Helvedesild teori

Hvad er helvedesild-teorien?

Shingle-teorien beskriver adfærden hos en teoretisk mægler-dealer, der opretholder god etik og høj adfærd, når de handler med værdipapirer. Shingle-teorien vedrører standarderne for professionel adfærd hos mægler-dealere og informerer reguleringen af de finansielle markeder i USA. Teorien hævder, at når de først begynder deres reklametjenester til offentligheden, er mægler-forhandlere ansvarlige for at overholde de bedste praksisser i finanssektoren.

Specifikt kræver disse bedste praksisser, at mægler-forhandlere fuldt ud afslører alle relevante oplysninger til deres kunder vedrørende de værdipapirer, de sælger - især hvad angår prisfastsættelsen af disse værdipapirer og enhver særlig kompensation, som mægleren modtager for deres salg.

Forståelse af Shingle-teorien

Ordet "shingle" i termen helvedesild-teori er afledt af en analogi, der er relevant for traditionelle detailvirksomheder: Hvis en detailbutik "hænger en helvedesild" for at vise, at den er åben for forretning, kan kunderne i den pågældende virksomhed forvente, at butikken vil handle retfærdigt over for sine kunder og overholde alle nødvendige love og regler.

I forlængelse heraf forventes det, at mægler-forhandlerfirmaer, der "hænger en helvedesild" på markedet for finansielle tjenesteydelser, også opfører sig på en etisk og gennemsigtig måde.

Den første brug af udtrykket opstod i en retssag fra 1939, der involverede Securities and Exchange Commission (SEC). Denne sag involverede en mægler-dealer, der viste sig at have handlet uetisk ved at overbelaste sine kunder og undlade at oplyse dem om det fremherskende marked priserne på de solgte værdipapirer. Dommeren, i dette tilfælde, tog side med SEC og stadfæstede SEC's beslutning om at tilbagekalde mægler-forhandlerens licens til at drive virksomhed.

Denne første dom er blevet gentaget i flere efterfølgende retssager. Af denne grund er helvedesildsteorien fortsat relevant på de finansielle markeder i dag.

For at undgå tilsyneladende eller anklager om forseelser bør mægler-forhandlere sikre, at de priser, der opkræves til deres kunder, er inden for et rimeligt interval sammenlignet med den generelle markedspris på disse værdipapirer, og at deres kunder er opmærksomme på disse generelle markedspriser. .

Shingle Theory and Fiduciary Duty

I bund og grund er den vigtigste lektie af shingle-teorien, at mægler-dealere altid bør opføre sig, som om de har en tillidspligt over for deres kunder (selv i tilfælde, hvor de teknisk set ikke er deres kunders tillidsmænd).

En tillidsmand er en person eller organisation, der handler på vegne af en anden person eller andre personer og sætter deres klienters interesser foran deres egne, med en pligt til at bevare god tro og tillid. At være tillidsmand kræver således at være bundet både juridisk og etisk til at handle i den andens bedste interesse.

Finansprofessionelle, der er administratorer, forventes at handle i deres kunders bedste interesse og også give ærlige og ansvarlige forslag vedrørende værdipapirer.

Eksempel på Shingle Theory

Edward er ejer af et skruppelløst mæglerfirma kaldet XYZ Securities. Han designede omhyggeligt sit kontorlokale og sin professionelle markedsføring for at projicere udseendet af integritet og høje professionelle standarder. Han handler dog ikke på en professionel eller etisk måde, når han handler med kunder.

Konkret søger Edward bevidst at tiltrække kunder med meget begrænset økonomisk uddannelse. Når han citerer disse kunder på potentielle værdipapirer at købe, er han omhyggelig med at begrænse deres adgang til oplysninger om lignende alternative produkter for at overprise sine kunder for disse produkter så meget som muligt.

Desuden søger Edward regelmæssigt at tjene særlige provisioner,. returkommissioner og andre sådanne former for kompensation uden klart eller fuldstændigt at informere sine kunder om disse ordninger.

Hvis Edwards firma skulle blive sagsøgt af en af hans kunder, er der en god chance for, at han ville blive fundet i strid med helvedesild-teorien. Baseret på lignende sager i fortiden, virker det sandsynligt, at Edward kan miste sin licens til at operere som mægler-forhandler.

##Højdepunkter

• Det kræver, at mægler-forhandlere opererer i overensstemmelse med industriens bedste praksis, især hvad angår prissætning og offentliggørelse af de produkter, de sælger.

• Shingle-teorien er en juridisk doktrin, der vedrører mægler-dealers standarder for professionel adfærd.

• Shingle-teorien har en løbende indflydelse i den finansielle sektor, da den gentagne gange er blevet citeret og fastholdt i retssager.