세금 등가 수익률

세금 등가 수익률이란 무엇입니까?

세금 등가 수익률은 과세 대상 공채 가 비교 가능한 비과세 지방 공채 수익률 과 같아야 하는 수익률 입니다. 이 계산은 투자자가 면세 투자와 과세 대상 대안 간의 수익을 비교하는 데 사용할 수 있는 도구입니다.

세금 등가 수익률 이해

일반적으로 세금 영향은 모든 재무 전략에서 복잡하고 중요한 부분일 뿐만 아니라 종종 간과되는 부분입니다. 세금 등가 수익률 계산은 투자자, 특히 세금이 높은 계층에 유용한 도구입니다. 세금 등가 수익률은 투자자가 비교 가능한 비과세 지방 공채의 수익과 일치하기 위해 벌어야 하는 과세 대상 채권의 수익률입니다. 지방채는 일반적으로 기대 수익률이 낮기 때문에 세금 절감으로 인한 투자의 전체 효과가 완전히 정량화되지 않는 경우가 많습니다. 이 계산은 투자자가 과세 대상 투자 또는 면세 지방 공채와 같은 면세 투자를 선택할지 결정하는 데 도움이 됩니다. 이 정보는 지방채가 제공하는 면세 혜택이 다른 투자와 비교하기 어려울 수 있기 때문에 중요합니다.

그러나 그것이 이야기의 끝이 아닙니다. 그러한 비교를 할 때 몇 가지 추가 세금 고려 사항이 작용할 수 있습니다. 지방 공채에는 연방세가 면제되지만 일부 주에서는 소득에 세금을 부과합니다. 지방채의 유동성도 제한될 수 있습니다.

세금 등가 수익률 공식

투자자의 세금 등급에 따라 지방채가 포트폴리오 에 가장 적합한 투자 결정이 아닐 수 있습니다. 투자자의 세금 브래킷은 신고 상태와 소득에 따라 다릅니다. 2020년과 2021년 연방 소득세 세율은 10%, 12%, 22%, 24%, 32%, 35%, 37% 입니다.

비과세 지방 공채의 과세 대상 수익률을 계산하려면 다음 공식을 사용하고 연방 세율과 함께 모든 주세를 포함해야 합니다.

• 리턴_TEY = 리턴_TX ÷ (1 – t)

어디에:

• Return_TEY: 완전 과세 등가 수익률에 대한 수익

• Return_TX: 비과세 투자에 대한 수익

• t: 투자자의 한계세율

이 공식은 과세 대상 채권의 수익과 일치하는 지방 자치 단체 채권의 비과세 등가 수익률을 결정하기 위해 뒤집을 수 있습니다.

세금 등가 수익률 공식 계산의 예

투자자의 세율은 결과적으로 발생하는 세금 등가 수익률에 중요한 역할을 합니다. 예를 들어 수익률이 7%인 면세 채권이 있다고 가정합니다. 이 특정 채권에 투자하기로 한 결정이나 이용 가능한 많은 과세 대상 선택은 투자자의 한계 세율에 따라 크게 달라집니다. 미국에는 2020년 기준으로 7가지 한계 세율 구간이 있습니다: 10%, 12%, 22%, 24%, 32%, 35%. 이 괄호에 대한 세금 등가 수익률 계산은 다음과 같습니다.

• 10% 브래킷: R(te) = 7% / (1 - 10%) = 7.78%

• 12% 브래킷: R(te) = 7% / (1 - 12%) = 7.95%

• 22% 브래킷: R(te) = 7% / (1 - 22%) = 8.97%

• 24% 브래킷: R(te) = 7% / (1 - 24%) = 9.21%

• 32% 브래킷: R(te) = 7% / (1 - 32%) = 10.29%

• 35% 브래킷: R(te) = 7% / (1 - 35%) = 10.77%

• 37% 브래킷: R(te) = 7% / (1 - 37%) = 11.11%

이 정보가 주어지면 수익률이 9.75%인 과세 대상 채권이 있다고 가정합니다. 이 상황에서 처음 4개의 한계 세율에 해당하는 투자자는 과세 대상 채권에 투자하는 것이 더 나을 것입니다. 왜냐하면 세금을 납부한 후에도 여전히 7% 이상의 비과세 채권을 벌 것이기 때문입니다. 상위 3개 구간의 투자자는 면세 채권에 투자하는 것이 좋습니다. 그러나 이 중 어느 것도 투자 조언, 세금 또는 재정 고문과 상담해야 하는 것은 아닙니다.

세금 등가 수익률의 예

연방 소득세가 22%이고 주세가 없는 투자자 는 8%의 이율을 가진 면세 지방 채권을 소유하고 있습니다. 과세 대상 채권이 지방 자치 단체 채권의 수익률과 일치하도록 벌어야 하는 과세 대상 등가 수익률을 계산하려면 위 공식을 사용하십시오.

• 수익률_TEY = 0.08 ÷ (1 – 0.22) = 10.26%

즉, 과세 대상 채권은 10.26%의 등가 수익률을 얻어야 하며, 여기서 세금을 공제하면 면세 시립 채권의 8% 수익과 일치하게 됩니다.

한계 세율이 더 높으면 필요한 완전 과세 등가 수익률도 10.26%보다 높아집니다. 따라서 다른 모든 것이 동일하게 유지되고 투자자가 37% 세금 브래킷에 있다는 유일한 차이점이 있는 경우, 완전히 과세 가능한 등가 수익률은 다음과 같아야 합니다.

• 반환_TEY = 0.08 ÷ (1 - 0.37) = 12.70%

특별 고려 사항

지방채가 면세되는 이유는 무엇입니까?

연방 소득세 가 도입된 이후 면세 되었습니다. 처음에는 많은 사람들이 헌법이 연방 정부가 이 소득에 과세하는 것을 금지하고 있다고 생각했기 때문입니다. 그 이후로 세금 공제의 정당성은 지역 기반 시설 프로젝트가 공동의 이익을 제공하므로 연방 세금 정책이 이러한 프로젝트를 지원해야 한다는 생각에 의해 뒷받침되었습니다 .

지방채가 항상 면세되는 것은 아닙니다. 국세청 (IRS)이 프로젝트를 전체 대중에게 좋은 것으로 해석하지 않는 경우 연방 세금이 지방 자치 단체 채권에 적용될 수 있습니다 . 과세 대상 지방채 는 드물지만 스포츠 경기장이나 연금 부족과 같은 프로젝트를 위해 발행될 수 있습니다. IRS는 또한 채권을 액면가 보다 크게 할인된 가격으로 구입한 경우 지방 이자 소득을 과세 대상으로 취급할 수 있습니다 .

면세 채권으로 구성된 뮤추얼 펀드는 여전히 양도소득세가 부과 됩니다.

##하이라이트

• 세금 등가 수익률은 지방 공채와 같은 비교 가능한 면세 채권의 수익률과 동일하기 위해 과세 대상 채권이 수익률을 달성해야 하는 수익률입니다.

• 계산은 투자자가 면세 투자와 과세 대상 대안 간의 수익을 비교하는 데 사용할 수 있는 도구입니다.

• 일반적으로 세금 영향은 모든 재무 전략에서 복잡하고 중요한 부분일 뿐만 아니라 종종 간과되는 부분입니다.