Kaedah If-Converted
Apakah Kaedah Jika-Ditukar?
if -converted untuk mengira nilai sekuriti boleh tukar jika ia ditukar kepada saham baharu. Ini dilakukan dengan melihat nisbah penukaran sekuriti boleh tukar dan kemudian membandingkan harga penukaran dengan harga pasaran semasa saham.
Kaedah jika ditukar juga membolehkan pelabur mengetahui prestasi syarikat dari segi pendapatan sesaham (EPS) berdasarkan saham nombor mata wang, serta pendapatan jika semua sekuriti boleh tukar ditukar kepada saham biasa. Jika semua sekuriti boleh tukar ditukar kepada saham biasa, ia dipanggil EPS dicairkan.
Memahami Kaedah If-Converted
Sekuriti boleh tukar selalunya bon atau saham pilihan yang sememangnya mempunyai pilihan untuk ditukar kepada saham biasa. Ini ialah ciri yang akan ditambahkan oleh penerbit pada keselamatan pada masa pengeluaran untuk "memaniskan perjanjian" untuk pelabur.
Boleh tukar memberi pelabur lebih fleksibiliti dan peluang untuk berpotensi mengambil bahagian dalam pertumbuhan syarikat dengan menukar keselamatan boleh tukar mereka kepada saham biasa. Harga saham biasa biasanya meningkat apabila syarikat menunjukkan prestasi yang baik, dan keseluruhan pasaran menunjukkan prestasi yang baik, memberikan peluang untuk keuntungan yang lebih besar daripada faedah atau dividen yang diterima ke atas bon dan saham pilihan.
Boleh tukar sering dikaitkan dengan bon boleh tukar. Ini membolehkan pemegang bon menukar kedudukan pemiutang mereka kepada pemegang ekuiti pada harga yang dipersetujui. Sekuriti boleh tukar lain boleh termasuk nota dan saham pilihan.
Bilangan saham yang mungkin diterima oleh pelabur dikira berdasarkan nisbah penukaran sekuriti boleh tukar. Ini adalah nisbah di mana pelabur boleh menukar bon kepada saham; iaitu bilangan saham yang diperoleh pelabur bagi setiap bon. Kadar penukaran mungkin tetap atau berubah dari semasa ke semasa, bergantung pada syarat yang telah ditetapkan oleh pengeluar untuk tawaran.
Sebagai contoh, kadar penukaran 25 bermakna bagi setiap $1,000 nilai tara pemegang bon boleh tukar menukar, mereka menerima 25 saham saham. Pelabur boleh menentukan harga di mana ia menjadi menguntungkan untuk menukar bon kepada saham ekuiti dengan membahagikan harga jualan bon dengan kadar perbualan untuk menentukan harga pulang modal atau harga penukaran yang berbaloi.
$1,000 / 25 = $40
Dalam kes ini, jika harga saham melebihi $40, mungkin berbaloi untuk menukar bon. Sebagai contoh, jika saham didagangkan pada $50, pelabur menerima 25 saham. Saham tersebut bernilai $1,250 (25 x $50), iaitu 25% lebih daripada nilai tara bon $1,000.
Kelemahan penukaran ialah pelabur tidak lagi menerima faedah yang mereka terima daripada bon. Mereka kini tertakluk kepada turun naik harga saham; ia boleh jatuh semula di bawah $40, atau lebih rendah. Selain itu, pelabur kehilangan tuntutan lebih tinggi ke atas aset sekiranya syarikat itu muflis. Pemiutang dibayar sebelum pemegang saham biasa, jadi sekiranya berlaku masalah kewangan, pemegang saham biasa selalunya paling teruk terjejas.
Kaedah dan Pendapatan Jika Ditukar
Apabila syarikat melaporkan pendapatan mereka biasanya menyediakan EPS dan EPS cair, jika mereka mempunyai sebarang sekuriti boleh tukar tertunggak. EPS ialah jumlah yang dibuat, sesaham, berdasarkan saham yang tertunggak semasa tempoh pendapatan.
EPS dicairkan ialah jumlah, sesaham, yang dibuat oleh syarikat jika semua sekuriti boleh tukar ditukar kepada saham biasa. Oleh kerana akan terdapat lebih banyak saham biasa jika semua sekuriti boleh tukar ditukar, EPS yang dicairkan adalah lebih rendah daripada EPS.
Sesetengah pelabur percaya bahawa EPS yang dicairkan adalah ukuran yang lebih tepat bagi nilai syarikat berbanding EPS.
Contoh Kaedah If-Converted
Untuk 2018, Apple Inc. (AAPL) melaporkan pendapatan sesaham sebanyak $12.28. Ini berdasarkan bilangan purata wajaran saham terkumpul, iaitu 4.736 bilion saham.
EPS dicairkan ialah $12.17. Ini bermakna jika semua sekuriti boleh tukar ditukar kepada saham biasa terdapat 4.773 bilion saham tertunggak. Memandangkan terdapat lebih banyak saham tertunggak, pendapatan akan disebarkan merentasi lebih ramai pemegang saham, mencairkan pendapatan sesaham.
Apabila pemfaktoran untuk pencairan, pendapatan akan menjadi $0.11 lebih rendah sekiranya semua sekuriti boleh tukar ditukar kepada saham biasa.
Sorotan
Kaedah if-converted juga digunakan oleh pelabur untuk melihat sama ada berbaloi untuk menukar sekuriti boleh tukar mereka kepada saham biasa. Jika harga saham melebihi harga penukaran mungkin berbaloi untuk ditukar, jika mereka sanggup melepaskan status dan faedah pemiutang mereka.
Kaedah if-converted menunjukkan bagaimana EPS dibandingkan dengan EPS dicairkan, iaitu jika semua sekuriti boleh tukar menjadi saham biasa.
