Treasury STRIPPER
Hva er Treasury STRIPS?
Treasury STRIPS er obligasjoner som selges med rabatt til pÄlydende verdi. Investoren mottar ikke rentebetalinger, men fÄr tilbakebetalt hele pÄlydende nÄr obligasjonene forfaller. Det vil si at de modnes «pÄ pari».
STRIPS er et akronym for Separat Trading of Registered Interest og Principal of Securities. Disse typer obligasjoner er generelt kjent som nullkupongobligasjoner siden de ikke betaler noen renter eller kupong.
ForstÄ Treasury STRIPPER
Som akronymet antyder, opprettes Treasury STRIPS nÄr en obligasjonskuponger skilles fra obligasjonen. Obligasjonen, minus kupongene, selges deretter til en investor til en rabattpris. Forskjellen mellom den prisen og obligasjonens pÄlydende verdi ved forfall er investorens fortjeneste.
Kupongene blir separate investeringer som selges separat. Treasury STRIPS utstedes av det amerikanske finansdepartementet og stĂžttes av den amerikanske regjeringen. De ble introdusert i 1985, og erstattet tidligere nullkupongobligasjonsemisjoner som var kjent som TIGRs og CATS.
STRIPS kan ikke kjĂžpes direkte fra myndighetene. De kan kjĂžpes av meglerhus for videresalg til investorer.
Historien til STRIPS
De fÞrste treasury-STRIPS-ene ble tilbudt i 1961, men disse var ikke de samme typene verdipapirer som er tilgjengelige i dag. Disse originale STRIPSene besto av en pakke med gjenÄpnede sedler som forfaller over en periode pÄ flere uker. De ble til slutt faset ut i 1974.
Etter endringer i skatteloven ble et nytt STRIPS-program igangsatt i 1985. Dette gjorde at obligasjoner med lĂžpetid over ti Ă„r kunne deles opp i separate hovedstol- og kupongbetalinger, som kunne omsettes som egne verdipapirer. Ă ret etter etablerte statskassen en fasilitet for Ă„ rekonstituere hovedstol og kupongbetalinger til de opprinnelige verdipapirene.
Ettersom de nye verdipapirene viste seg Ä vÊre populÊre pÄ markedet, ble valgbarheten sakte utvidet. I 1997 ble programmet utvidet fra kun 10-Ärige og 30-Ärige verdipapirer til alle statsobligasjoner og obligasjoner. I 2000 ble den utvidet til Ä omfatte 5-Ärssedler som tidligere ikke hadde vÊrt kvalifiserte.
De fĂžrste STRIPSene ble introdusert i 1961, men de ble senere avviklet. STRIPENE som er tilgjengelige i dag ble igangsatt i 1985.
Kupongstripping
Prosessen med Ă„ lĂžsrive rentebetalingene fra obligasjonen kalles kupongstripping. Kupongene blir separate verdipapirer, med hovedstolbetalingene forfallende ved forfall. Det foretas ingen midlertidige kupongbetalinger underveis.
For eksempel kan en 10-Ärig obligasjon med en pÄlydende verdi pÄ $40 000 og en 5% Ärlig rente fjernes. Forutsatt at den opprinnelig betaler kuponger halvÄrlig, kan 21 nullkupongobligasjoner opprettes, inkludert 20 halvÄrlige kupongbetalinger og selve obligasjonen. Hver strippet kupong har en pÄlydende verdi pÄ $1000, som er belÞpet for hver kupong. Alle de 21 verdipapirene er forskjellige og omsettes separat i markedet.
Fordeler med Treasury STRIPS
Som alle statspapirer er STRIPS stĂžttet av den amerikanske regjeringens fulle tro og kreditt, som anses som ekstremt usannsynlig Ă„ misligholde. Dette gjĂžr dem ekstremt attraktive for investorer som sĂžker en trygg investering.
STRIPS er ogsÄ ekstremt enkle instrumenter, med forutsigbare kostnader og gevinster. Siden det er et bredt utvalg av forfallsdatoer, kan en investor ganske enkelt velge STRIP som passer best til datoen da de kan trenge kontanter. Dette hjelper investorer med Ä forberede seg pÄ spesifikke mÄl.
Det nÞdvendige kapitalutlegget er relativt lite. Mens minimumsinstitusjonelle kjÞp av statsobligasjoner er $10 000, kan en STRIP basert pÄ obligasjonsrenter koste bare noen fÄ hundre dollar. Dessuten har de et aktivt annenhÄndsmarked, og det er ganske enkelt Ä investere i STRIPS gjennom en skattefordelt pensjonskonto.
STRIPPER Popularitet
STRIPS er et populĂŠrt valg for renteinvestorer. De har ekstremt hĂžy kredittkvalitet fordi de er stĂžttet av amerikanske statspapirer. Siden STRIPS selges med rabatt,. trenger ikke investorer mye penger for Ă„ kjĂžpe dem. Forutsatt at STRIPS holdes til forfall, vet deres investorer de nĂžyaktige utbetalingene de vil motta.
Det er et robust sekundÊrmarked for Treasury STRIPS, med individuelle STRIPS som handles til markedsverdi til de nÄr forfall.
STRIPS tilbyr ogsÄ en rekke forfallsdatoer,. siden de er basert pÄ datoene for rentebetalingene. Hvis en investor Þnsker Ä selge en obligasjon fÞr dens forfall, har markedet nok likviditet til Ä imÞtekomme transaksjonen.
Skattehensyn
Generelt skal det betales skatt pÄ renten som opptjenes hvert Är, selv om det ikke er kontant betaling fÞr obligasjonen nÄr forfall eller STRIPS er solgt.
Imidlertid kan denne skatten bli forsinket med en skatteutsatt konto, for eksempel en individuell pensjonskonto (IRA). Hver innehaver av STRIPS mottar en rapport som viser hvor mye skattepliktig renteinntekt som er opptjent.
HĂžydepunkter
Treasury STRIPS er amerikanske obligasjoner som selges med rabatt til pÄlydende og betaler full pÄlydende ved forfall.
STRIPS er statsobligasjoner der hovedstol og kupongbetalinger handles som separate verdipapirer.
STRIPS kan kun holdes gjennom en finansinstitusjon eller megler.
Opprinnelig var det kun obligasjoner lengre enn ti Ă„r som var berettiget til STRIPS, men programmet er utvidet til andre sertifikater eller obligasjoner.
STRIPS-innehavere mottar ikke kupongbetalinger, kun den endelige utbetalingen pÄ forfallsdatoen.
