Hasil Setara Cukai
Apakah Hasil Setara Cukai?
Hasil setara cukai ialah pulangan yang diperlukan oleh bon bercukai untuk menyamai hasil bon perbandaran yang dikecualikan cukai setanding . Pengiraan ialah alat yang boleh digunakan oleh pelabur untuk membandingkan pulangan antara pelaburan bebas cukai dan alternatif bercukai.
Memahami Hasil Setara Cukai
Implikasi cukai, secara amnya, adalah bahagian yang rumit dan penting dalam mana-mana strategi kewangan, serta bahagian yang sering diabaikan. Pengiraan hasil setara cukai ialah alat yang berguna untuk pelabur, terutamanya mereka yang berada dalam kurungan cukai yang lebih tinggi. Hasil setara cukai ialah hasil bon bercukai yang perlu diperoleh oleh pelabur untuk memadankan pulangan bon perbandaran tanpa cukai yang setanding. Bon perbandaran secara amnya mempunyai jangkaan pulangan yang rendah, jadi kesan penuh pelaburan ke dalamnya disebabkan penjimatan cukai selalunya tidak dikira sepenuhnya. Pengiraan membantu pelabur membuat keputusan sama ada untuk memilih pelaburan bercukai atau pelaburan bebas cukai, seperti bon perbandaran tanpa cukai. Maklumat ini penting kerana kelebihan bebas cukai yang ditawarkan oleh bon perbandaran mungkin sukar dipadankan dengan pelaburan lain.
Namun, ia bukanlah penamat cerita. Beberapa pertimbangan cukai tambahan boleh digunakan semasa membuat perbandingan sedemikian. Walaupun bon perbandaran bebas daripada cukai persekutuan, sesetengah negeri mengenakan cukai pendapatan. Kecairan bon perbandaran juga mungkin terhad.
Formula Hasil Setara Cukai
Bergantung pada kurungan cukai pelabur, bon perbandaran mungkin bukan keputusan pelaburan terbaik untuk portfolio mereka. Kurungan cukai pelabur akan bergantung pada status pemfailan dan pendapatan mereka. Kurungan cukai pendapatan persekutuan untuk 2020 dan 2021 ialah 10%, 12%, 22%, 24%, 32%, 35%, dan 37% .
Untuk mengira hasil setara bercukai bagi bon perbandaran bebas cukai, gunakan formula berikut dan pastikan anda memasukkan sebarang cukai negeri bersama-sama dengan kadar cukai persekutuan anda.
- PulanganTEY = PulanganTX ÷ (1 – t)
di mana:
PulanganTEY: Pulangan atas hasil setara yang boleh dikenakan cukai sepenuhnya
PulanganTX: Pulangan atas pelaburan yang dikecualikan cukai
t: Kadar cukai marginal pelabur
Formula ini boleh diterbalikkan untuk menentukan hasil bersamaan bebas cukai bagi bon perbandaran yang sepadan dengan pulangan bon bercukai.
Contoh Pengiraan Formula Hasil Setara Cukai
Kadar cukai pelabur memainkan peranan penting dalam hasil setara cukai yang terhasil. Sebagai contoh, andaikan terdapat bon bebas cukai yang menghasilkan 7%. Keputusan untuk melabur dalam bon tertentu ini atau mana-mana daripada banyak pilihan bercukai yang tersedia sangat bergantung pada kurungan cukai marginal pelabur. Di Amerika Syarikat, pada 2020, terdapat tujuh kurungan kadar cukai marginal yang berbeza: 10%, 12%, 22%, 24%, 32% dan 35%. Pengiraan hasil setara cukai untuk kurungan ini adalah seperti berikut:
Kurungan 10%: R(te) = 7% / (1 - 10%) = 7.78%
Kurungan 12%: R(te) = 7% / (1 - 12%) = 7.95%
Kurungan 22%: R(te) = 7% / (1 - 22%) = 8.97%
Kurungan 24%: R(te) = 7% / (1 - 24%) = 9.21%
Kurungan 32%: R(te) = 7% / (1 - 32%) = 10.29%
Kurungan 35%: R(te) = 7% / (1 - 35%) = 10.77%
Kurungan 37%: R(te) = 7% / (1 - 37%) = 11.11%
Memandangkan maklumat ini, andaikan terdapat bon bercukai yang menghasilkan 9.75%. Dalam situasi ini, pelabur dalam empat kurungan cukai marginal pertama adalah lebih baik untuk melabur dalam bon boleh cukai, kerana walaupun selepas membayar liabiliti cukai mereka, mereka masih akan memperoleh lebih daripada 7% bon tidak boleh cukai. Pelabur dalam tiga kurungan tertinggi adalah lebih baik untuk melabur dalam bon bebas cukai. Walau bagaimanapun, ambil perhatian bahawa semua ini bukan nasihat pelaburan, penasihat cukai atau kewangan harus dirujuk.
Contoh Hasil Setara Cukai
Pelabur dalam kurungan cukai pendapatan persekutuan 22%,. dan tiada cukai negeri, memiliki bon perbandaran yang dikecualikan cukai dengan kadar kupon 8%. Untuk mengira hasil setara bercukai sepenuhnya yang perlu diperolehi oleh bon bercukai agar sepadan dengan hasil bon perbandaran, gunakan formula di atas.
- PulanganTEY = 0.08 ÷ (1 – 0.22) = 10.26%
Dalam erti kata lain, bon boleh cukai perlu memperoleh hasil yang setara sebanyak 10.26%, di mana selepas cukai ditolak ia akan sepadan dengan pulangan 8% bon perbandaran bebas cukai.
Jika kadar cukai marginal lebih tinggi, hasil setara bercukai sepenuhnya yang diperlukan juga akan lebih tinggi daripada 10.26%. Jadi, jika semua perkara lain kekal sama, dengan satu-satunya perbezaan ialah pelabur berada dalam kurungan cukai 37%, hasil setara yang boleh dikenakan cukai sepenuhnya mestilah:
- PulanganTEY = 0.08 ÷ (1 - 0.37) = 12.70%
Pertimbangan Khas
Mengapa Bon Perbandaran Dikecualikan Cukai?
Faedah yang diperoleh daripada bon negeri dan tempatan telah dikecualikan cukai sejak pengenalan cukai pendapatan persekutuan pada tahun 1913. Pada mulanya, ini kerana ramai orang merasakan Perlembagaan menghalang kerajaan persekutuan daripada mengenakan cukai pendapatan ini. Sejak itu, justifikasi untuk pengecualian cukai telah disokong oleh idea bahawa projek infrastruktur tempatan berfungsi untuk kebaikan bersama, dan oleh itu, dasar cukai persekutuan harus menyokong projek tersebut .
Bon perbandaran tidak selalunya bebas cukai. Cukai persekutuan boleh dikenakan kepada bon perbandaran jika Perkhidmatan Hasil Dalam Negeri (IRS) tidak mentafsir projek sebagai baik untuk seluruh orang awam. Bon perbandaran bercukai jarang berlaku, tetapi ia boleh dikeluarkan untuk projek seperti stadium sukan atau kekurangan pencen. IRS juga boleh menganggap pendapatan faedah perbandaran sebagai boleh dikenakan cukai jika bon dibeli pada diskaun yang besar kepada nilai tara.
Dana bersama yang terdiri daripada bon bebas cukai masih tertakluk kepada cukai keuntungan modal.
##Sorotan
Hasil setara cukai ialah pulangan yang perlu dihasilkan oleh bon boleh cukai untuk menyamai hasil pada bon terkecuali cukai yang setanding, seperti bon perbandaran.
Pengiraan ialah alat yang boleh digunakan oleh pelabur untuk membandingkan pulangan antara pelaburan bebas cukai dan alternatif bercukai.
Implikasi cukai, secara amnya, adalah bahagian yang rumit dan penting dalam mana-mana strategi kewangan, serta bahagian yang sering diabaikan.
