Nisbah Kesolvenan

Apakah Nisbah Kesolvenan?

Nisbah kesolvenan ialah metrik utama yang digunakan untuk mengukur keupayaan perusahaan untuk memenuhi obligasi hutang jangka panjangnya dan sering digunakan oleh bakal pemberi pinjaman perniagaan. Nisbah kesolvenan menunjukkan sama ada aliran tunai syarikat mencukupi untuk memenuhi liabiliti jangka panjangnya dan dengan itu merupakan ukuran kesihatan kewangannya. Nisbah yang tidak menguntungkan boleh menunjukkan beberapa kemungkinan bahawa syarikat akan mungkir pada obligasi hutangnya.

Memahami Nisbah Kesolvenan

Nisbah kesolvenan ialah salah satu daripada banyak metrik yang digunakan untuk menentukan sama ada syarikat boleh kekal pelarut dalam jangka panjang. Nisbah kesolvenan ialah ukuran kesolvenan yang komprehensif, kerana ia mengukur aliran tunai sebenar firma, bukannya pendapatan bersih,. dengan menambah susut nilai semula dan perbelanjaan bukan tunai lain untuk menilai kapasiti syarikat untuk terus bertahan.

Ia mengukur kapasiti aliran tunai ini berbanding semua liabiliti, dan bukannya hutang jangka pendek sahaja. Dengan cara ini, nisbah kesolvenan menilai kesihatan jangka panjang syarikat dengan menilai keupayaan pembayaran baliknya untuk hutang jangka panjang dan faedah ke atas hutang tersebut.

Nisbah kesolvenan berbeza mengikut industri. Oleh itu, nisbah kesolvenan syarikat harus dibandingkan dengan pesaingnya dalam industri yang sama dan bukannya dilihat secara berasingan.

Terminologi nisbah kesolvenan juga digunakan apabila menilai syarikat insurans, membandingkan saiz modal mereka berbanding dengan premium yang ditulis, dan mengukur risiko yang dihadapi oleh penanggung insurans atas tuntutan yang tidak dapat dilindungi.

Nisbah kesolvenan utama ialah nisbah hutang kepada aset, nisbah perlindungan faedah, nisbah ekuiti dan nisbah hutang kepada ekuiti (D/E). Langkah-langkah ini boleh dibandingkan dengan nisbah kecairan,. yang menganggap keupayaan firma untuk memenuhi obligasi jangka pendek dan bukannya obligasi jangka sederhana hingga panjang.

Jenis Nisbah Kesolvenan

Nisbah Perlindungan Faedah

Nisbah perlindungan faedah dikira seperti berikut:

$\text=\frac{\text}{\text}$

di mana:

EBIT = Pendapatan sebelum faedah dan cukai

Nisbah perlindungan faedah mengukur berapa kali syarikat boleh menampung pembayaran faedah semasanya dengan pendapatan yang tersedia. Dengan kata lain, ia mengukur margin keselamatan yang dimiliki oleh syarikat untuk membayar faedah ke atas hutangnya dalam tempoh tertentu.

Lebih tinggi nisbah, lebih baik. Jika nisbah jatuh kepada 1.5 atau ke bawah, ini mungkin menunjukkan bahawa syarikat akan menghadapi kesukaran untuk memenuhi faedah ke atas hutangnya.

Nisbah Hutang kepada Aset

Nisbah hutang kepada aset dikira seperti berikut:

$\text=\frac{\text}{\text}$

Nisbah hutang kepada aset mengukur jumlah hutang syarikat kepada jumlah asetnya. Ia mengukur leverage syarikat dan menunjukkan berapa banyak syarikat dibiayai oleh hutang berbanding aset, dan oleh itu, keupayaannya untuk membayar hutangnya dengan aset yang tersedia. Nisbah yang lebih tinggi, terutamanya di atas 1.0, menunjukkan bahawa syarikat dibiayai dengan ketara oleh hutang dan mungkin menghadapi kesukaran untuk memenuhi kewajipannya.

Nisbah Ekuiti

Nisbah ekuiti pemegang saham dikira seperti berikut:

$\begin&\text=\frac{\text}{\ teks}\\textbf\&\text!=!\text\&\text!=!\ teks\end$

Nisbah ekuiti, atau ekuiti kepada aset, menunjukkan berapa banyak syarikat dibiayai oleh ekuiti berbanding hutang. Semakin tinggi bilangannya, semakin sihat sesebuah syarikat. Semakin rendah bilangannya, semakin banyak hutang syarikat pada bukunya berbanding dengan ekuiti.

Nisbah Hutang-kepada-Ekuiti (D/E).

Nisbah hutang kepada ekuiti (D/E) dikira seperti berikut:

$\text=\frac{\text}{\text}$

Nisbah D/E adalah serupa dengan nisbah hutang kepada aset, kerana ia menunjukkan cara syarikat dibiayai, dalam kes ini, oleh hutang. Semakin tinggi nisbah, semakin banyak hutang syarikat pada bukunya, bermakna kemungkinan lalai adalah lebih tinggi. Nisbah melihat berapa banyak hutang yang boleh dilindungi oleh ekuiti jika syarikat perlu membubarkan.

Nisbah Kesolvenan lwn. Nisbah Kecairan

Nisbah kesolvenan dan nisbah kecairan adalah serupa tetapi mempunyai beberapa perbezaan penting. Kedua-dua kategori nisbah kewangan ini akan menunjukkan kesihatan sesebuah syarikat. Perbezaan utama ialah nisbah kesolvenan menawarkan pandangan jangka panjang ke atas syarikat manakala nisbah kecairan memfokuskan pada jangka pendek.

Nisbah kesolvenan melihat semua aset syarikat, termasuk hutang jangka panjang seperti bon dengan tempoh matang lebih daripada setahun. Nisbah kecairan, sebaliknya, hanya melihat pada aset yang paling cair,. seperti tunai dan sekuriti boleh pasar,. dan bagaimana ia boleh digunakan untuk menampung obligasi yang akan datang dalam tempoh terdekat.

Had Nisbah Kesolvenan

Sebuah syarikat mungkin mempunyai jumlah hutang yang rendah, tetapi jika amalan pengurusan tunainya lemah dan akaun belum bayar semakin meningkat akibatnya kedudukan kesolvenannya mungkin tidak kukuh seperti yang ditunjukkan oleh langkah-langkah yang hanya merangkumi hutang.

Adalah penting untuk melihat pelbagai nisbah untuk memahami kesihatan kewangan sebenar syarikat, serta memahami sebab nisbah adalah apa itu. Tambahan pula, nombor itu sendiri tidak akan memberikan banyak petunjuk. Sebuah syarikat perlu dibandingkan dengan rakan sebayanya, terutamanya syarikat yang kukuh dalam industrinya, untuk menentukan sama ada nisbah itu boleh diterima atau tidak.

Sebagai contoh, syarikat penerbangan akan mempunyai lebih banyak hutang daripada firma teknologi hanya dengan sifat perniagaannya. Sebuah syarikat penerbangan perlu membeli pesawat, membayar ruang hangar, dan membeli bahan api jet; kos yang jauh lebih tinggi daripada yang perlu dihadapi oleh syarikat teknologi.

Sorotan

Nisbah kesolvenan utama termasuk nisbah hutang kepada aset, nisbah perlindungan faedah, nisbah ekuiti dan nisbah hutang kepada ekuiti (D/E).
Nisbah kesolvenan dan nisbah kecairan kedua-duanya mengukur kesihatan kewangan syarikat tetapi nisbah kesolvenan mempunyai pandangan jangka panjang daripada nisbah kecairan.
Nisbah kesolvenan mengkaji keupayaan firma untuk memenuhi hutang dan obligasi jangka panjangnya.
Nisbah kesolvenan sering digunakan oleh bakal pemberi pinjaman apabila menilai kelayakan kredit syarikat dan juga oleh bakal pelabur bon.

Soalan Lazim

Bagaimanakah Nisbah Kesolvenan Dikira?

Nisbah kesolvenan mengukur aliran tunai syarikat, yang termasuk perbelanjaan bukan tunai dan susut nilai, terhadap semua kewajipan hutang. Sebagai contoh, pertimbangkan nisbah hutang kepada aset, metrik popular yang mengukur tahap aset syarikat dibiayai oleh hutang, di mana hutang kepada aset sama dengan jumlah hutang dibahagikan dengan jumlah aset. Satu lagi nisbah kesolvenan biasa, nisbah hutang kepada ekuiti (D/E), menunjukkan bagaimana memanfaatkan kewangan sesebuah syarikat, di mana hutang kepada ekuiti bersamaan dengan jumlah hutang dibahagikan dengan jumlah ekuiti.

Apakah Perbezaan Antara Nisbah Kesolvenan dan Nisbah Kecairan?

Nisbah kesolvenan—juga dirujuk sebagai nisbah leverage—menganalisis kesan ke atas obligasi jangka panjang dan keupayaan syarikat untuk terus beroperasi dalam jangka masa yang lebih panjang. Sebaliknya, nisbah kecairan melihat kepada dua objektif utama: keupayaan syarikat untuk membayar liabiliti jangka pendek yang perlu dibayar di bawah setahun dan keupayaan untuk menjual aset dengan cepat untuk mendapatkan wang tunai.

Apakah Nisbah Kesolvenan?

Nisbah kesolvenan mengukur sejauh mana aliran tunai syarikat dapat menampung hutang jangka panjangnya. Nisbah kesolvenan ialah metrik utama untuk menilai kesihatan kewangan syarikat dan boleh digunakan untuk menentukan kemungkinan syarikat akan mungkir hutangnya. Nisbah kesolvenan berbeza daripada nisbah kecairan, yang menganalisis keupayaan syarikat untuk memenuhi obligasi jangka pendeknya.