepas penutupan pasaran. Harga penutup dipanggil nilai aset bersih (NAB). NAB sesaham adalah sama dengan jumlah nilai pasaran aset ditolak liabiliti dana bersama dibahagikan dengan bilangan saham tertunggak. Semua sekuriti asas direkodkan pada nilai pasaran penutup hariannya.

Pelabur yang meminta transaksi akan berdagang pada harga hadapan seterusnya dana bersama. Peraturan penetapan harga hadapan memerlukan urus niaga berdasarkan harga hadapan untuk kecekapan yang paling tinggi. Oleh itu, penentuan harga hadapan memerlukan perakaunan dana bersama untuk mengambil pertimbangan yang teliti untuk masa urus niaga dana. Dana bersama yang diurus niagakan semasa hari dagangan akan menerima NAB penghujung hari sebagai harga transaksinya. Dana bersama yang diurusniagakan selepas penutupan pasaran akan menerima harga hadapan hari berikutnya. Dengan harga hadapan, transaksi dana bersama tidak boleh berlaku pada NAB sebelumnya. Harganya hanya boleh berdasarkan nilai yang ditentukan selepas menerima pesanan.

Pertimbangan Khas

SEC memulakan Peraturan 22(c)(1) untuk mengurangkan risiko pencairan pemegang saham yang boleh berlaku daripada kaedah penetapan harga mundur. SEC juga telah menambah mekanisme harga swing untuk pengiraan NAB harian yang berkuat kuasa pada November 2018. Penentuan harga swing yang diperincikan dalam Seksyen 22(c)(1) di bawah peruntukan (a)(3) membenarkan syarikat dana bersama mengambil kira sedikit kos urus niaga dana untuk mengurus risiko kecairan dana dengan lebih baik. Syarikat mesti mewujudkan dasar harga swing yang diperincikan dalam prospektus dana.

##Sorotan

NAB mengira jumlah nilai pasaran pelaburan yang dipegang oleh dana ditolak liabiliti dan perbelanjaan dana.
Harga hadapan telah ditetapkan oleh Peraturan SEC 22(c)(1), dan ia bertujuan untuk mengurangkan kesan pencairan saham dan juga untuk menyeragamkan penentuan harga dana merentas industri.
Penentuan harga hadapan ialah konvensyen yang digunakan oleh dana bersama untuk menetapkan harga saham dana berdasarkan penghujung nilai aset bersih (NAB) setiap hari.