Teoria półpasiec

Czym jest teoria półpasiec?

Teoria gonta opisuje zachowanie teoretycznego brokera-dealera, który zachowuje dobrą etykę i wysokie zachowanie podczas zawierania transakcji na papierach wartościowych. Teoria gontów dotyczy standardów profesjonalnego postępowania brokerów-dealerów i informuje o regulacji rynków finansowych w Stanach Zjednoczonych. Teoria głosi, że po rozpoczęciu reklamowania swoich usług publicznie, brokerzy-dealerzy są odpowiedzialni za przestrzeganie najlepszych praktyk branży usług finansowych.

W szczególności te najlepsze praktyki wymagają, aby brokerzy-dealerzy w pełni ujawniali swoim klientom wszystkie istotne informacje dotyczące sprzedawanych przez nich papierów wartościowych — zwłaszcza w odniesieniu do wyceny tych papierów wartościowych i wszelkich specjalnych wynagrodzeń otrzymanych przez brokera za ich sprzedaż.

Zrozumienie teorii półpaśca

Słowo „gonty” w pojęciu „teoria gontów” pochodzi z analogii, która odnosi się do tradycyjnego handlu detalicznego: jeśli sklep detaliczny „zawiesza gont”, aby pokazać, że jest otwarty dla biznesu, klienci tej firmy mogą oczekiwać, że sklep będzie postępować uczciwie ze swoimi klientami i przestrzegać wszystkich niezbędnych praw i przepisów.

Co za tym idzie, oczekuje się, że firmy brokersko-dealerskie, które „wiszą gontem” na rynku usług finansowych, będą zachowywać się w sposób etyczny i przejrzysty.

Pierwsze użycie tego terminu pojawiło się w sprawie sądowej z 1939 r. Z udziałem Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC). ceny sprzedawanych papierów wartościowych. Sędzia w tym przypadku stanął po stronie SEC, podtrzymując decyzję SEC o cofnięciu licencji brokera-dealera na działalność.

Ten wstępny wyrok został powtórzony w kilku kolejnych sprawach sądowych. Z tego powodu teoria gonta nadal jest aktualna na dzisiejszych rynkach finansowych.

Aby uniknąć wrażenia lub oskarżenia o wykroczenie, brokerzy-dealerzy powinni zapewnić, że ceny naliczane ich klientom mieszczą się w rozsądnym przedziale w porównaniu z ogólną ceną rynkową tych papierów wartościowych, a ich klienci są świadomi tych ogólnych cen rynkowych .

Teoria gontów i obowiązek powierniczy

Zasadniczo, kluczową lekcją teorii półpaśników jest to, że brokerzy-dealerzy powinni zawsze działać tak, jakby mieli obowiązek powierniczy wobec swoich klientów (nawet w przypadkach, gdy technicznie mogą nie być powiernikami swoich klientów).

Powiernik to osoba lub organizacja działająca w imieniu innej osoby lub osób, stawiająca interesy swoich klientów ponad własne, z obowiązkiem zachowania dobrej wiary i zaufania. Bycie powiernikiem wymaga zatem prawnego i etycznego zobowiązania do działania w najlepszym interesie drugiej strony.

Od specjalistów ds. finansów, którzy są powiernikami, oczekuje się działania w najlepszym interesie swoich klientów, a także udzielania uczciwych i odpowiedzialnych sugestii dotyczących papierów wartościowych.

Przykład teorii gontów

Edward jest właścicielem pozbawionej skrupułów firmy maklerskiej XYZ Securities. Starannie zaprojektował swoją przestrzeń biurową i profesjonalny marketing, aby stworzyć wrażenie uczciwości i wysokich standardów zawodowych. Jednak w kontaktach z klientami nie postępuje w sposób profesjonalny ani etyczny.

W szczególności Edward celowo stara się przyciągnąć klientów z bardzo ograniczoną edukacją finansową. Cytując tym klientom potencjalne papiery wartościowe do zakupu, ostrożnie ogranicza ich dostęp do informacji o podobnych alternatywnych produktach, aby jak najbardziej obciążać swoich klientów za te produkty.

Co więcej, Edward regularnie stara się zarobić specjalne prowizje,. łapówki i inne tego typu formy rekompensaty bez wyraźnego lub pełnego informowania swoich klientów o tych ustaleniach.

Jeśli firma Edwarda zostałaby pozwana przez jednego z jego klientów, istnieje duża szansa, że zostałby uznany za naruszającego teorię półpaśca. Opierając się na podobnych przypadkach z przeszłości, wydaje się prawdopodobne, że Edward mógłby stracić licencję na działalność jako broker-dealer.

Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Wymaga, aby brokerzy-dealerzy działali zgodnie z najlepszymi praktykami branżowymi, szczególnie w odniesieniu do wyceny i ujawniania sprzedawanych przez nich produktów.

• Teoria gontów to doktryna prawna, która dotyczy standardów postępowania zawodowego brokerów-dealerów.

• Teoria gonta ma stały wpływ na sektor usług finansowych, ponieważ była wielokrotnie cytowana i podtrzymywana w sporach sądowych.