Risikodeltagelse
Hvad er risikodeltagelse?
Begrebet risikodeltagelse refererer til en ikke-balanceført transaktion, hvor en bank sælger sin eksponering mod en betinget forpligtelse til en anden finansiel institution. Risikodeltagelse gør det muligt for banker at reducere deres eksponering over for forfaldne forpligtelser, tvangsauktioner, konkurser og virksomhedsfejl. Banker kan overføre den eksponering, de har til at risikere, på enhver form for forpligtelse, herunder lån og bankaccepter.
SĂĄdan fungerer risikodeltagelse
Som nævnt ovenfor er risikodeltagelse en aftale mellem to finansielle institutioner. Også almindeligvis kaldet risikodeling giver det én finansiel institution mulighed for at sælge og derfor dele en del af eller hele eksponeringen mod en betinget forpligtelse. Dette gøres almindeligvis for at udligne de risici, der er forbundet med et lån, bankens accept eller en anden form for betinget forpligtelse.
Risikodeltagelsesaftaler bruges ofte i international handel. Men disse aftaler kan være meget risikable, fordi deltageren ikke har noget kontraktforhold med låntageren. Det skyldes, at forholdet er mellem låntageren og den oprindelige långiver og ikke direkte inkluderer det institut, der køber risikoen. Den overordnede fordel ligger i, at den indkøbende part er i stand til at generere en ny indtægtsstrøm og dermed mangfoldigheden af sine indtægtskilder.
Syndikerede lån kan føre til aftaler om risikodeltagelse, hvis långivere engagerer sig i visse handlinger. For eksempel kan en agentbank arbejde sammen med et syndikat for at finansiere et stort lån. Bankerne ville udarbejde en aftale, herunder det beløb, som hver deltagende institution ville tilbyde til lånet. Dette vil afgøre, hvor meget risiko hver deltager er villig til at påtage sig.
Nogle medlemmer af den finansielle industri har søgt at afklare noget af det regulatoriske tilsyn, der kunne anvendes på risikodeltagelsesaftaler med hensyn til swaps. Der var især et ønske om at sikre, at aftaler om risikodeltagelse ikke ville blive behandlet på samme måde som swaps af Securities and Exchange Commission (SEC). Fra visse perspektiver kunne aftaler om risikodeltagelse betragtes som noget, der bør reguleres som swaps under Dodd -Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act på grund af transaktionernes struktur.
Branchegrupper har søgt at sikre, at aftaler om risikodeltagelse ikke behandles som swaps af SEC.
Særlige overvejelser
En finansiel brancheforening søgte afklaring, fordi dens medlemmer ikke mente, at aftaler om risikodeltagelse delte træk med underliggende swaps. Disse oplysninger blev meddelt i et brev udstedt af Financial Services Roundtable til SEC i 2011.
For eksempel vil risikodeltagelsesaftaler ikke overføre nogen del af risikoen for renteændringer. Det, der overføres, er risikoen forbundet med modpartens misligholdelse. Foreningen hævdede også, at risikodeltagelsesaftaler har spekulativ hensigt og andre træk ved credit default swaps.
Foreningen sagde, at aftalerne tjener som bankprodukter til bedre at styre risici. At forhindre dem i at blive reguleret som swaps var ogsĂĄ i overensstemmelse med det rĂĄderum, som bankerne har til at indgĂĄ i swaps, der foretages i forbindelse med lĂĄn.
Eksempel pĂĄ risikodeltagelse
Her er et hypotetisk eksempel, der viser, hvordan risikodeltagelse fungerer ved at bruge eksemplet med et syndikeret lån. Som nævnt ovenfor kan et syndikeret lån tilbydes gennem en agentbank, der arbejder med et syndikat af andre långivere, når en låntager har brug for et meget stort lån.
Deltagende banker vil sandsynligvis bidrage med lige store beløb til det samlede nødvendige beløb og betale et gebyr til agentbanken. Lånets vilkår kan omfatte en renteswap mellem låntager og den inkluderede agentbank. Syndikatbankerne kunne i en risikodeltagelsesaftale blive anmodet om at påtage sig risikoen for kreditværdigheden for den pågældende swap. Disse vilkår er betinget af låntagers misligholdelse.
##Højdepunkter
Grupper i den finansielle branche har søgt at præcisere regulatorisk tilsyn, der kan anvendes på risikodeltagelsesaftaler med hensyn til swaps.
Syndikerede lån kan føre til aftaler om risikodeltagelse, som nogle gange involverer swaps.
Det giver banker og finansielle institutioner mulighed for at reducere deres risiko for eksponering for tvangsauktioner, virksomhedskonkurser og konkurser.
Risikodeltagelse er en aftale, hvor en bank sælger sin eksponering mod en betinget forpligtelse til et andet pengeinstitut.
Disse aftaler bruges ofte i international handel, selvom de fortsat er risikable.
