Teoría de la teja
¿Qué es la teorÃa de las tejas?
La teorÃa de la teja describe el comportamiento de un corredor de bolsa teórico que mantiene una buena ética y una conducta elevada al realizar transacciones con valores. La teorÃa de la teja se refiere a las normas de conducta profesional de los agentes de bolsa e informa la regulación de los mercados financieros en los Estados Unidos. La teorÃa pretende que, una vez que comienzan a anunciar sus servicios al público, los agentes de bolsa son responsables de adherirse a las mejores prácticas de la industria de servicios financieros.
EspecÃficamente, estas mejores prácticas requieren que los corredores de bolsa divulguen completamente toda la información relevante a sus clientes con respecto a los valores que venden, especialmente en lo que se refiere al precio de esos valores y cualquier compensación especial recibida por el corredor por su venta.
Comprender la teorÃa de las tejas
La palabra "teja" en el término teorÃa de la teja se deriva de una analogÃa que es relevante para los negocios minoristas tradicionales: si una tienda minorista "cuelga una teja" para mostrar que está abierta al público, los clientes de esa empresa pueden esperar que la tienda tratará de manera justa a sus clientes y cumplirá con todas las leyes y reglamentos necesarios.
Por extensión, también se espera que las firmas de agentes de bolsa que "colgan una teja" en el mercado de servicios financieros se comporten de manera ética y transparente.
El primer uso del término surgió en un caso legal de 1939 que involucró a la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). Este caso involucró a un corredor de bolsa que se descubrió que actuó de manera poco ética al cobrar de más a sus clientes y no informarlos sobre el mercado predominante. precios de los valores que vendió. El juez, en este caso, se puso del lado de la SEC, confirmando la decisión de la SEC de revocar la licencia para operar de la casa de bolsa.
Esta sentencia inicial ha sido replicada en varios casos judiciales posteriores. Por esta razón, la teorÃa de la teja sigue siendo relevante en los mercados financieros en la actualidad.
Para evitar la apariencia o acusación de irregularidades, los corredores de bolsa deben asegurarse de que los precios cobrados a sus clientes se encuentren dentro de un rango razonable, en comparación con el precio general de mercado de esos valores, y que sus clientes conozcan esos precios generales de mercado. .
TeorÃa de las tejas y deber fiduciario
En esencia, la lección clave de la teorÃa de la teja es que los agentes de bolsa siempre deben actuar como si tuvieran un deber fiduciario hacia sus clientes (incluso en los casos en que técnicamente no sean fiduciarios de sus clientes).
Un fiduciario es una persona u organización que actúa en nombre de otra persona o personas, anteponiendo los intereses de sus clientes a los propios, con el deber de preservar la buena fe y la confianza. Por lo tanto, ser un fiduciario requiere estar obligado tanto legal como éticamente a actuar en el mejor interés del otro.
Se espera que los profesionales financieros que son fiduciarios actúen en el mejor interés de sus clientes y también den sugerencias honestas y responsables en relación con los valores.
Ejemplo de la teorÃa de las tejas
Edward es el propietario de una firma de corretaje sin escrúpulos llamada XYZ Securities. Diseñó cuidadosamente el espacio de su oficina y el marketing profesional para proyectar la apariencia de integridad y altos estándares profesionales. Sin embargo, no actúa de manera profesional o ética cuando trata con los clientes.
EspecÃficamente, Edward busca deliberadamente atraer clientes con una educación financiera muy limitada. Al citar a esos clientes sobre valores potenciales para comprar, tiene cuidado de restringir su acceso a la información sobre productos alternativos similares para cobrar de más a sus clientes por esos productos tanto como sea posible.
Además, Edward busca regularmente ganar comisiones especiales,. sobornos y otras formas de compensación similares sin informar clara o completamente a sus clientes sobre esos arreglos.
Si la firma de Edward fuera demandada por uno de sus clientes, hay una buena posibilidad de que se encuentre que está violando la teorÃa de la teja. Basado en casos similares en el pasado, parece probable que Edward podrÃa perder su licencia para operar como agente de bolsa.
Reflejos
Requiere que los agentes de bolsa operen de acuerdo con las mejores prácticas de la industria, particularmente en lo que se refiere a la fijación de precios y la divulgación de los productos que venden.
La teorÃa del guijarro es una doctrina jurÃdica que se refiere a las normas de conducta profesional de los agentes de bolsa.
La teorÃa de la teja tiene una influencia constante en el sector de los servicios financieros, ya que ha sido repetidamente citada y defendida en litigios.
