Bältros teori

Vad är singelteorin?

Bältrosteorin beskriver beteendet hos en teoretisk mäklare-handlare som upprätthåller god etik och högt uppförande vid handel med värdepapper. Bältrosteorin berör normerna för professionellt uppförande hos mäklare och återförsäljare och informerar regleringen av finansmarknaderna i USA. Teorin hävdar att, när de väl börjar sina reklamtjänster till allmänheten, är mäklare-återförsäljare ansvariga för att följa bästa praxis inom finansbranschen.

Specifikt kräver dessa bästa praxis att mäklare-återförsäljare till fullo avslöjar all relevant information till sina kunder angående de värdepapper de säljer – särskilt när det gäller prissättningen av dessa värdepapper och eventuell särskild ersättning som mäklaren får för sin försäljning.

Förstå bältrosteorin

Ordet "bältros" i termen bältrosteori härrör från en analogi som är relevant för traditionella detaljhandelsföretag: Om en butik "hänger en bältros" för att visa att den är öppen för affärer, kan kunder i det företaget förvänta sig att butiken kommer att hantera sina kunder rättvist och följa alla nödvändiga lagar och förordningar.

I förlängningen förväntas mäklar- och återförsäljarföretag som "hänger en shingel" på marknaden för finansiella tjänster också uppträda på ett etiskt och öppet sätt.

Den första användningen av termen uppstod i ett rättsfall 1939 som involverade Securities and Exchange Commission (SEC). Det här fallet gällde en mäklare-handlare som befanns ha agerat oetiskt genom att överdebitera sina kunder och misslyckas med att utbilda dem om den rådande marknaden priserna på de sålda värdepapperen. Domaren, i det här fallet, ställde sig på SEC:s sida och upprätthöll SEC:s beslut att återkalla mäklar-återförsäljarens licens att bedriva verksamhet.

Denna första dom har upprepats i flera efterföljande rättsfall. Av denna anledning fortsätter bältrosteorin att vara relevant på de finansiella marknaderna idag.

För att undvika uppkomsten av eller anklagelse om fel, bör mäklare och återförsäljare se till att priserna som tas ut av sina kunder ligger inom ett rimligt intervall, jämfört med det allmänna marknadspriset för dessa värdepapper, och att deras kunder är medvetna om dessa allmänna marknadspriser. .

Bältrosteori och förtroendeplikt

I grund och botten är den viktigaste lärdomen av singelteorin att mäklare och återförsäljare alltid bör agera som om de har en förtroendeplikt gentemot sina kunder (även i fall där de tekniskt sett inte är deras kunders förtroendemän).

En förtroendeman är en person eller organisation som agerar på uppdrag av en annan person eller personer och sätter sina klienters intressen före sina egna, med en skyldighet att bevara god tro och förtroende. Att vara förtroendeman kräver alltså att vara bunden både juridiskt och etiskt att agera i den andres bästa.

Finansproffs som är förtroendemän förväntas agera i sina kunders bästa intresse och även ge ärliga och ansvarsfulla förslag om värdepapper.

Exempel på singelteorin

Edward är ägare till ett skrupelfritt mäklarföretag som heter XYZ Securities. Han designade noggrant sitt kontorsutrymme och sin professionella marknadsföring för att projicera utseendet av integritet och höga professionella standarder. Han agerar dock inte på ett professionellt eller etiskt sätt när han har att göra med kunder.

Specifikt försöker Edward medvetet attrahera kunder med mycket begränsad ekonomisk utbildning. När han citerar dessa kunder på potentiella värdepapper att köpa, är han noga med att begränsa deras tillgång till information om liknande alternativa produkter för att överprisa sina kunder för dessa produkter så mycket som möjligt.

Dessutom försöker Edward regelbundet tjäna särskilda provisioner,. returer och andra sådana former av kompensation utan att tydligt eller fullständigt informera sina kunder om dessa arrangemang.

Om Edwards företag skulle stämmas av en av hans kunder, finns det en god chans att han skulle upptäckas bryta mot singelteorin. Baserat på liknande fall tidigare verkar det troligt att Edward kan förlora sin licens att verka som mäklare-handlare.

##Höjdpunkter

• Det kräver att mäklare och återförsäljare arbetar i enlighet med branschens bästa praxis, särskilt när det gäller prissättning och offentliggörande av de produkter de säljer.

– Bältrosteorin är en juridisk doktrin som rör mäklar-handlares professionella uppförande.

– Bältrosteorin har ett ständigt inflytande inom sektorn för finansiella tjänster, eftersom den upprepade gånger har citerats och upprätthållits i rättstvister.