Kilitleme Süresi
Kilitleme Süresi nedir?
Kilitlenme dönemi, yatırımcıların belirli bir yatırımın hisselerini kullanmalarına veya satmalarına izin verilmeyen bir zaman penceresidir. Kilitleme dönemleri için iki ana kullanım vardır, bunlar hedge fonlar için olanlar ve yeni başlayanlar/IPO'lar için olanlar.
Riskten korunma fonları için, kilitlenme döneminin amacı, riskten korunma fonu yöneticisine likit olmayan veya yatırım portföylerini çok hızlı bir şekilde dengesizleştirebilecek yatırımlardan çıkmak için zaman vermektir. Hedge fon kilitlenmeleri tipik olarak 30-90 gündür ve hedge fon yöneticisine, fiyatları genel portföylerine karşı yönlendirmeden yatırımlardan çıkmak için zaman verir.
Yeni kurulan şirketler veya halka arz yoluyla halka açılmak isteyen şirketler için,. kilitlenme dönemleri, şirket liderliğinin bozulmadan kaldığını ve iş modelinin sağlam temellerde kaldığını göstermeye yardımcı olur. Aynı zamanda, halka arz ihraççısının devam eden büyüme için daha fazla nakit tutmasını sağlar.
Kilitleme Süresi Nasıl Çalışır?
Hedge fonları için kilitlenme süresi, her bir fonun altında yatan yatırımlara karşılık gelir. Örneğin, çoğunlukla likit hisse senetlerine yatırılan bir uzun/kısa fonun bir aylık kilitlenme süresi olabilir. Bununla birlikte, olaya dayalı veya riskten korunma fonları genellikle sorunlu krediler veya diğer borçlar gibi daha ince işlem gören menkul kıymetlere yatırım yaptıklarından, uzun süreli kilitlenme sürelerine sahip olma eğilimindedirler. Yine de, diğer hedge fonların, fon yatırımlarının yapısına bağlı olarak kilitlenme süresi olmayabilir.
Kilitlenme süresi sona erdiğinde, yatırımcılar, genellikle üç ayda bir olmak üzere, belirli bir programa göre hisselerini geri alabilirler. Fon yöneticisinin yatırımcılara ödeme yapılmasına izin veren temel menkul kıymetleri tasfiye edebilmesi için normalde 30 ila 90 gün arasında bir bildirimde bulunmaları gerekir.
Kilitleme döneminde, bir hedge fon yöneticisi, hisse geri alımı endişesi olmaksızın fonun amaçlarına göre menkul kıymetlere yatırım yapabilir. Yöneticinin çeşitli varlıklarda güçlü pozisyonlar oluşturmak ve elde daha az nakit tutarken potansiyel kazançları en üst düzeye çıkarmak için zamanı vardır. Bir kilitlenme süresi ve planlanmış bir geri ödeme planının yokluğunda, bir hedge fon yöneticisinin her zaman büyük miktarda nakit veya nakit eşdeğerine ihtiyacı olacaktır. Daha az para yatırılır ve getiriler daha düşük olabilir. Ayrıca, her yatırımcının kilitlenme süresi kişisel yatırım tarihine göre değiştiğinden, herhangi bir fon için aynı anda toplu tasfiye gerçekleşemez.
hisse senedi ödüllerinin belirli bir süre için kullanılamadığı kilit çalışanları tutmak için de kullanılabilir .
Kilitleme Dönemi Örneği
Örnek olarak, hayali bir hedge fonu olan Epsilon & Co., sıkıntılı Güney Amerika borcuna yatırım yapıyor. Faiz getirileri yüksek, ancak piyasa likiditesi düşük. Epsilon'un müşterilerinden biri tek seferde Epsilon'daki portföyünün büyük bir bölümünü satmaya çalışsaydı, muhtemelen Epsilon'un elindeki bazı bölümleri daha uzun bir süre boyunca sattığından çok daha düşük fiyatlar gönderirdi. Ancak Epsilon'un 90 günlük bir kilitlenme süresi olduğundan, bu onlara daha kademeli satış yapmaları için zaman vererek pazarın satışları daha dengeli bir şekilde emmesine ve fiyatları daha istikrarlı tutmasına olanak tanıyarak yatırımcı ve Epsilon için aksi takdirde olabileceğinden daha iyi bir sonuç elde edilmesini sağlar. durum olmuştur.
Özel Hususlar
Bir şirketin yeni ihraç edilen halka açık hisseleri için kilitlenme süresi, piyasaya girdikten sonra hisse senedi fiyatını dengelemeye yardımcı olur. Hisse senedinin fiyatı ve talebi arttığında, şirket daha fazla para getirir. İş dünyasından kişiler hisselerini halka satarsa, işin yatırım yapmaya değmediği ve hisse senedi fiyatları ile talebin düşeceği görülecektir.
Özel bir şirket halka açılma sürecine başladığında, kilit çalışanlar şirketin hisse senetleri karşılığında indirimli nakit tazminat alabilirler. Bu çalışanların çoğu, şirket halka açıldıktan sonra hisselerini mümkün olan en kısa sürede nakde çevirmek isteyebilir. Kilitlenme süresi, hisse fiyatlarının yapay olarak yüksek olabileceği ve aşırı fiyat oynaklığına duyarlı olabileceği halka arzdan hemen sonra hisse senedinin satılmasını önler.
Öne Çıkanlar
Start-up'lar/IPO'lar, nakit tutmak ve piyasa esnekliğini göstermek için bunları kullanır.
Kilitlenme dönemleri, yatırımcıların belirli hisseleri veya menkul kıymetleri satamadıkları dönemlerdir.
Hedge fon yöneticileri, bunları portföy istikrarını ve likiditeyi korumak için kullanır.
Likiditeyi korumak ve piyasa istikrarını korumak için kilitleme süreleri kullanılır.
