Penyertaan Risiko

Apakah Itu Penyertaan Risiko?

Istilah penyertaan risiko merujuk kepada transaksi luar kunci kira-kira di mana bank menjual pendedahannya kepada obligasi luar jangka kepada institusi kewangan lain. Penyertaan risiko membolehkan bank mengurangkan pendedahan mereka kepada kenakalan, perampasan, kebankrapan dan kegagalan syarikat. Bank boleh memindahkan pendedahan yang mereka ada kepada risiko pada sebarang jenis kewajipan, termasuk pinjaman dan penerimaan jurubank.

Bagaimana Penyertaan Risiko Berfungsi

Seperti yang dinyatakan di atas, penyertaan risiko adalah perjanjian antara dua institusi kewangan. Juga biasa dipanggil perkongsian risiko, ia membenarkan satu institusi kewangan untuk menjual dan, oleh itu, berkongsi sebahagian atau semua pendedahan kepada obligasi luar jangka. Ini biasanya dilakukan untuk mengimbangi risiko yang berkaitan dengan pinjaman, penerimaan jurubank atau beberapa jenis obligasi luar jangka yang lain.

Perjanjian penyertaan risiko sering digunakan dalam perdagangan antarabangsa. Tetapi perjanjian ini boleh menjadi sangat berisiko kerana peserta tidak mempunyai hubungan kontrak dengan peminjam. Ini kerana hubungan itu adalah antara peminjam dan pemberi pinjaman asal dan tidak secara langsung termasuk institusi yang membeli risiko. Manfaat keseluruhan terletak pada fakta bahawa pihak yang membeli dapat menjana aliran pendapatan baharu dan, oleh itu, mempelbagaikan sumber pendapatannya.

Pinjaman bersindiket boleh membawa kepada perjanjian penyertaan risiko jika pemberi pinjaman terlibat dalam tindakan tertentu. Sebagai contoh, bank ejen boleh bekerjasama dengan sindiket untuk membiayai pinjaman yang besar. Bank-bank akan membuat perjanjian, termasuk jumlah yang akan ditawarkan oleh setiap institusi yang mengambil bahagian untuk pinjaman. Ini akan menentukan berapa banyak risiko yang sanggup ditanggung oleh setiap peserta.

Beberapa ahli industri kewangan telah berusaha untuk menjelaskan beberapa pengawasan kawal selia yang boleh digunakan untuk perjanjian penyertaan risiko berkenaan dengan pertukaran. Khususnya, terdapat keinginan untuk memastikan perjanjian penyertaan risiko tidak akan dilayan sama seperti pertukaran oleh Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC). Dari perspektif tertentu, perjanjian penyertaan risiko boleh dianggap sebagai sesuatu yang harus dikawal selia sebagai pertukaran di bawah Akta Pembaharuan dan Perlindungan Pengguna Do dd-Frank Wall Street kerana struktur urus niaga.

Kumpulan industri telah berusaha untuk memastikan perjanjian penyertaan risiko tidak dianggap sebagai pertukaran oleh SEC.

Pertimbangan Khas

Persatuan industri kewangan meminta penjelasan kerana ahlinya tidak percaya perjanjian penyertaan risiko berkongsi ciri dengan swap asas. Maklumat ini telah disampaikan dalam surat yang dikeluarkan oleh Meja Bulat Perkhidmatan Kewangan kepada SEC pada tahun 2011.

Sebagai contoh, perjanjian penyertaan risiko tidak akan memindahkan mana-mana bahagian risiko pergerakan kadar faedah. Apa yang dipindahkan ialah risiko yang berkaitan dengan kemungkiran oleh rakan niaga. Persatuan itu juga berhujah bahawa perjanjian penyertaan risiko mempunyai niat spekulatif dan ciri-ciri lain swap lalai kredit.

Persatuan itu berkata bahawa perjanjian itu berfungsi sebagai produk perbankan untuk mengurus risiko dengan lebih baik. Mengekalkan mereka daripada dikawal selia sebagai swap juga adalah selaras dengan kelonggaran yang diberikan kepada bank untuk terlibat dalam swap yang dilakukan berkaitan dengan pinjaman.

Contoh Penyertaan Risiko

Berikut ialah contoh hipotetikal untuk menunjukkan cara penyertaan risiko berfungsi menggunakan contoh pinjaman bersindiket. Seperti yang dinyatakan di atas, pinjaman bersindiket boleh ditawarkan melalui bank ejen yang bekerja dengan sindiket pemberi pinjaman lain apabila peminjam memerlukan pinjaman yang sangat besar.

Bank yang mengambil bahagian berkemungkinan akan menyumbangkan jumlah yang sama kepada jumlah keseluruhan yang diperlukan dan membayar yuran kepada bank ejen. Syarat pinjaman mungkin termasuk pertukaran faedah antara peminjam dan bank ejen yang disertakan. Bank-bank sindiket boleh dipanggil dalam perjanjian penyertaan risiko untuk menanggung risiko kelayakan kredit untuk pertukaran itu. Syarat-syarat ini adalah bergantung kepada kemungkiran oleh peminjam.

Sorotan

• Kumpulan industri kewangan telah berusaha untuk menjelaskan pengawasan kawal selia yang boleh digunakan pada perjanjian penyertaan risiko berkenaan dengan pertukaran.

• Pinjaman bersindiket boleh membawa kepada perjanjian penyertaan berisiko, yang kadangkala melibatkan pertukaran.

• Ia membolehkan bank dan institusi kewangan mengurangkan risiko pendedahan mereka kepada perampasan, kegagalan korporat dan kebankrapan.

• Penyertaan risiko ialah perjanjian di mana bank menjual pendedahannya kepada obligasi luar jangka kepada institusi kewangan lain.

• Perjanjian ini sering digunakan dalam perdagangan antarabangsa, walaupun ia tetap berisiko.