طريقة إذا تم تحويلها

ما هي الطريقة إذا تم تحويلها؟

يستخدم المستثمرون الطريقة إذا تم تحويلها لحساب قيمة روابط الأمان القابلة للتحويل إذا تم تحويلها إلى أسهم جديدة. يتم ذلك من خلال النظر إلى نسبة التحويل للأوراق المالية القابلة للتحويل ثم مقارنة سعر التحويل بسعر السوق الحالي للسهم.

تتيح طريقة if-convert أيضًا للمستثمرين معرفة كيفية أداء الشركة من حيث ربحية السهم (EPS) استنادًا إلى أسهم أرقام العملة ، وكذلك الأرباح إذا تم تحويل جميع الأوراق المالية القابلة للتحويل إلى أسهم عادية. إذا تم تحويل جميع الأوراق المالية القابلة للتحويل إلى مخزون عادي ، فإنها تسمى EPS المخفف.

فهم الطريقة إذا تم تحويلها

غالبًا ما تكون الأوراق المالية القابلة للتحويل عبارة عن سندات أو أسهم مفضلة تتمتع بطبيعتها بخيار تحويلها إلى أسهم عادية. هذه ميزة سيضيفها المُصدر إلى الورقة المالية وقت الإصدار من أجل "تسوية الصفقة" للمستثمرين.

يمنح التحويل القابل للتحويل المستثمرين مزيدًا من المرونة وفرصة للمشاركة المحتملة في نمو الشركة عن طريق تحويل الأوراق المالية القابلة للتحويل إلى أسهم عادية. يرتفع سعر السهم العادي بشكل عام عندما يكون أداء الشركة جيدًا ، ويكون أداء السوق جيدًا بشكل عام ، مما يوفر فرصة لتحقيق مكاسب أكبر من الفوائد أو الأرباح الموزعة على السندات والأسهم المفضلة.

غالبًا ما ترتبط الأصول القابلة للتحويل بالسندات القابلة للتحويل. هذه تسمح لحاملي السندات بتحويل مركز دائنيهم إلى وضع حاملي الأسهم بسعر متفق عليه. يمكن أن تشمل الأوراق المالية الأخرى القابلة للتحويل الأوراق المالية والأسهم الممتازة.

يتم حساب عدد الأسهم التي قد يحصل عليها المستثمر على أساس نسبة تحويل الأوراق المالية القابلة للتحويل. هذه هي النسبة التي يمكن للمستثمرين من خلالها تحويل السندات إلى أسهم ؛ أي عدد الأسهم التي يحصل عليها المستثمر لكل سند. قد يكون معدل التحويل ثابتًا أو يتغير بمرور الوقت ، اعتمادًا على الشروط التي حددها المصدر للعرض.

على سبيل المثال ، معدل التحويل 25 يعني أنه مقابل كل 1000 دولار من القيمة الاسمية ، يتحول حامل السندات القابلة للتحويل ، إلى 25 سهمًا من الأسهم. يمكن للمستثمرين تحديد السعر الذي يصبح عنده من المربح تحويل السندات إلى أسهم حقوق ملكية عن طريق قسمة سعر بيع السند على معدل المحادثة لتحديد سعر التعادل أو سعر التحويل الجدير بالاهتمام.

1000 دولار / 25 = 40 دولارًا

في هذه الحالة ، إذا كان سعر السهم أعلى من 40 دولارًا ، فقد يكون من المفيد تحويل السند. على سبيل المثال ، إذا تم تداول السهم بسعر 50 دولارًا ، يتلقى المستثمر 25 سهمًا. تبلغ قيمة هذه الأسهم 1،250 دولارًا (25 × 50 دولارًا) ، وهو ما يزيد بنسبة 25 ٪ عن القيمة الاسمية للسند البالغة 1000 دولار.

الجانب السلبي للتحويل هو أن المستثمر لم يعد يتلقى الفائدة التي كان يتلقاها من السند. فهي تخضع الآن لتقلبات أسعار الأسهم صعودًا وهبوطًا ؛ يمكن أن ينخفض إلى أقل من 40 دولارًا ، أو حتى أقل من ذلك بكثير. كذلك ، يخسر المستثمر مطالبته الأعلى بشأن الأصول في حالة إفلاس الشركة. يتقاضى الدائنون رواتبهم قبل المساهمين العاديين ، لذلك في حالة حدوث مشكلة مالية ، غالبًا ما يكون المساهمون العاديون هم الأكثر تضررًا.

الطريقة والأرباح إذا تم تحويلها

عندما تبلغ الشركة عن أرباحها ، فإنها توفر عادةً EPS و EPS المخفف ، إذا كان لديها أي أوراق مالية قابلة للتحويل معلقة. العائد على السهم هو المبلغ الذي تم تحقيقه ، لكل سهم ، بناءً على الأسهم التي كانت قائمة خلال فترة الأرباح.

EPS المخفف هو المبلغ الذي حققته الشركة لكل سهم إذا تم تحويل جميع الأوراق المالية القابلة للتحويل إلى أسهم عادية. نظرًا لأنه سيكون هناك المزيد من الأسهم الشائعة إذا تم تحويل جميع الأوراق المالية القابلة للتحويل ، فإن العائد على السهم المخفف يكون أقل من EPS.

يعتقد بعض المستثمرين أن EPS المخفف هو مقياس حقيقي لقيمة الشركة من EPS.

مثال على الطريقة If-Converted

بالنسبة لعام 2018 ، أعلنت شركة Apple Inc. (AAPL) أن أرباح السهم الواحد بلغت 12.28 دولارًا أمريكيًا. وقد استند ذلك إلى متوسط عدد الأسهم الموزونة المتداولة والتي بلغت 4.736 مليار سهم.

كان العائد على السهم المخفف 12.17 دولارًا. هذا يعني أنه إذا تم تحويل جميع الأوراق المالية القابلة للتحويل إلى أسهم عادية ، فسيكون هناك 4.773 مليار سهم قائمة. نظرًا لأنه سيكون هناك عدد أكبر قليلاً من الأسهم المعلقة ، سيتم توزيع الأرباح على المزيد من المساهمين ، مما يقلل من ربحية السهم.

عند أخذ العوملة للتخفيف ، كانت الأرباح ستنخفض بمقدار 0.11 دولار لو تم تحويل جميع الأوراق المالية القابلة للتحويل إلى أسهم عادية.

يسلط الضوء

• يستخدم المستثمرون أيضًا طريقة if-convert لمعرفة ما إذا كان من المجدي تحويل الأوراق المالية القابلة للتحويل إلى أسهم عادية. إذا كان سعر السهم أعلى من سعر التحويل ، فقد يكون من المفيد التحويل ، إذا كانوا على استعداد للتخلي عن وضع الدائن ومزاياهم.

• توضح الطريقة if-convert كيفية مقارنة EPS مع EPS المخفف ، وهو ما إذا أصبحت جميع الأوراق المالية القابلة للتحويل مخزونًا عاديًا.