Helvetesild teori

Hva er helvetesild-teorien?

Shingle-teorien beskriver oppførselen til en teoretisk megler-forhandler som opprettholder god etikk og høy oppførsel når de handler med verdipapirer. Helvetesildteorien angår standardene for profesjonell oppførsel til megler-forhandlere og informerer reguleringen av finansmarkedene i USA. Teorien hevder at når de begynner å annonsere sine tjenester til publikum, er meglerforhandlere ansvarlige for å følge beste praksis i finansnæringen.

Spesielt krever disse beste praksisene at megler-forhandlere fullt ut avslører all relevant informasjon til kundene sine angående verdipapirene de selger – spesielt når det gjelder prisingen av disse verdipapirene og eventuell spesiell kompensasjon som megleren mottar for salget.

Forstå helvetesildteorien

Ordet "shingel" i begrepet helvetesild-teori er avledet fra en analogi som er relevant for tradisjonelle detaljhandelsbedrifter: Hvis en detaljhandel "henger en helvetesild" for å vise at den er åpen for virksomhet, kan kunder av den virksomheten forvente at butikken vil handle rettferdig med sine kunder og overholde alle nødvendige lover og forskrifter.

I forlengelsen forventes det også at megler-forhandlerfirmaer som "henger en helvetesild" på markedet for finansielle tjenester, oppfører seg på en etisk og transparent måte.

Den første bruken av begrepet oppsto i en rettssak fra 1939 som involverte Securities and Exchange Commission (SEC). Denne saken involverte en megler-forhandler som ble funnet å ha handlet uetisk ved å overbelaste kundene sine og unnlate å utdanne dem om det rådende markedet prisene på verdipapirene den solgte. Dommeren, i dette tilfellet, stilte seg med SEC, og opprettholdt SECs beslutning om å tilbakekalle megler-forhandlerens lisens til å operere.

Denne første dommen har blitt gjentatt i flere påfølgende rettssaker. Av denne grunn fortsetter shingelteorien å være relevant i finansmarkedene i dag.

For å unngå tilsynelatende eller anklager om forseelser, bør meglerforhandlere sikre at prisene som belastes kundene deres er innenfor et rimelig område, sammenlignet med den generelle markedsprisen på disse verdipapirene, og at deres kunder er klar over disse generelle markedsprisene. .

Shingle Theory and Fiduciary Duty

I hovedsak er den viktigste lærdommen fra shingleteorien at megler-forhandlere alltid bør opptre som om de har en tillitsplikt overfor kundene sine (selv i tilfeller der de teknisk sett ikke er kundenes tillitsmenn).

En tillitsmann er en person eller organisasjon som handler på vegne av en eller flere andre, og setter sine klienters interesser foran sine egne, med en plikt til å bevare god tro og tillit. Å være tillitsmann krever altså å være bundet både juridisk og etisk til å handle i den andres beste.

Finansfagfolk som er tillitsmenn forventes å handle i kundenes beste interesse og også gi ærlige og ansvarlige forslag knyttet til verdipapirer.

Eksempel på Shingle Theory

Edward er eieren av et skruppelløst meglerfirma kalt XYZ Securities. Han designet omhyggelig kontorlokaler og profesjonell markedsføring for å projisere utseendet til integritet og høye profesjonelle standarder. Han opptrer imidlertid ikke på en profesjonell eller etisk måte i forhold til kunder.

Konkret søker Edward bevisst å tiltrekke seg kunder med svært begrenset økonomisk utdanning. Når han siterer disse kundene på potensielle verdipapirer å kjøpe, er han nøye med å begrense deres tilgang til informasjon om lignende alternative produkter for å overprise kundene for disse produktene så mye som mulig.

Dessuten søker Edward jevnlig å tjene spesielle provisjoner,. returer og andre slike former for kompensasjon uten å tydelig eller fullstendig informere kundene sine om disse ordningene.

Hvis Edwards firma skulle bli saksøkt av en av kundene hans, er det en god sjanse for at han ville bli funnet å være i strid med helvetesild-teorien. Basert på lignende saker tidligere, virker det sannsynlig at Edward kan miste lisensen til å operere som megler-forhandler.

Høydepunkter

• Det krever at megler-forhandlere opererer i samsvar med bransjens beste praksis, spesielt når det gjelder prising og offentliggjøring av produktene de selger.

– Helvetesild-teorien er en juridisk doktrine som angår standardene for profesjonell oppførsel til megler-forhandlere.

– Helvetesildteorien har løpende innflytelse i finanssektoren, ettersom den gjentatte ganger har blitt sitert og opprettholdt i rettssaker.