远期定价

什么是远期定价？

由美国证券交易委员会 (SEC) 制定的共同基金行业标准，要求投资公司根据当日终了资产净值(NAV) （也称为远期价格）对基金交易进行定价。规则 22(c)(1) 为这种定价提供了基础，被称为远期定价规则。远期定价有助于减轻股东稀释，并提供更有效的共同基金运营。

了解远期定价

远期定价是交易开放式共同基金的标准方法。远期定价主要是指未在交易所进行实时定价的开放式共同基金。开放式共同基金是从共同基金公司买卖的。投资者可以通过理财顾问、经纪人、折扣经纪平台等中介机构购买。

1940 年《投资顾问法》第 22(c)(1) 条要求共同基金以其远期价格进行交易。共同基金每天收市后对其股票定价一次。收盘价称为资产净值（NAV）。每股资产净值等于资产的总市值减去共同基金的负债除以流通股数。所有标的证券均以其每日收盘价记录。

要求交易的投资者将以共同基金的下一个远期价格进行交易。远期定价规则要求交易基于远期价格以获得最大效率。因此，远期定价要求共同基金会计仔细考虑基金交易的时间安排。在交易日内交易的共同基金将收到日终资产净值作为其交易价格。收市后交易的共同基金将收到次日的远期价格。使用远期定价，共同基金交易不能以之前的资产净值进行。它的价格只能基于收到订单后确定的价值。

特别注意事项

SEC 制定了第 22(c)(1) 条规则，以降低反向定价方法可能导致的股东摊薄风险。 SEC 还为每日资产净值计算增加了波动定价机制，该机制于 2018 年 11 月生效。第 22(c)(1) 条第 (a)(3) 条规定的波动定价允许共同基金公司略微考虑交易成本以更好地管理基金的流动性风险。公司必须制定基金招股说明书中详细说明的波动定价政策。

＃＃强调

资产净值计算基金持有的投资的总市值减去基金负债和费用。
远期定价已由 SEC 规则 22(c)(1) 确定，旨在减轻股权稀释的影响，并规范整个行业的基金定价。
远期定价是共同基金根据每天的净资产值 (NAV) 为基金份额定价的惯例。