Herr Markt

Was ist Mr. Market?

Als Allegorie verwendet, ist Mr. Market ein imaginärer Investor, der von Benjamin Graham entwickelt und in seinem Buch The Intelligent Investor von 1949 vorgestellt wurde. In dem Buch ist Mr. Market ein hypothetischer Investor, der (an jedem beliebigen Tag) von Panik, Euphorie und Apathie getrieben wird und seine Investitionen eher als Reaktion auf seine Stimmung angeht als durch fundamentale (oder technische) Analyse. Moderne Interpretationen würden Mr. Market als manisch-depressiv beschreiben, der zufällig von Anfällen von Optimismus zu pessimistischen Stimmungen schwingt.

Mr. Market verstehen

Der Investor und Autor Benjamin Graham hat Mr. Market erfunden, um auf clevere Weise zu veranschaulichen, dass Anleger rationale Entscheidungen in Bezug auf ihre Anlageaktivitäten treffen müssen, anstatt Emotionen eine entscheidende Rolle spielen zu lassen. Mr. Market lehrt, dass es trotz schwankender Preise wichtig ist, das Gesamtbild (Grundlagen) zu betrachten, anstatt auf vorübergehende emotionale Reaktionen zu reagieren. Graham ist auch für seinen erfolgreichsten Studenten, den milliardenschweren Value-Investor Warren Buffett , bekannt.

Gier und Angst sind heute allgemein akzeptierte Kennzeichen fortgeschrittener Kapitalmarktsysteme. Das Herdenverhalten dieser Märkte und der Individuen, die sie bevölkern, kann manchmal zu bestimmten Stereotypen neigen. Mr. Market ist ein solcher Archetyp.

Der legendäre Investor Warren Buffett, ein leidenschaftlicher Schüler von Benjamin Graham, studiert häufig das Buch The Intelligent Investor, insbesondere Kapitel 8, in dem Graham Mr. Market beschreibt. Buffett hält das Buch sogar für das beste Buch über Investitionen, das jemals geschrieben wurde.

##Mr. Market Lektionen

Mr. Market ist bereit, eine Aktie ständig zu kaufen oder zu verkaufen, je nachdem, ob sie in letzter Zeit gestiegen oder gefallen ist. Diese Maßnahmen basieren jedoch auf den Emotionen der jüngsten Ereignisse und nicht auf soliden Anlageprinzipien.

Graham und die Studenten, die ihm folgen, glauben, dass Investoren besser dran sind, den Wert von Aktien durch Fundamentalanalysen zu beurteilen und dann zu entscheiden, ob die Zukunftsaussichten eines Unternehmens einen Kauf oder Verkauf des Wertpapiers rechtfertigen.

Da Mr. Market so emotional ist, bietet er gewissenhaften Anlegern Gelegenheiten, zu günstigen Zeiten ein- und auszusteigen. Wenn Mr. Market zu pessimistisch wird, werden die Bewertungen guter Aktien günstig sein, sodass Anleger sie zu einem angemessenen Preis im Verhältnis zu ihrem zukünftigen Potenzial kaufen können. Wenn Mr. Market übermäßig optimistisch ist, kann dies ein guter Zeitpunkt sein, die Aktie zu einer ungerechtfertigten Bewertung zu verkaufen.

Beispiel von Mr. Market und Warren Buffett

Warren Buffett fand Resonanz in den Lehren von Benjamin Graham und liebt das Buch „Intelligenter Investor“.

Warren Buffett kauft Aktien und Unternehmen auf lange Sicht, sucht nach Anlagen mit starkem Wachstum und versucht, sie zu einem vernünftigen Aktienkurs zu kaufen. Das bedeutet nicht, dass die Aktie kürzlich gefallen ist. Wenn ein Unternehmen im Laufe der Zeit weiter wächst,. während der Aktienkurs schwankt, sollte der Aktienkurs im Laufe der Zeit steigen, solange das Unternehmen weiter wächst.

Ein Beispiel ist Apple Inc. (AAPL). Das Unternehmen erfüllt die Wachstumskriterien von Buffett und ist ein Unternehmen mit einem wirtschaftlichen Burggraben,. was bedeutet, dass es trotz potenzieller Konkurrenz wahrscheinlich weiterhin gut abschneiden kann. Bis Ende 2017 besaß Buffetts Unternehmen Berkshire Hathaway mehr als 165 Millionen Apple-Aktien. Diese Summe stieg bis Anfang 2019, wobei das Unternehmen 252,2 Millionen Aktien besitzt.

Zwischen 2017 und Mitte 2019 erlebte die Apple-Aktie erhebliche Höhen und Tiefen. Es hatte mehrere Pullbacks von sieben Prozent oder mehr, schaffte es aber insgesamt, sich auf ein Allzeithoch von 233,47 $ zu erholen. Zu Beginn des Jahres 2017 wurde die Aktie in der Nähe von 115 $ gehandelt.

Vom Höchststand ging die Aktie um mehr als 39 % zurück und erreichte am 3. Januar 2019 einen Tiefststand von 142 $. Danach erholte sich die Aktie aggressiv, und währenddessen änderte sich Buffetts Position im Unternehmen kaum. Das Anlageziel basierte weiterhin auf soliden Fundamentaldaten und nicht auf von Mr. Market verursachten Kursschwankungen. Der große Ausverkauf war für Mr. Market eine Phase des Pessimismus, die umsichtigen Anlegern die Möglichkeit bot, die Aktie zu kaufen … wenn sie Warrens Ausblick zustimmten.

Es ist zu beachten, dass sich Unternehmen im Laufe der Zeit verändern und es sich daher nicht um eine Kauf- oder Verkaufsempfehlung handelt. Es ist ein Beispiel dafür, wie die Kurse schwanken, aber Anleger, die eine Graham- oder Buffett-Methodik verwenden, werden dazu neigen, durch die Höhen und Tiefen bei ihrer Aktienauswahl zu bleiben, vorausgesetzt, die langfristigen Aussichten sind immer noch günstig.

Höhepunkte

• Herr. Der Markt erzeugt ständig Höhen und Tiefen bei den Aktienkursen, und umsichtige Fundamentalinvestoren lassen sich davon nicht beeindrucken, da sie das größere, langfristige Bild betrachten.

• Herr. Der Markt ist ein Anleger, der zu unberechenbaren Schwankungen von Pessimismus und Optimismus neigt. Da der Aktienmarkt aus diesen Arten von Anlegern besteht, nimmt der Markt als Ganzes diese Eigenschaften an.

• Graham geht davon aus, dass ein umsichtiger Investor zu einem günstigen Preis in Aktien einsteigen kann, wenn Mr. Market zu pessimistisch ist. Wenn Mr. Market zu optimistisch ist, suchen Anleger möglicherweise nach einem Ausstieg.