ETF songsang
Apakah itu ETF Songsang?
ETF songsang ialah dana dagangan bursa (ETF) yang dibina dengan menggunakan pelbagai derivatif untuk mendapat keuntungan daripada penurunan dalam nilai penanda aras asas. Melabur dalam ETF songsang adalah serupa dengan memegang pelbagai posisi pendek, yang melibatkan peminjaman sekuriti dan menjualnya dengan harapan untuk membelinya semula pada harga yang lebih rendah.
ETF songsang juga dikenali sebagai "ETF Pendek" atau "Bear ETF."
Memahami ETF Songsang
Banyak ETF songsang menggunakan kontrak niaga hadapan harian untuk menghasilkan pulangan mereka. Kontrak hadapan ialah kontrak untuk membeli atau menjual aset atau sekuriti pada masa dan harga yang ditetapkan. Niaga hadapan membolehkan pelabur membuat pertaruhan pada arah harga sekuriti.
Penggunaan ETF songsang terhadap derivatif—seperti kontrak niaga hadapan—membolehkan pelabur membuat pertaruhan bahawa pasaran akan menurun. Jika pasaran jatuh, ETF songsang meningkat kira-kira peratusan yang sama ditolak yuran dan komisen daripada broker.
ETF songsang bukanlah pelaburan jangka panjang kerana kontrak derivatif dibeli dan dijual setiap hari oleh pengurus dana. Akibatnya, tiada cara untuk menjamin bahawa ETF songsang akan sepadan dengan prestasi jangka panjang indeks atau saham yang dijejakinya. Perdagangan yang kerap sering meningkatkan perbelanjaan dana dan beberapa ETF songsang boleh membawa nisbah perbelanjaan sebanyak 1% atau lebih.
ETF Songsang lwn Jualan Pendek
Kelebihan ETF songsang ialah mereka tidak memerlukan pelabur untuk memegang akaun margin seperti yang akan berlaku bagi pelabur yang ingin memasuki kedudukan pendek. Akaun margin ialah akaun di mana broker meminjamkan wang kepada pelabur untuk berdagang. Margin digunakan dengan shorting—aktiviti perdagangan lanjutan.
Pelabur yang memasuki kedudukan pendek meminjam sekuriti itu—mereka tidak memilikinya—supaya mereka boleh menjualnya kepada peniaga lain. Matlamatnya adalah untuk membeli semula aset pada harga yang lebih rendah dan melepaskan dagangan dengan memulangkan saham kepada pemberi pinjaman margin. Walau bagaimanapun, terdapat risiko bahawa nilai sekuriti meningkat dan bukannya jatuh dan pelabur perlu membeli balik sekuriti pada harga yang lebih tinggi daripada harga jualan terpinggir asal.
Sebagai tambahan kepada akaun margin, jualan pendek memerlukan yuran pinjaman saham yang dibayar kepada broker untuk meminjam saham yang diperlukan untuk menjual pendek. Saham dengan faedah pendek yang tinggi boleh mengakibatkan kesukaran mencari saham yang pendek, yang meningkatkan kos jualan pendek. Dalam kebanyakan kes, kos peminjaman saham kepada pendek boleh melebihi 3% daripada jumlah yang dipinjam. Anda boleh melihat mengapa pedagang yang tidak berpengalaman boleh dengan cepat mengatasi kepala mereka.
Sebaliknya, ETF songsang selalunya mempunyai nisbah perbelanjaan kurang daripada 2% dan boleh dibeli oleh sesiapa sahaja yang mempunyai akaun pembrokeran. Walaupun nisbah perbelanjaan, masih lebih mudah dan lebih murah bagi pelabur untuk mengambil kedudukan dalam ETF songsang daripada menjual saham pendek.
TTT
Jenis ETF Songsang
Terdapat beberapa ETF songsang yang boleh digunakan untuk mendapat keuntungan daripada penurunan dalam indeks pasaran yang luas, seperti Russell 2000 atau Nasdaq 100. Selain itu, terdapat ETF songsang yang memfokuskan pada sektor tertentu, seperti kewangan, tenaga atau keperluan pengguna.
Sesetengah pelabur menggunakan ETF songsang untuk mendapat keuntungan daripada penurunan pasaran manakala yang lain menggunakannya untuk melindung nilai portfolio mereka daripada kejatuhan harga. Sebagai contoh, pelabur yang memiliki ETF yang sepadan dengan S&P 500 boleh melindung nilai penurunan dalam S&P dengan memiliki ETF songsang untuk S&P. Walau bagaimanapun, lindung nilai mempunyai risiko juga. Jika S&P meningkat, pelabur perlu menjual ETF songsang mereka kerana mereka akan mengalami kerugian mengimbangi sebarang keuntungan dalam pelaburan S&P asal mereka.
ETF songsang ialah instrumen dagangan jangka pendek yang mesti ditetapkan masa dengan sempurna untuk pelabur menjana wang. Terdapat risiko kerugian yang besar jika pelabur memperuntukkan terlalu banyak wang untuk songsang ETF dan masa kemasukan dan keluar mereka dengan buruk.
ETF Songsang Berganda dan Bertiga
ETF berleveraj ialah dana yang menggunakan derivatif dan hutang untuk membesarkan pulangan indeks pendasar. Lazimnya, harga ETF naik atau turun pada asas satu sama satu berbanding dengan indeks yang dijejakinya. ETF berleveraj direka untuk meningkatkan pulangan kepada 2:1 atau 3:1 berbanding dengan indeks.
ETF songsang leveraj menggunakan konsep yang sama seperti produk leveraj dan bertujuan untuk memberikan pulangan yang diperbesarkan apabila pasaran jatuh. Sebagai contoh, jika S&P telah menurun sebanyak 2%, ETF songsang 2X-leveraj akan memberikan pulangan 4% kepada pelabur tidak termasuk yuran dan komisen.
Contoh Dunia Sebenar bagi ETF Songsang
ProShares Short S&P 500 (SH) memberikan pendedahan songsang kepada syarikat besar dan sederhana dalam S&P 500. Ia mempunyai nisbah perbelanjaan sebanyak 0.90% dan lebih $1.77 bilion dalam aset bersih. ETF bertujuan untuk menyediakan pertaruhan dagangan satu hari dan tidak direka untuk diadakan lebih daripada satu hari.
Pada Februari 2020, S&P merosot, dan akibatnya, mulai 17 Feb. 2020, SH meningkat daripada $23.19 kepada $28.22 menjelang 23 Mac 2020. Jika pelabur berada dalam SH pada hari tersebut, mereka akan memperoleh keuntungan .
Sorotan
ETF songsang ialah dana dagangan bursa (ETF) yang dibina dengan menggunakan pelbagai derivatif untuk mendapat keuntungan daripada penurunan dalam nilai penanda aras asas.
Yuran yang lebih tinggi cenderung sepadan dengan ETF songsang berbanding ETF tradisional.
ETF songsang membolehkan pelabur membuat wang apabila pasaran atau indeks asas merosot, tetapi tanpa perlu menjual apa-apa yang pendek.
