Encik. pasaran

Apa itu En. pasaran?

Digunakan sebagai kiasan, En. Pasaran ialah pelabur khayalan yang direka oleh Benjamin Graham dan diperkenalkan dalam bukunya pada tahun 1949, The Intelligent Investor. Dalam buku tersebut, En. Pasaran ialah pelabur hipotesis yang didorong oleh panik, euforia, dan sikap tidak peduli (pada mana-mana hari tertentu), dan mendekati pelaburannya sebagai reaksi terhadap moodnya, dan bukannya melalui analisis asas (atau teknikal). Tafsiran moden akan menerangkan Pasaran sebagai manic-depressive, secara rawak berayun daripada serangan optimisme kepada mood pesimisme.

Memahami En. pasaran

Pelabur dan pengarang Benjamin Graham mencipta Mr. Pasaran sebagai cara yang bijak untuk menggambarkan keperluan untuk pelabur membuat keputusan yang rasional berhubung dengan aktiviti pelaburan mereka dan bukannya membenarkan emosi memainkan peranan keputusan. Encik. Pasaran mengajar bahawa walaupun harga turun naik, adalah penting untuk melihat gambaran besar (asas) daripada bertindak balas terhadap tindak balas emosi sementara. Graham juga terkenal dengan pelajarnya yang paling berjaya, pelabur bernilai berbilion dolar Warren Buffett.

Ketamakan dan ketakutan kini merupakan ciri yang diterima baik bagi sistem pasaran modal maju. Tingkah laku kumpulan pasaran ini dan individu yang mendiaminya kadang-kadang boleh tertarik kepada stereotaip tertentu. Encik. Pasaran adalah salah satu arketip sedemikian.

Pelabur legenda Warren Buffett, pengikut setia Benjamin Graham, adalah pelajar yang kerap membaca buku, The Intelligent Investor, terutamanya bab 8 di mana Graham menerangkan En. pasaran. Buffett malah menganggap buku itu sebagai buku terbaik mengenai pelaburan yang pernah ditulis.

Pelajaran Pasaran

Encik. Pasaran bersedia untuk sentiasa membeli atau menjual saham berdasarkan sama ada ia baru-baru ini naik atau turun. Namun, tindakan ini adalah berdasarkan emosi peristiwa baru-baru ini, dan bukan pada prinsip pelaburan yang kukuh.

Graham, dan pelajar yang mengikutinya, percaya bahawa pelabur lebih baik menilai nilai saham melalui analisis asas, dan kemudian memutuskan sama ada prospek masa depan syarikat menjamin pembelian atau penjualan keselamatan.

Sejak En. Pasaran sangat emosional, ia akan menawarkan peluang kepada pelabur yang rajin untuk masuk dan keluar pada masa yang sesuai. Apabila En. Pasaran menjadi terlalu pesimis, penilaian ke atas saham yang baik akan menguntungkan membolehkan pelabur membelinya pada harga yang berpatutan berbanding potensi masa depan mereka. Apabila En. Pasaran terlalu optimistik ini mungkin memberikan masa yang baik untuk menjual saham pada penilaian yang tidak wajar.

Contoh En. Pasaran dan Warren Buffett

Warren Buffett bergema dengan ajaran Benjamin Graham, dan menyukai buku Intelligent Investor.

Warren Buffett membeli saham dan syarikat untuk jangka masa panjang, mencari pelaburan dengan pertumbuhan kukuh dan cuba membelinya pada harga saham yang berpatutan. Ini tidak bermakna stok telah jatuh baru-baru ini. Jika syarikat terus berkembang dari masa ke masa, manakala harga saham akan berayun, selagi syarikat itu terus berkembang harga saham sepatutnya meningkat dari semasa ke semasa.

Satu contoh ialah Apple Inc. (AAPL). Syarikat itu sesuai dengan kriteria pertumbuhan Buffett, serta sebuah syarikat yang mempunyai parit ekonomi yang bermakna ia berkemungkinan boleh meneruskan prestasi yang baik pada masa hadapan walaupun terdapat persaingan yang berpotensi. Menjelang akhir tahun 2017, syarikat Buffett Berkshire Hathaway memiliki lebih daripada 165 juta saham Apple. Jumlah itu meningkat pada awal 2019, dengan syarikat itu memiliki 252.2 juta saham.

Antara 2017 dan pertengahan 2019, saham Apple mengalami kenaikan dan penurunan yang ketara. Ia mempunyai beberapa penarikan balik sebanyak tujuh peratus atau lebih besar, tetapi secara keseluruhannya berjaya melonjak ke paras tertinggi sepanjang masa $233.47. Pada permulaan 2017, saham itu didagangkan hampir $115.

Dari puncak, saham merosot lebih daripada 39%, mencecah paras terendah $142 pada 3 Januari 2019. Selepas itu, saham itu melantun semula secara agresif, dan sementara itu kedudukan Buffett dalam syarikat berubah sangat sedikit. Objektif pelaburan itu masih berdasarkan asas yang kukuh, dan bukan pada turun naik harga yang dicipta oleh En. pasaran. Penjualan besar adalah tempoh pesimisme bagi En. Pasaran, memberikan pelabur berhemat peluang untuk membeli saham ... jika mereka bersetuju dengan pandangan Warren.

Perlu diingatkan bahawa syarikat berubah mengikut masa, dan oleh itu ini bukan cadangan untuk membeli atau menjual apa-apa. Ini adalah contoh bagaimana harga berayun, namun pelabur yang menggunakan metodologi jenis Graham atau Buffett akan cenderung untuk kekal dengan pilihan saham mereka melalui pasang surut, dengan mengandaikan prospek jangka panjang masih menguntungkan.

##Sorotan

Encik. Pasaran mencipta turun naik harga saham sepanjang masa, dan pelabur asas yang berhemat tidak terpengaruh oleh mereka kerana mereka melihat gambaran jangka panjang yang lebih besar.
Encik. Pasaran adalah pelabur yang terdedah kepada perubahan pesimisme dan keyakinan yang tidak menentu. Memandangkan pasaran saham terdiri daripada jenis pelabur ini, pasaran secara keseluruhan mengambil ciri-ciri ini.
Pandangan Graham ialah pelabur yang bijak boleh memasukkan saham pada harga yang menguntungkan apabila En. Pasaran terlalu pesimis. Apabila En. Pasaran terlalu optimistik, pelabur boleh memilih untuk mencari jalan keluar.