نظرية Shingle
ما هي نظرية الألواح الخشبية؟
تصف نظرية الألواح الخشبية سلوك الوسيط النظري الذي يحافظ على الأخلاق الحميدة والسلوك العالي عند التعامل بالأوراق المالية. تتعلق نظرية الألواح الخشبية بمعايير السلوك المهني للوسطاء والتجار وتعلم تنظيم الأسواق المالية في الولايات المتحدة. تزعم النظرية أنه بمجرد أن يبدأوا في الإعلان عن خدماتهم للجمهور ، يكون الوسطاء والتجار مسؤولين عن الالتزام بأفضل ممارسات صناعة الخدمات المالية.
على وجه التحديد ، تتطلب أفضل الممارسات هذه من الوسطاء - المتعاملين الكشف الكامل عن جميع المعلومات ذات الصلة لعملائهم فيما يتعلق بالأوراق المالية التي يبيعونها - لا سيما فيما يتعلق بتسعير تلك الأوراق المالية وأي تعويض خاص يتلقاها الوسيط مقابل بيعها.
فهم نظرية الألواح الخشبية
كلمة "لوحة خشبية" في مصطلح نظرية الألواح الخشبية مشتقة من تشبيه ذي صلة بأعمال البيع بالتجزئة التقليدية: إذا قام متجر بيع بالتجزئة "بتعليق لوحة خشبية" لإظهار أنه مفتوح للعمل ، يمكن لعملاء هذا النشاط التجاري توقع أن المتجر سوف تتعامل بإنصاف مع عملائها وتلتزم بجميع القوانين واللوائح اللازمة.
وبالتالي ، من المتوقع أيضًا أن تتصرف شركات السمسار والتجار التي "تعلق" في سوق الخدمات المالية بطريقة أخلاقية وشفافة.
نشأ أول استخدام لهذا المصطلح في قضية قانونية تتعلق بهيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) عام 1939. وشملت هذه القضية وسيطًا - تاجرًا تبين أنه تصرف بشكل غير أخلاقي من خلال فرض رسوم زائدة على عملائه وفشل في تثقيفهم بشأن السوق السائدة أسعار الأوراق المالية المباعة. وقف القاضي ، في هذه الحالة ، إلى جانب لجنة الأوراق المالية والبورصات ، مؤيدًا قرار هيئة الأوراق المالية والبورصات بإلغاء ترخيص الوسيط-تاجر.
تم تكرار هذا الحكم الأولي في عدة قضايا لاحقة في المحاكم. لهذا السبب ، لا تزال نظرية الألواح الخشبية ذات صلة بالأسواق المالية اليوم.
من أجل تجنب الظهور أو الاتهام بارتكاب مخالفات ، يجب على الوسطاء - المتعاملين التأكد من أن الأسعار المفروضة على عملائهم في نطاق معقول ، مقارنة بسعر السوق العام لتلك الأوراق المالية ، وأن عملائهم على دراية بأسعار السوق العامة هذه. .
نظرية القرميد والواجب الائتماني
من حيث الجوهر ، فإن الدرس الرئيسي لنظرية الألواح الخشبية هو أن السماسرة-المتعاملين يجب أن يتصرفوا دائمًا كما لو كان لديهم واجب ائتماني تجاه عملائهم (حتى في الحالات التي قد لا يكونون فيها من الناحية الفنية الوكلاء المؤتمنين لعملائهم).
الوكيل هو شخص أو منظمة تعمل نيابة عن شخص آخر أو أشخاص آخرين ، وتضع مصالح عملائهم قبل مصالحهم ، مع واجب الحفاظ على حسن النية والثقة. وبالتالي ، فإن كونك مؤتمنًا يتطلب أن تكون ملزمًا قانونيًا وأخلاقيًا للعمل في مصلحة الطرف الآخر.
من المتوقع أن يتصرف المتخصصون الماليون المؤتمنون في مصلحة عملائهم وكذلك تقديم اقتراحات صادقة ومسؤولة فيما يتعلق بالأوراق المالية.
مثال على نظرية Shingle
إدوارد هو صاحب شركة وساطة عديمة الضمير تسمى XYZ Securities. لقد صمم بعناية مساحة مكتبه والتسويق الاحترافي لإبراز مظهر النزاهة والمعايير المهنية العالية. ومع ذلك ، فهو لا يتصرف بطريقة مهنية أو أخلاقية عند التعامل مع العملاء.
على وجه التحديد ، يسعى إدوارد عمدًا إلى جذب العملاء ذوي التعليم المالي المحدود للغاية. عند الاستشهاد بهؤلاء العملاء بشأن الأوراق المالية المحتملة للشراء ، فإنه حريص على تقييد وصولهم إلى المعلومات حول المنتجات البديلة المماثلة من أجل زيادة تكلفة عملائه على هذه المنتجات قدر الإمكان.
علاوة على ذلك ، يسعى إدوارد بانتظام إلى كسب عمولات خاصة ورشاوى وغيرها من أشكال التعويض دون إبلاغ عملائه بشكل واضح أو كامل بهذه الترتيبات.
إذا تمت مقاضاة شركة إدوارد من قبل أحد زبائنه ، فهناك فرصة جيدة أن يثبت أنه ينتهك نظرية الألواح الخشبية. بناءً على حالات مماثلة في الماضي ، يبدو من المحتمل أن يفقد إدوارد رخصته للعمل كوسيط-تاجر.
يسلط الضوء
يتطلب أن يعمل الوسطاء والتجار وفقًا لأفضل ممارسات الصناعة ، لا سيما فيما يتعلق بالتسعير والإفصاح عن المنتجات التي يبيعونها.
نظرية الألواح الخشبية هي عقيدة قانونية تتعلق بمعايير السلوك المهني للوسطاء والتجار.
لنظرية الألواح الخشبية تأثير مستمر في قطاع الخدمات المالية ، حيث تم الاستشهاد بها وتأييدها مرارًا وتكرارًا في التقاضي.
