Método Se Convertido
Qual é o método se convertido?
Os investidores usam o método if-converted para calcular o valor dos títulos conversíveis se forem convertidos em novas ações. Isso é feito observando a taxa de conversão do título conversível e comparando o preço de conversão com o preço de mercado atual da ação.
O método se convertido também permite que os investidores saibam como uma empresa está se saindo em termos de lucro por ação (EPS) com base no número da moeda das ações, bem como lucros se todos os títulos conversíveis forem convertidos em ações ordinárias. Se todos os títulos conversíveis são convertidos em ações ordinárias, é chamado de EPS diluído.
Entendendo o método If-Converted
Os títulos conversíveis geralmente são títulos ou ações preferenciais que possuem inerentemente a opção de serem convertidos em ações ordinárias. Esse é um recurso que o emissor adicionará ao título no momento da emissão para “adoçar o negócio” para os investidores.
Um conversível oferece aos investidores mais flexibilidade e a oportunidade de participar potencialmente do crescimento da empresa, convertendo seus títulos conversíveis em ações ordinárias. O preço das ações ordinárias geralmente sobe quando a empresa está com bom desempenho e o mercado em geral está com bom desempenho, oferecendo a oportunidade de ganhos maiores do que os juros ou dividendos recebidos em títulos e ações preferenciais.
Os conversíveis são frequentemente associados a títulos conversíveis. Isso permite que os detentores de títulos convertam sua posição credora para a dos detentores de ações a um preço acordado. Outros títulos conversíveis podem incluir notas e ações preferenciais.
O número de ações que um investidor pode receber é calculado com base na taxa de conversão do título conversível. Essa é a proporção na qual os investidores podem converter títulos em ações; ou seja, o número de ações que um investidor recebe por cada título. A taxa de conversão pode ser fixa ou mudar ao longo do tempo, dependendo dos termos que o emissor estabeleceu para a oferta.
Por exemplo, uma taxa de conversão de 25 significa que para cada $ 1.000 de valor nominal convertido pelo detentor de um título conversível, ele recebe 25 ações. Os investidores podem determinar o preço pelo qual se torna lucrativo converter títulos em ações dividindo o preço de venda do título pela taxa de conversão para determinar o preço de equilíbrio ou o preço de conversão que vale a pena.
$ 1.000 / 25 = $ 40
Nesse caso, se o preço da ação estiver acima de US$ 40, pode valer a pena converter o título. Por exemplo, se a ação está sendo negociada a $ 50, o investidor recebe 25 ações. Essas ações valem US$ 1.250 (25 x US$ 50), 25% a mais do que o valor nominal de US$ 1.000 do título.
A desvantagem da conversão é que o investidor não recebe mais os juros que recebia do título. Eles agora estão sujeitos aos altos e baixos do preço das ações; pode cair abaixo de US$ 40, ou até muito mais baixo. Além disso, o investidor perde seu direito maior sobre os ativos se a empresa falir. Os credores são pagos antes dos acionistas ordinários, portanto, em caso de problemas financeiros, os acionistas ordinários costumam ser os mais atingidos.
Método e ganhos convertidos
Quando uma empresa relata lucros, ela normalmente fornece EPS e EPS diluído, se houver títulos conversíveis em circulação. EPS é quanto foi feito, por ação, com base nas ações que estavam em circulação durante o período de lucro.
EPS diluído é quanto, por ação, a empresa ganhou se todos os títulos conversíveis fossem convertidos em ações ordinárias. Como haveria mais ações ordinárias se todos os títulos conversíveis fossem convertidos, o EPS diluído é menor que o EPS.
Alguns investidores acreditam que o EPS diluído é uma medida mais verdadeira do valor de uma empresa do que o EPS.
Exemplo do método se convertido
Para 2018, a Apple Inc. (AAPL) reportou lucro por ação de US$ 12,28. Isso foi baseado no número médio ponderado de ações em circulação, que era de 4,736 bilhões de ações.
O EPS diluído foi de US$ 12,17. Isso significa que, se todos os títulos conversíveis fossem convertidos em ações ordinárias, haveria 4,773 bilhões de ações em circulação. Como haveria um pouco mais de ações em circulação, os lucros seriam distribuídos por mais acionistas, diluindo o lucro por ação.
Ao fatorar para diluição, o lucro teria sido $ 0,11 menor se todos os títulos conversíveis fossem convertidos em ações ordinárias.
Destaques
O método if-converted também é usado pelos investidores para ver se vale a pena converter seu título conversível em ações ordinárias. Se o preço das ações estiver acima do preço de conversão, pode valer a pena converter, se eles estiverem dispostos a desistir de seu status de credor e benefícios.
O método se convertido mostra como o EPS se compara ao EPS diluído, ou seja, se todos os títulos conversíveis se tornarem ações ordinárias.
