Precio a plazo
驴Qu茅 es la fijaci贸n de precios a plazo?
La fijaci贸n de precios a plazo es un est谩ndar de la industria para fondos mutuos desarrollado por la Comisi贸n de Bolsa y Valores (SEC) que requiere que las compa帽铆as de inversi贸n fijen el precio de las transacciones de fondos de acuerdo con el valor liquidativo (NAV) al final del d铆a, tambi茅n conocido como precio a plazo. La regla 22(c)(1) proporciona la base para esta fijaci贸n de precios y se conoce como la regla de fijaci贸n de precios a plazo. La fijaci贸n de precios a plazo ayuda a mitigar la diluci贸n de los accionistas y proporciona operaciones de fondos mutuos m谩s eficientes.
Comprender la fijaci贸n de precios a plazo
La fijaci贸n de precios a plazo es la metodolog铆a est谩ndar por la cual se negocian los fondos mutuos abiertos. La fijaci贸n de precios a plazo se refiere principalmente a los fondos mutuos abiertos que no se negocian en una bolsa con fijaci贸n de precios en tiempo real. Los fondos mutuos abiertos se compran y venden a la compa帽铆a de fondos mutuos. Los inversores pueden comprarlos a trav茅s de intermediarios como asesores financieros, corredores y plataformas de corretaje de descuento.
La Regla 22(c)(1) de la Ley de Asesores de Inversiones de 1940 requiere que los fondos mutuos se negocien a su precio a plazo. Los fondos mutuos fijan el precio de sus acciones una vez al d铆a despu茅s del cierre del mercado. El precio de cierre se denomina valor liquidativo (NAV). El NAV por acci贸n es igual al valor de mercado total de los activos menos los pasivos del fondo mutuo dividido por el n煤mero de acciones en circulaci贸n. Todos los valores subyacentes se registran a su valor de mercado de cierre diario.
Los inversores que soliciten transacciones negociar谩n al siguiente precio a plazo del fondo mutuo. La regla de fijaci贸n de precios a plazo requiere que las transacciones se basen en precios a plazo para lograr la mayor eficiencia. Por lo tanto, la fijaci贸n de precios a futuro requiere que la contabilidad de los fondos mutuos considere cuidadosamente el momento de las transacciones de los fondos. Los fondos mutuos negociados durante el d铆a de negociaci贸n recibir谩n el NAV al final del d铆a como su precio de transacci贸n. Los fondos mutuos negociados despu茅s del cierre del mercado recibir谩n el precio a plazo del d铆a siguiente. Con la fijaci贸n de precios a plazo, una transacci贸n de fondos mutuos no puede tener lugar en un NAV anterior. Su precio solo puede basarse en un valor determinado despu茅s de recibir un pedido.
Consideraciones Especiales
La SEC instituy贸 la Regla 22(c)(1) para mitigar el riesgo de diluci贸n de accionistas que puede ocurrir con los m茅todos de fijaci贸n de precios retroactivos. La SEC tambi茅n agreg贸 mecanismos de fijaci贸n de precios oscilantes para los c谩lculos diarios del NAV que entraron en vigencia en noviembre de 2018. Los precios oscilantes detallados en la Secci贸n 22(c)(1) bajo las disposiciones (a)(3) permiten a las compa帽铆as de fondos mutuos contabilizar marginalmente los costos de transacci贸n. del fondo para gestionar mejor los riesgos de liquidez del fondo. Las empresas deben establecer pol铆ticas de precios oscilantes que se detallan en el prospecto de un fondo.
Reflejos
NAV calcula el valor de mercado total de las inversiones mantenidas por el fondo menos los pasivos y gastos del fondo.
La fijaci贸n de precios a plazo ha sido establecida por la Regla 22(c)(1) de la SEC, y su objetivo es disminuir los efectos de la diluci贸n de acciones y tambi茅n estandarizar los precios de los fondos en toda la industria.
La fijaci贸n de precios a plazo es una convenci贸n utilizada por los fondos mutuos para fijar el precio de las acciones de los fondos en funci贸n del final del valor liquidativo (NAV) de cada d铆a.
