Senhor. mercado

O que é o Sr. mercado?

Usado como uma alegoria, o Sr. Market é um investidor imaginário idealizado por Benjamin Graham e apresentado em seu livro de 1949, The Intelligent Investor. No livro, o Sr. O mercado é um investidor hipotético que é movido pelo pânico, euforia e apatia (em qualquer dia) e aborda seu investimento como uma reação ao seu humor, e não por meio de análise fundamental (ou técnica). As interpretações modernas descreveriam Mercado como maníaco-depressivo, oscilando aleatoriamente de crises de otimismo para humores de pessimismo.

Entendendo o Sr. mercado

O investidor e autor Benjamin Graham inventou o Sr. Mercado como um meio inteligente de ilustrar a necessidade de os investidores tomarem decisões racionais em relação às suas atividades de investimento, em vez de permitir que as emoções desempenhem um papel de decisão. Senhor. O mercado ensina que, embora os preços flutuem, é importante olhar para o quadro geral (fundamentos) em vez de reagir a respostas emocionais temporárias. Graham também é conhecido por seu aluno de maior sucesso, o investidor multibilionário Warren Buffett.

A ganância e o medo agora são marcas bem aceitas de sistemas avançados de mercado de capitais. O comportamento de manada desses mercados e os indivíduos que os povoam podem às vezes gravitar para certos estereótipos. Senhor. O mercado é um desses arquétipos.

O lendário investidor Warren Buffett, um fervoroso discípulo de Benjamin Graham, é um estudante frequente do livro The Intelligent Investor, particularmente do capítulo 8, onde Graham descreve o Sr. mercado. Buffett chegou a considerar o livro o melhor livro sobre investimentos já escrito.

Lições de mercado

Senhor. O mercado está disposto a comprar ou vender constantemente uma ação com base se ela subiu ou desceu recentemente. No entanto, essas ações são baseadas na emoção dos eventos recentes, e não em princípios sólidos de investimento.

Graham e os alunos que o seguem acreditam que os investidores estão em melhor situação avaliando o valor das ações por meio de análises fundamentais e, em seguida, decidindo se as perspectivas futuras de uma empresa justificam a compra ou a venda do título.

Desde que o Sr. O mercado é tão emocional que oferecerá oportunidades para investidores diligentes entrarem e saírem em momentos favoráveis. Quando o Sr. O mercado fica muito pessimista, as avaliações de boas ações serão favoráveis, permitindo que os investidores as comprem a um preço razoável em relação ao seu potencial futuro. Quando o Sr. O mercado está excessivamente otimista, isso pode ser um bom momento para vender as ações a uma avaliação injustificada.

Exemplo do Sr. Mercado e Warren Buffett

Warren Buffett ressoou com os ensinamentos de Benjamin Graham e adora o livro Intelligent Investor.

Warren Buffett compra ações e empresas para o longo prazo, buscando investimentos com forte crescimento e tenta comprá-los a um preço razoável. Isso não significa que o estoque caiu recentemente. Se uma empresa continua a crescer ao longo do tempo, enquanto o preço das ações oscila, enquanto essa empresa continuar crescendo, o preço das ações deve subir ao longo do tempo.

Um exemplo é a Apple Inc. (AAPL). A empresa se encaixa nos critérios de crescimento de Buffett, bem como uma empresa que tem um fosso econômico , o que significa que provavelmente pode continuar a se sair bem no futuro, apesar da concorrência potencial. No final de 2017, a empresa de Buffett, Berkshire Hathaway,. possuía mais de 165 milhões de ações da Apple. Esse total aumentou no início de 2019, com a empresa possuindo 252,2 milhões de ações.

Entre 2017 e meados de 2019, as ações da Apple tiveram altas e baixas significativas. Ele teve vários recuos de sete por cento ou mais, mas no geral conseguiu subir para uma alta histórica de US$ 233,47. No início de 2017, a ação estava sendo negociada perto de US$ 115.

Desde o pico, as ações caíram mais de 39%, atingindo um mínimo de US$ 142 em 3 de janeiro de 2019. Depois disso, as ações se recuperaram agressivamente e, durante todo o tempo, a posição de Buffett na empresa mudou muito pouco. O objetivo do investimento ainda se baseava em fundamentos sólidos, e não em flutuações de preços criadas pelo Sr. mercado. A grande liquidação foi um período de pessimismo para o Sr. Market, proporcionando aos investidores prudentes uma oportunidade de comprar as ações... se eles concordassem com a perspectiva de Warren.

Deve-se notar que as empresas mudam com o tempo e, portanto, isso não é uma recomendação para comprar ou vender nada. É um exemplo de como os preços oscilam, mas os investidores que utilizam uma metodologia do tipo Graham ou Buffett tendem a manter suas escolhas de ações nos altos e baixos, supondo que as perspectivas de longo prazo ainda sejam favoráveis.

##Destaques

• Senhor. O mercado cria altos e baixos nos preços das ações o tempo todo, e os investidores fundamentais prudentes não se incomodam com eles, pois estão olhando para o cenário maior e de longo prazo.

• Senhor. O mercado é um investidor propenso a oscilações erráticas de pessimismo e otimismo. Como o mercado de ações é formado por esses tipos de investidores, o mercado como um todo assume essas características.

• A opinião de Graham é que um investidor prudente pode entrar em ações a um preço favorável quando o Sr. O mercado é muito pessimista. Quando o Sr. O mercado está excessivamente otimista, os investidores podem optar por procurar uma saída.