Théorie des bardeaux

Qu'est-ce que la théorie des bardeaux ?

La théorie du bardeau décrit le comportement d'un courtier théorique qui maintient une bonne éthique et une conduite élevée lors de transactions sur titres. La théorie du shingle concerne les normes de conduite professionnelle des courtiers et informe la réglementation des marchés financiers aux États-Unis. La théorie prétend qu'une fois qu'ils commencent à faire la publicité de leurs services auprès du public, les courtiers sont responsables d'adhérer aux meilleures pratiques de l'industrie des services financiers.

Plus précisément, ces meilleures pratiques exigent que les courtiers divulguent pleinement à leurs clients toutes les informations pertinentes concernant les titres qu'ils vendent, en particulier en ce qui concerne le prix de ces titres et toute rémunération spéciale reçue par le courtier pour sa vente.

Comprendre la théorie des bardeaux

Le mot « bardeau » dans le terme théorie des bardeaux est dérivé d'une analogie qui est pertinente pour les commerces de détail traditionnels : si un magasin de détail « accroche un bardeau » pour montrer qu'il est ouvert aux affaires, les clients de cette entreprise peuvent s'attendre à ce que le magasin traitera équitablement ses clients et respectera toutes les lois et réglementations nécessaires.

Par extension, les sociétés de courtage qui « accrochent un pion » sur le marché des services financiers sont également censées se comporter de manière éthique et transparente.

La première utilisation du terme est survenue dans une affaire judiciaire de 1939 impliquant la Securities and Exchange Commission (SEC). Cette affaire impliquait un courtier qui avait agi de manière contraire à l'éthique en surfacturant ses clients et en ne les éduquant pas sur le marché en vigueur. prix des titres qu'elle a vendus. Le juge, dans cette affaire, s'est rangé du côté de la SEC, confirmant la décision de la SEC de révoquer la licence d'exploitation du courtier.

Ce jugement initial a été reproduit dans plusieurs affaires judiciaires ultérieures. Pour cette raison, la théorie du shingle continue d'être pertinente sur les marchés financiers aujourd'hui.

Afin d'éviter l'apparence ou l'accusation d'actes répréhensibles, les courtiers devraient s'assurer que les prix facturés à leurs clients se situent dans une fourchette raisonnable, par rapport au prix général du marché de ces titres, et que leurs clients connaissent ces prix généraux du marché .

Théorie des bardeaux et obligation fiduciaire

Essentiellement, la principale leçon de la théorie des bardeaux est que les courtiers devraient toujours agir comme s'ils avaient une obligation fiduciaire envers leurs clients (même dans les cas où ils ne sont pas techniquement les fiduciaires de leurs clients).

Un fiduciaire est une personne ou une organisation qui agit au nom d'une ou plusieurs autres personnes, en faisant passer les intérêts de leurs clients avant les leurs, avec le devoir de préserver la bonne foi et la confiance. Être fiduciaire nécessite donc d'être tenu à la fois légalement et éthiquement d'agir dans l'intérêt supérieur de l'autre.

Les professionnels de la finance qui sont fiduciaires doivent agir dans le meilleur intérêt de leurs clients et faire des suggestions honnêtes et responsables en matière de valeurs mobilières.

Exemple de la théorie des bardeaux

Edward est le propriétaire d'une société de courtage peu scrupuleuse appelée XYZ Securities. Il a soigneusement conçu son espace de bureau et son marketing professionnel pour projeter l'apparence d'intégrité et de normes professionnelles élevées. Cependant, il n'agit pas de manière professionnelle ou éthique lorsqu'il traite avec les clients.

Plus précisément, Edward cherche délibérément à attirer des clients ayant une éducation financière très limitée. Lorsqu'il cite ces clients sur des titres potentiels à acheter, il veille à restreindre leur accès aux informations sur des produits alternatifs similaires afin de surtaxer autant que possible ses clients pour ces produits.

De plus, Edward cherche régulièrement à gagner des commissions spéciales,. des pots -de-vin et d'autres formes de rémunération de ce type sans informer clairement ou pleinement ses clients de ces arrangements.

Si l'entreprise d'Edward devait être poursuivie par l'un de ses clients, il y a de fortes chances qu'il soit reconnu coupable d'avoir enfreint la théorie des bardeaux. Sur la base de cas similaires dans le passé, il semble probable qu'Edward pourrait perdre sa licence pour opérer en tant que courtier.

Points forts

• Elle exige que les courtiers opèrent conformément aux meilleures pratiques de l'industrie, notamment en ce qui concerne la tarification et la divulgation des produits qu'ils vendent.

• La théorie du shingle est une doctrine juridique qui concerne les normes de déontologie des courtiers.

• La théorie du bardeau a une influence continue dans le secteur des services financiers, car elle a été citée et confirmée à plusieurs reprises dans les litiges.