Lembaga Pembuat Peraturan Sekuriti Perbandaran (MSRB)

Apakah Lembaga Penggubalan Sekuriti Perbandaran (MSRB)?

Lembaga Pembuatan Peraturan Sekuriti Perbandaran, (MSRB), ialah badan kawal selia yang mewujudkan peraturan dan dasar untuk firma pelaburan dan bank dalam pengeluaran dan penjualan bon, nota dan sekuriti perbandaran yang lain. Negeri, bandar dan daerah mengeluarkan sekuriti perbandaran atas pelbagai sebab.

Aktiviti yang dikawal selia oleh MSRB termasuk pengunderaitan,. perdagangan dan penjualan sekuriti perbandaran yang membiayai projek awam.

Memahami Lembaga Pembuat Peraturan Sekuriti Perbandaran

Lembaga Penggubalan Peraturan Sekuriti Perbandaran, (MSRB ) ialah organisasi kawal selia sendiri (SRO) yang diuruskan oleh Lembaga Pengarah, dengan empat jawatankuasa yang menyelia aspek khusus tadbir urus dan operasi organisasi. Seperti Bursa Saham New York (NYSE) atau Persatuan Peniaga Sekuriti Kebangsaan (NASD/FINRA), MSRB menetapkan peraturan dan piawaiannya sendiri, tetapi tertakluk kepada pengawasan muktamad oleh Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC).

Kongres AS mewujudkan Lembaga Penggubalan Peraturan Sekuriti Perbandaran pada tahun 1975. Ia diberi tugasan untuk mencipta peraturan dan dasar yang akan membantu mencegah penipuan dan perbuatan mengelirukan dalam industri sekuriti. MSRB juga direka bentuk untuk melaksanakan dan menyokong prinsip perdagangan yang adil. Di samping itu, ia ditugaskan untuk mencipta dan mengekalkan sistem yang membolehkan perdagangan bebas dan terbuka dalam pasaran sekuriti. Salah satu pencapaian pertamanya ialah mencipta satu set piawaian seragam yang menentukan amalan adil yang harus diikuti oleh peniaga sekuriti perbandaran. Organisasi itu juga memainkan peranan penting dalam membuka jalan kepada peralihan yang lancar daripada bon kertas tradisional kepada versi elektronik pada tahun 1980-an .

Jenis Sekuriti Perbandaran yang Dipantau oleh MSRB

Bon perbandaran dikategorikan berdasarkan sumber pembayaran faedah dan pembayaran balik pokoknya. Bon boleh distrukturkan dengan cara yang berbeza menawarkan pelbagai faedah, risiko dan layanan cukai.

1. Obligasi Am (GO) yang disokong oleh kepercayaan kredit penerbit yang mempunyai kuasa cukai. Kelulusan pengundi adalah prasyarat untuk pengeluaran. Isu ini adalah yang paling selamat dan hasil cenderung lebih rendah akibatnya.

2. Bon hasil disekuritikan oleh aliran hasil tertentu, seperti tol atau yuran pengguna lain. Oleh kerana bon ini lebih berisiko daripada bon obligasi am, hasil mereka cenderung lebih tinggi untuk tempoh matang yang serupa.

3. Bon perbandaran jangka pendek seperti Nota Jangkaan Cukai (TAN), Nota Jangkaan Hasil (RAN), Nota Jangkaan Bon (BAN)

4. Bon eksotik atau Unik biasanya merupakan beberapa variasi pada kategori terdahulu dan termasuk Sijil Penyertaan dan Bon Aktiviti Persendirian. Ini biasanya sebahagian daripada terbitan bon kerajaan negeri atau tempatan.

Pendedahan dan Peranan Kawal Selia MSRB

Pada tahun 1980-an, Lembaga Penggubalan Peraturan Sekuriti Perbandaran memainkan peranan penting dalam membantu SEC dalam mewujudkan Peraturan SEC 15c2-12, yang menumpukan pada pendedahan berterusan. Ini memastikan bahawa penerbit sekuriti perbandaran mesti bersetuju untuk memberikan maklumat khusus kepada MSRB secara tetap tentang sekuriti pelaburan yang mereka kendalikan. Maklumat ini termasuk laporan kewangan tahunan dan notis tentang peristiwa seperti kenakalan, keingkaran, cabutan tidak berjadual pada rizab perkhidmatan hutang dan sebarang aktiviti yang akan menjejaskan status pengecualian cukai bagi sekuriti .

Peraturan ini dan prinsip berkaitan yang melibatkan pendedahan telah didorong oleh insiden pada tahun 1983 di mana Sistem Bekalan Kuasa Awam Washington gagal membayar lebih daripada $2 bilion dalam bon perbandaran, yang mewakili salah satu bencana bon perbandaran terbesar dan paling mahal dalam sejarah AS.

Baru-baru ini, Lembaga Penggubalan Sekuriti Perbandaran telah berperanan sebagai perintis dalam membantu menyambut zaman rekod elektronik terbuka dalam industri sekuriti. Pada akhir 2000-an, MSRB melancarkan laman web Akses Pasaran Perbandaran Elektronik, yang menyediakan akses awam percuma kepada maklumat yang berkaitan dengan perdagangan bon perbandaran,. bersama-sama dengan dokumen pendedahan penting .

##Sorotan

• MSRB ialah organisasi kawal selia sendiri yang memantau ahlinya sendiri dan aktiviti mereka, tertakluk kepada pengawasan SEC.

• MSRB menetapkan piawaian dan amalan terbaik untuk kedua-dua pengeluar dan peniaga munis, serta mewajibkan ketelusan maklumat dan pendedahan mengenai setiap isu.

• Lembaga Penggubalan Sekuriti Perbandaran, (MSRB) ialah pengawal selia utama sekuriti perbandaran yang diterbitkan di Amerika Syarikat.