Kemudahan Lelongan Berjangka (TAF)
Apakah Istilah Kemudahan Lelong?
Kemudahan Lelongan Berjangka (TAF) ialah dasar monetari yang digunakan oleh Rizab Persekutuan untuk meningkatkan kecairan dalam pasaran kredit AS. TAF bermula berikutan krisis kewangan 2007. Ia membenarkan Rizab Persekutuan melelong jumlah tetapan pinjaman jangka pendek bersandarkan cagaran kepada institusi depositori (bank simpanan, bank perdagangan, persatuan simpanan dan pinjaman, kesatuan kredit) yang dinilai sebagai dalam keadaan kewangan yang kukuh oleh bank rizab tempatan mereka. Kemudahan itu melegakan tekanan ke atas institusi pemberi pinjaman semasa tempoh kesusahan kewangan.
Memahami Syarat Kemudahan Lelong (TAF)
TAF telah dilaksanakan dengan tujuan nyata untuk menangani "tekanan tinggi dalam pasaran pembiayaan jangka pendek," menurut kenyataan akhbar daripada Lembaga Pengelola Sistem Rizab Persekutuan pada 2007.
Peserta membida untuk dana TAF melalui bank rizab dengan bida minimum yang ditetapkan pada kadar swap diindeks semalaman yang berkaitan dengan tempoh matang pinjaman. Lelongan ini membenarkan institusi kewangan meminjam dana pada kadar yang lebih rendah daripada kadar diskaun.
Sebab Kemudahan Lelongan Terma Muncul
Term Auction Facility (TAF) pertama kali digunakan oleh Fed pada 17 Disember 2007, sebagai tindak balas kepada krisis subprima 2007,. yang menyebabkan masalah kecairan dalam pasaran.
Pembiayaan bank, terutamanya pasaran pendanaan berjangka, mengalami tekanan yang teruk pada permulaan krisis kewangan pada tahun 2007. Oleh kerana masa depan institusi kewangan berada dalam risiko, pelabur teragak-agak untuk memberi pinjaman pada tempoh matang melebihi tempoh terpendek. Rizab Persekutuan cuba meningkatkan jumlah mudah tunai yang tersedia untuk institusi kewangan melalui tingkap diskaun.
Banyak bank, bagaimanapun, tidak akan meminjam pada tingkap diskaun kerana bimbang ia akan menjadi tanda kelemahan institusi. Rizab Persekutuan telah menubuhkan TAF pada Disember 2007 untuk memenuhi permintaan dana yang semakin meningkat.
Di bawah program itu, Rizab Persekutuan melelong pinjaman 28 hari dan, kemudian, pinjaman 84 hari, kepada institusi depositori yang berada dalam keadaan kewangan yang kukuh. TAF membantu menggalakkan pengagihan mudah tunai pada masa pasaran pembiayaan bank tidak terjamin mengalami tekanan. Institusi depositori yang layak untuk meminjam di bawah program kredit utama Rizab Persekutuan boleh mengambil bahagian dalam TAF.
$3.8 trilion
Jumlah keseluruhan yang dipinjamkan oleh Fed kepada 416 bank di bawah TAF.
Cara Kemudahan Lelongan Terma Berfungsi
Semua pinjaman yang diberikan di bawah TAF telah dicagarkan sepenuhnya. Dana itu diperuntukkan melalui lelongan. Institusi depositori yang mengambil bahagian membuat tawaran yang menyatakan jumlah dana sehingga had yang telah ditetapkan. Bidaan itu juga menyatakan kadar faedah yang sanggup dibayar oleh institusi depositori untuk dana tersebut. Dana telah diperuntukkan bermula dengan kadar faedah tertinggi yang ditawarkan sehingga sama ada semua dana diperuntukkan atau semua tawaran dipenuhi. Semua institusi peminjam membayar kadar faedah yang sama, iaitu kadar yang dikaitkan dengan bida yang akan melanggan sepenuhnya lelongan, atau sekiranya jumlah bida kurang daripada jumlah dana yang ditawarkan, kadar terendah yang telah dibida.
TAF telah diwujudkan di bawah kuasa pemberian pinjaman tingkap diskaun standard Federal Reserve yang diberikan di bawah Seksyen 10B Akta Rizab Persekutuan. Lelongan itu ditadbir oleh Bank Rizab Persekutuan New York, dengan pinjaman diberikan melalui 12 Bank Rizab Persekutuan.
Pinjaman TAF
Kemudahan ini pertama kali diumumkan pada 12 Disember 2007, dan lelongan TAF terakhir telah diadakan pada 8 Mac 2010, dengan kredit dilanjutkan di bawah lelongan itu matang pada 8 April 2010. Semua pinjaman yang dibuat di bawah kemudahan itu telah dibayar sepenuhnya, dengan faedah. , selaras dengan syarat kemudahan.
Langkah untuk melaksanakan TAF pada tahun 2007 adalah dalam penyelarasan dengan bank pusat lain, termasuk Bank of Canada, Bank of England dan European Central Bank. Secara keseluruhan, Fed meminjamkan $3.8 trilion kepada 416 bank di bawah TAF .
##Sorotan
Kemudahan Lelongan Berjangka (TAF) ialah dasar monetari yang digunakan oleh Rizab Persekutuan untuk meningkatkan kecairan dalam pasaran kredit AS semasa krisis kewangan 2007.
Institusi kewangan boleh meminjam dana pada kadar di bawah kadar diskaun melalui TAF.
Dua lelongan pertama pada 17 dan 20 Disember 2007, mengeluarkan gabungan mudah tunai $40 bilion ke dalam pasaran.
TAF ialah mekanisme di mana Rizab Persekutuan melelong pinjaman jangka pendek bersandarkan cagaran kepada institusi depositori.
