앞으로 가격 책정

선도 가격이란 무엇입니까?

증권 거래 위원회(SEC)에서 개발한 뮤추얼 펀드 에 대한 업계 표준으로 , 투자 회사 가 선도 가격이라고도 하는 당일 최종 순자산 가치 (NAV) 에 따라 펀드 거래의 가격을 책정 해야 합니다. 규칙 22(c)(1)은 이 가격 책정의 기초를 제공하며 선도 가격 책정 규칙으로 알려져 있습니다. 선도 가격은 주주 희석을 완화하고 보다 효율적인 뮤추얼 펀드 운영을 제공합니다.

선도 가격 이해

선도 가격은 개방형 뮤추얼 펀드가 거래되는 표준 방법론입니다. 선도 가격은 주로 실시간 가격으로 거래소에서 거래되지 않는 개방형 뮤추얼 펀드 를 말합니다 . 개방형 뮤추얼 펀드는 뮤추얼 펀드 회사에서 사고 팔 수 있습니다. 투자자는 금융 고문, 브로커 및 할인 중개 플랫폼과 같은 중개자를 통해 구매할 수 있습니다.

1940년 투자자문법(Investment Advisors Act )의 규칙 22(c)(1)에 따르면 뮤추얼 펀드는 선도 가격으로 거래해야 합니다. 뮤추얼 펀드는 시장 마감 후 하루에 한 번 주식 가격을 책정합니다. 종가를 순자산가치(NAV)라고 합니다. 주당 NAV는 자산의 총 시장 가치에서 뮤추얼 펀드의 부채를 뺀 주식 수로 나눈 값과 같습니다. 모든 기초 증권은 일일 종가로 기록됩니다.

거래를 요청하는 투자자는 뮤추얼 펀드의 다음 선도 가격으로 거래합니다. 선도 가격 책정 규칙은 최대 효율성을 위해 거래가 선도 가격을 기반으로 할 것을 요구합니다. 따라서 선도 가격은 뮤추얼 펀드 회계에서 펀드 거래 시기를 신중하게 고려해야 합니다. 거래일 동안 거래된 뮤추얼 펀드는 거래 가격으로 당일 NAV를 받습니다. 시장 마감 후 거래된 뮤추얼 펀드는 익일 선도 가격을 받습니다. 선도 가격으로 뮤추얼 펀드 거래는 이전 NAV에서 발생할 수 없습니다. 가격은 주문을 받은 후 결정된 값을 기준으로 할 수 있습니다.

특별 고려 사항

SEC는 역가격 방식으로 인해 발생할 수 있는 주주 희석 위험을 완화하기 위해 규칙 22(c)(1)을 제정했습니다. SEC는 또한 2018년 11월에 발효된 일일 NAV 계산을 위한 스윙 프라이싱 메커니즘을 추가했습니다. 조항 (a)(3)에 따라 섹션 22(c)(1)에 설명된 스윙 프라이싱을 통해 뮤추얼 펀드 회사는 거래 비용을 한계적으로 설명할 수 있습니다. 펀드의 유동성 위험을 더 잘 관리하기 위해 펀드를 운용합니다. 회사는 펀드 설명서에 자세히 설명된 변동 가격 정책을 수립해야 합니다.

##하이라이트

• NAV는 펀드가 보유한 투자의 총 시장 가치에서 펀드 부채 및 비용을 뺀 값을 계산합니다.

• 선도 가격은 SEC 규칙 22(c)(1)에 의해 설정되었으며, 이는 주식 희석 효과를 줄이고 업계 전반에 걸쳐 펀드 가격 책정을 표준화하기 위한 것입니다.

• 선도 가격 책정은 뮤추얼 펀드가 매일 순자산 가치(NAV)의 끝을 기준으로 펀드 주식의 가격을 책정하는 데 사용하는 규칙입니다.