Teori Kayap

Apakah Teori Kayap?

Teori kayap menerangkan tingkah laku broker-dealer teori yang mengekalkan etika yang baik dan kelakuan yang tinggi semasa berurus niaga sekuriti. Teori kayap berkenaan dengan piawaian kelakuan profesional peniaga broker dan memaklumkan peraturan pasaran kewangan di Amerika Syarikat. Teori ini menyatakan bahawa, sebaik sahaja mereka mula mengiklankan perkhidmatan mereka kepada orang ramai, peniaga broker bertanggungjawab untuk mematuhi amalan terbaik industri perkhidmatan kewangan.

Secara khususnya, amalan terbaik ini memerlukan peniaga broker untuk mendedahkan sepenuhnya semua maklumat yang berkaitan kepada pelanggan mereka mengenai sekuriti yang mereka jual—terutama yang berkaitan dengan penetapan harga sekuriti tersebut dan sebarang pampasan khas yang diterima oleh broker untuk penjualannya.

Memahami Teori Kayap

Perkataan "kayap" dalam istilah teori kayap berasal daripada analogi yang berkaitan dengan perniagaan runcit tradisional: Jika kedai runcit "menggantung kayap" untuk menunjukkan bahawa ia terbuka untuk perniagaan, pelanggan perniagaan itu boleh menjangkakan bahawa kedai itu akan berurusan secara adil dengan pelanggannya dan mematuhi semua undang-undang dan peraturan yang diperlukan.

Secara lanjutan, firma peniaga broker yang "menggantung sirap" dalam pasaran perkhidmatan kewangan juga dijangka berkelakuan secara beretika dan telus.

Penggunaan pertama istilah itu timbul dalam kes undang-undang 1939 yang melibatkan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC). harga sekuriti yang dijualnya. Hakim, dalam kes ini, berpihak kepada SEC, mengekalkan keputusan SEC untuk membatalkan lesen peniaga broker untuk beroperasi.

Penghakiman awal ini telah direplikasi dalam beberapa kes mahkamah berikutnya. Atas sebab ini, teori kayap terus relevan dalam pasaran kewangan hari ini.

Untuk mengelakkan kemunculan atau tuduhan salah laku, peniaga broker harus memastikan bahawa harga yang dikenakan kepada pelanggan mereka berada dalam julat yang munasabah, berbanding dengan harga pasaran umum sekuriti tersebut, dan pelanggan mereka mengetahui harga pasaran umum tersebut. .

Teori Kayap dan Kewajipan Fidusiari

Pada dasarnya, pengajaran utama teori kayap ialah peniaga broker harus sentiasa bertindak seolah-olah mereka mempunyai kewajipan fidusiari terhadap pelanggan mereka (walaupun dalam keadaan di mana mereka mungkin bukan fidusiari pelanggan mereka secara teknikal).

Fidusiari ialah orang atau organisasi yang bertindak bagi pihak orang atau orang lain, mendahulukan kepentingan pelanggan mereka daripada kepentingan mereka sendiri, dengan kewajipan untuk memelihara niat baik dan amanah. Oleh itu, menjadi seorang fidusiari memerlukan terikat secara sah dan beretika untuk bertindak demi kepentingan terbaik pihak lain.

Profesional kewangan yang merupakan fidusiari dijangka bertindak demi kepentingan terbaik pelanggan mereka dan juga memberikan cadangan yang jujur dan bertanggungjawab berkaitan dengan sekuriti.

Contoh Teori Kayap

Edward ialah pemilik firma pembrokeran yang tidak bertanggungjawab bernama XYZ Securities. Dia dengan teliti mereka bentuk ruang pejabat dan pemasaran profesionalnya untuk menampakkan penampilan integriti dan standard profesional yang tinggi. Bagaimanapun, dia tidak bertindak secara profesional atau beretika ketika berurusan dengan pelanggan.

Secara khusus, Edward sengaja berusaha untuk menarik pelanggan dengan pendidikan kewangan yang sangat terhad. Apabila memetik pelanggan tersebut mengenai sekuriti yang berpotensi untuk dibeli, dia berhati-hati untuk menyekat akses mereka kepada maklumat tentang produk alternatif yang serupa untuk mengenakan bayaran berlebihan kepada pelanggannya untuk produk tersebut sebanyak mungkin.

Selain itu, Edward sentiasa berusaha untuk mendapatkan komisen khas,. sogokan dan bentuk pampasan yang lain tanpa memaklumkan dengan jelas atau sepenuhnya kepada pelanggannya tentang pengaturan tersebut.

Jika firma Edward disaman oleh salah seorang pelanggannya, ada kemungkinan besar dia akan didapati melanggar teori kayap. Berdasarkan kes yang serupa pada masa lalu, nampaknya Edward boleh kehilangan lesennya untuk beroperasi sebagai peniaga broker.

Sorotan

• Ia memerlukan peniaga broker beroperasi mengikut amalan terbaik industri, terutamanya yang berkaitan dengan harga dan pendedahan produk yang mereka jual.

• Teori kayap ialah doktrin undang-undang yang berkaitan dengan piawaian kelakuan profesional peniaga broker.

• Teori kayap mempunyai pengaruh berterusan dalam sektor perkhidmatan kewangan, kerana ia telah berulang kali disebut dan dipertahankan dalam litigasi.