Partecipazione al rischio

Che cos'è la partecipazione al rischio?

Il termine partecipazione al rischio si riferisce a un'operazione fuori bilancio in cui una banca vende la propria esposizione a un'obbligazione potenziale a un altro istituto finanziario. La partecipazione al rischio consente alle banche di ridurre la propria esposizione a insolvenze, pignoramenti, fallimenti e fallimenti aziendali. Le banche possono trasferire l'esposizione a rischio su qualsiasi tipo di obbligazione, compresi i prestiti e le accettazioni bancarie.

Come funziona la partecipazione al rischio

Come notato sopra, la partecipazione al rischio è un accordo tra due istituzioni finanziarie. Chiamato anche comunemente condivisione del rischio, consente a un istituto finanziario di vendere e, quindi, condividere parte o tutta l'esposizione a un'obbligazione potenziale. Questo viene comunemente fatto per compensare i rischi associati a un prestito, all'accettazione del banchiere o a qualche altro tipo di obbligazione potenziale.

Gli accordi di partecipazione al rischio sono spesso utilizzati nel commercio internazionale. Ma questi accordi possono essere molto rischiosi perché il partecipante non ha alcun rapporto contrattuale con il mutuatario. Questo perché la relazione è tra il mutuatario e il prestatore originario e non include direttamente l'istituto che acquista il rischio. Il vantaggio complessivo risiede nel fatto che la parte acquirente è in grado di generare un nuovo flusso di entrate e, quindi, diversificare le proprie fonti di reddito.

I prestiti sindacati possono portare ad accordi di partecipazione al rischio se i prestatori si impegnano in determinate azioni. Ad esempio, una banca agente può collaborare con un sindacato per finanziare un grosso prestito. Le banche elaboreranno un accordo, compreso l'importo che ciascuna istituzione partecipante offrirebbe per il prestito. Ciò determinerebbe la quantità di rischio che ciascun partecipante è disposto ad assumersi.

Alcuni membri del settore finanziario hanno cercato di chiarire parte della supervisione normativa che potrebbe essere applicata agli accordi di partecipazione al rischio in relazione agli swap. In particolare, c'era il desiderio di garantire che gli accordi di partecipazione al rischio non sarebbero stati trattati come swap dalla Securities and Exchange Commission (SEC). Da alcuni punti di vista, gli accordi di partecipazione al rischio potrebbero essere considerati come qualcosa che dovrebbe essere regolamentato come swap ai sensi del Do dd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act a causa della struttura delle transazioni.

I gruppi industriali hanno cercato di garantire che gli accordi di partecipazione al rischio non siano trattati come scambi dalla SEC.

Considerazioni speciali

Un'associazione del settore finanziario ha chiesto chiarimenti perché i suoi membri non credevano che gli accordi di partecipazione al rischio condividessero tratti con gli swap sottostanti. Queste informazioni sono state comunicate in una lettera emessa dalla Tavola rotonda sui servizi finanziari alla SEC nel 2011.

Ad esempio, gli accordi di partecipazione al rischio non trasferirebbero alcuna parte del rischio di oscillazione dei tassi di interesse. Ciò che viene trasferito è il rischio connesso all'inadempimento della controparte. L'associazione ha anche affermato che gli accordi di partecipazione al rischio hanno intenti speculativi e altri tratti dei credit default swap.

L'associazione ha affermato che gli accordi servono come prodotti bancari per gestire meglio i rischi. Impedire loro di essere regolamentati come swap era anche in linea con il margine di manovra concesso alle banche per impegnarsi in swap in relazione ai prestiti.

Esempio di partecipazione al rischio

Ecco un esempio ipotetico per mostrare come funziona la partecipazione al rischio utilizzando l'esempio di un prestito sindacato. Come notato sopra, un prestito sindacato può essere offerto tramite una banca agente che lavora con un sindacato di altri prestatori quando un mutuatario ha bisogno di un prestito molto grande.

Le banche partecipanti contribuiranno probabilmente con importi uguali al totale necessario e pagheranno una commissione alla banca agente. I termini del prestito possono includere uno scambio di interessi tra il mutuatario e la banca agente inclusa. Le banche sindacate potrebbero essere chiamate in un accordo di partecipazione al rischio ad assumersi il rischio del merito di credito per tale swap. Questi termini sono subordinati all'inadempienza del mutuatario.

Mette in risalto

• I gruppi del settore finanziario hanno cercato di chiarire la supervisione normativa che potrebbe essere applicata agli accordi di partecipazione al rischio in relazione agli swap.

• I prestiti sindacati possono portare ad accordi di partecipazione al rischio, che a volte comportano scambi.

• Consente alle banche e alle istituzioni finanziarie di ridurre il rischio di esposizione a pignoramenti, fallimenti aziendali e fallimenti.

• La partecipazione al rischio è un accordo in cui una banca vende la propria esposizione a un'obbligazione potenziale a un altro istituto finanziario.

• Questi accordi sono spesso utilizzati nel commercio internazionale, sebbene rimangano rischiosi.