Мистер Рынок

Что такое Мистер Рынок?

В качестве аллегории г-н Рынок — это воображаемый инвестор, придуманный Бенджамином Грэмом и представленный в его книге 1949 года Разумный инвестор. В книге г-н Рынок — это гипотетический инвестор, которым движет паника, эйфория и апатия (в любой день), и он подходит к своим инвестициям как реакция на свое настроение, а не через фундаментальный (или технический) анализ. Современные интерпретации описали бы мистера Рынка как маниакально-депрессивного человека, который беспорядочно колеблется от приступов оптимизма к настроениям пессимизма.

Понимание мистера рынка

Инвестор и писатель Бенджамин Грэм изобрел книгу «Мистер Рынок» как умный способ проиллюстрировать необходимость принятия инвесторами рациональных решений в отношении своей инвестиционной деятельности вместо того, чтобы позволять эмоциям играть решающую роль. Мистер Рынок учит, что хотя цены и колеблются, важно смотреть на общую картину (фундаментальные факторы), а не реагировать на временные эмоциональные реакции. Грэм также известен своим самым успешным учеником, многомиллиардным инвестором Уорреном Баффетом.

Жадность и страх теперь являются общепризнанными признаками передовых систем рынка капитала. Стадное поведение этих рынков и людей, населяющих их, может временами тяготеть к определенным стереотипам. Мистер Рынок — один из таких архетипов.

Легендарный инвестор Уоррен Баффет, ярый ученик Бенджамина Грэма, часто изучает книгу Разумный инвестор, особенно главу 8, где Грэм описывает мистера Рынка. Баффет даже назвал эту книгу лучшей книгой по инвестированию из когда-либо написанных.

Уроки мистера Рынка

Мистер Рынок готов постоянно покупать или продавать акции в зависимости от того, росли они в последнее время или падали. Тем не менее, эти действия основаны на эмоциях от недавних событий, а не на разумных принципах инвестирования.

Грэм и его последователи считают, что инвесторам лучше оценивать стоимость акций с помощью фундаментального анализа, а затем решать, оправдывают ли будущие перспективы компании покупку или продажу ценных бумаг.

Поскольку г-н Рынок настолько эмоционален, он предоставит прилежным инвесторам возможность входить и выходить в благоприятные моменты. Когда г-н Рынок становится слишком пессимистичным, оценки хороших акций будут благоприятными, позволяя инвесторам покупать их по разумной цене относительно их будущего потенциала. Когда г-н Рынок чрезмерно оптимистичен, это может стать подходящим моментом для продажи акций по неоправданной оценке.

Пример мистера Маркета и Уоррена Баффета

Уоррен Баффет откликнулся на учения Бенджамина Грэма и любит книгу «Разумный инвестор».

Уоррен Баффет покупает акции и компании на долгосрочную перспективу, ищет инвестиции с сильным ростом и пытается купить их по разумной цене. Это не означает, что акции недавно упали. Если компания продолжает расти с течением времени, в то время как цена акций будет колебаться, пока эта компания продолжает расти, цена акций должна расти с течением времени.

Одним из примеров является Apple Inc. (AAPL). Компания соответствует критериям роста Баффета, а также компании, у которой есть экономический ров,. что означает, что она, вероятно, продолжит преуспевать в будущем, несмотря на потенциальную конкуренцию. К концу 2017 года компания Баффета Berkshire Hathaway владела более чем 165 млн акций Apple. Эта сумма увеличилась в начале 2019 года, когда компании принадлежало 252,2 миллиона акций.

В период с 2017 по середину 2019 года акции Apple имели значительные взлеты и падения. У него было несколько откатов на семь процентов или больше, но в целом ему удалось подняться до исторического максимума в 233,47 доллара. В начале 2017 года акции торговались около 115 долларов.

С пика акции упали более чем на 39%, достигнув минимума в 142 доллара 3 января 2019 года. После этого акции резко восстановились, и все это время положение Баффета в компании менялось очень мало. Цель инвестиций по-прежнему основывалась на прочных фундаментальных показателях, а не на колебаниях цен, создаваемых г-ном Рынком. Крупная распродажа была периодом пессимизма для мистера Рынка, предоставив предусмотрительным инвесторам возможность купить акции ... если они согласятся с прогнозом Уоррена.

Следует отметить, что компании со временем меняются, и поэтому это не рекомендация покупать или продавать что-либо. Это пример того, как цены колеблются, но инвесторы, использующие методологию типа Грэма или Баффета, будут склонны придерживаться своих акций во время взлетов и падений, предполагая, что долгосрочные перспективы все еще благоприятны.

Особенности

• Г-н. Рынок постоянно создает взлеты и падения цен на акции, и благоразумных фундаментальных инвесторов это не смущает, поскольку они смотрят на более широкую долгосрочную картину.

• Г-н. Рынок — это инвестор, склонный к беспорядочным колебаниям пессимизма и оптимизма. Поскольку фондовый рынок состоит из этих типов инвесторов, рынок в целом приобретает эти характеристики.

• По мнению Грэма, благоразумный инвестор может войти в акции по выгодной цене, когда г-н Рынок настроен слишком пессимистично. Когда г-н Рынок слишком оптимистичен, инвесторы могут искать выход.