JALUR Perbendaharaan

Apakah itu Treasury STRIPS?

Treasury STRIPS ialah bon yang dijual pada harga diskaun kepada nilai mukanya. Pelabur tidak menerima bayaran faedah tetapi dibayar balik nilai muka penuh apabila bon matang. Iaitu, mereka matang "pada par."

STRIPS ialah akronim untuk Dagangan Berasingan Kepentingan Berdaftar dan Prinsipal Sekuriti. Jenis bon ini secara amnya dikenali sebagai bon kupon sifar kerana ia tidak membayar faedah atau kupon.

Memahami Treasury STRIPS

Seperti yang dimaksudkan oleh akronim, Treasury STRIPS dicipta apabila kupon bon dipisahkan daripada bon. Bon itu, tolak kuponnya, kemudian dijual kepada pelabur pada harga diskaun. Perbezaan antara harga itu dan nilai muka bon pada tempoh matang ialah keuntungan pelabur.

Kupon menjadi pelaburan berasingan yang dijual secara berasingan. Treasury STRIPS dikeluarkan oleh Perbendaharaan AS dan disokong oleh kerajaan AS. Ia diperkenalkan pada tahun 1985, menggantikan terbitan bon kupon sifar sebelumnya yang dikenali sebagai TIGR dan CATS.

STRIPS tidak boleh dibeli terus daripada kerajaan. Mereka boleh dibeli oleh broker untuk dijual semula kepada pelabur.

Sejarah STRIP

STRIPS perbendaharaan pertama ditawarkan pada tahun 1961, tetapi ini bukan jenis sekuriti yang sama yang tersedia hari ini. STRIPS asal ini terdiri daripada pakej bil yang dibuka semula yang matang dalam tempoh beberapa minggu. Mereka akhirnya dihapuskan secara berperingkat pada tahun 1974.

Selepas perubahan kepada undang-undang cukai, program STRIPS baharu telah dimulakan pada tahun 1985. Ini membenarkan bon dengan tempoh matang lebih daripada sepuluh tahun dibahagikan kepada pembayaran prinsipal dan kupon yang berasingan, yang boleh didagangkan sebagai sekuriti berasingan. Pada tahun berikutnya, Perbendaharaan mewujudkan kemudahan untuk membentuk semula pembayaran pokok dan kupon ke dalam sekuriti asal.

Memandangkan sekuriti baharu terbukti popular di pasaran, kelayakan perlahan-lahan diperluaskan. Pada tahun 1997, program ini telah diperluaskan daripada hanya sekuriti 10 tahun dan 30 tahun kepada semua nota dan bon Perbendaharaan. Pada tahun 2000, ia telah diperluaskan untuk memasukkan nota 5 tahun yang sebelum ini tidak layak.

STRIPS pertama telah diperkenalkan pada tahun 1961, tetapi ia kemudiannya dihentikan. STRIPS yang tersedia hari ini telah dimulakan pada tahun 1985.

Pelucutan Kupon

Proses menanggalkan pembayaran faedah daripada bon dipanggil pelucutan kupon. Kupon menjadi sekuriti berasingan, dengan bayaran pokok perlu dibayar pada tarikh matang. Tiada pembayaran kupon interim dibuat sepanjang perjalanan.

Sebagai contoh, bon 10 tahun dengan nilai muka $40,000 dan kadar faedah tahunan 5% boleh dilucutkan. Dengan mengandaikan ia pada asalnya membayar kupon setiap setengah tahun, 21 bon sifar kupon boleh dibuat, termasuk 20 pembayaran kupon separuh tahunan dan bon itu sendiri. Setiap kupon yang dilucutkan mempunyai nilai muka $1,000, iaitu jumlah setiap kupon. Kesemua 21 sekuriti adalah berbeza dan didagangkan secara berasingan di pasaran.

Kelebihan Treasury STRIPS

Seperti semua sekuriti Perbendaharaan, STRIPS disokong oleh kepercayaan penuh dan kredit kerajaan AS, yang dianggap sangat tidak mungkin untuk lalai. Ini menjadikan mereka sangat menarik kepada pelabur yang mencari pelaburan yang selamat.

STRIP juga merupakan instrumen yang sangat mudah, dengan kos dan hasil yang boleh diramal. Memandangkan terdapat pelbagai pilihan tarikh matang, pelabur hanya boleh memilih STRIP yang paling sesuai dengan tarikh apabila mereka mungkin memerlukan wang tunai. Ini membantu pelabur bersedia untuk matlamat tertentu.

Perbelanjaan modal yang diperlukan agak kecil. Walaupun pembelian institusi minimum bon Perbendaharaan ialah $10,000, STRIP berdasarkan faedah bon mungkin berharga beberapa ratus dolar sahaja. Selain itu, mereka mempunyai pasaran sekunder yang aktif, dan agak mudah untuk melabur dalam STRIPS melalui akaun persaraan yang berfaedah cukai.

##STRIPS Populariti

STRIPS ialah pilihan popular untuk pelabur berpendapatan tetap. Mereka mempunyai kualiti kredit yang sangat tinggi kerana ia disokong oleh sekuriti Perbendaharaan AS . Memandangkan STRIPS dijual pada harga diskaun,. pelabur tidak memerlukan simpanan tunai yang besar untuk membelinya. Dengan mengandaikan STRIPS dipegang sehingga matang, pelabur mereka tahu pembayaran tepat yang akan mereka terima.

Terdapat pasaran sekunder yang teguh untuk Treasury STRIPS, dengan STRIPS individu berdagang pada nilai pasaran sehingga ia mencapai tempoh matang.

STRIPS juga menawarkan pelbagai tarikh matang,. memandangkan tarikh tersebut adalah berdasarkan tarikh pembayaran faedah. Jika pelabur ingin menjual bon sebelum tempoh matangnya, pasaran mempunyai kecairan yang mencukupi untuk menampung transaksi.

Pertimbangan Cukai

Secara umumnya, cukai perlu dibayar ke atas faedah yang diperoleh setiap tahun, walaupun tiada bayaran tunai sehingga bon mencapai tempoh matang atau STRIPS dijual.

Walau bagaimanapun, cukai ini boleh ditangguhkan dengan akaun tertunda cukai, seperti akaun persaraan individu (IRA). Setiap pemegang STRIPS menerima laporan yang memperincikan jumlah pendapatan faedah bercukai yang diperolehi.

##Sorotan

• Treasury STRIPS ialah bon AS yang dijual pada harga diskaun kepada nilai mukanya dan membayar nilai muka penuh pada tempoh matangnya.

• STRIPS ialah bon perbendaharaan di mana pembayaran prinsipal dan kupon didagangkan sebagai sekuriti berasingan.

• STRIPS hanya boleh dipegang melalui institusi kewangan atau broker.

• Pada asalnya, hanya bon yang lebih lama daripada sepuluh tahun layak untuk STRIPS, tetapi program ini telah dilanjutkan kepada nota atau bon lain.

• Pemegang STRIPS tidak menerima bayaran kupon, hanya bayaran terakhir pada tarikh matang.