PASKI skarbowe

Czym są paski skarbowe?

PASY Skarbowe to obligacje sprzedawane z dyskontem do ich wartości nominalnej. Inwestor nie otrzymuje odsetek, ale spłaca pełną wartość nominalną obligacji w momencie zapadalności obligacji. Oznacza to, że dojrzewają „na równi”.

STRIPS to akronim oznaczający oddzielny obrót zarejestrowanymi udziałami i głównymi papierami wartościowymi. Tego typu obligacje są ogólnie znane jako obligacje zerokuponowe, ponieważ nie przynoszą odsetek ani kuponu.

Zrozumienie PASKÓW Skarbu

Jak sugeruje akronim, paski skarbowe są tworzone, gdy kupony obligacji są oddzielone od obligacji. Obligacja, pomniejszona o kupony, jest następnie sprzedawana inwestorowi po obniżonej cenie. Różnica między tą ceną a wartością nominalną obligacji w terminie wykupu to zysk inwestora.

Kupony stają się oddzielnymi inwestycjami, które są sprzedawane oddzielnie. Treasury STRIPS są emitowane przez Departament Skarbu USA i wspierane przez rząd USA. Zostały one wprowadzone w 1985 roku, zastępując poprzednie emisje obligacji zerokuponowych, znane jako TIGR i CATS.

STRIPS nie można kupić bezpośrednio od rządu. Mogą być kupowane przez biura maklerskie w celu odsprzedaży inwestorom.

Historia STRIPS

Pierwsze PASY skarbowe zostały zaoferowane w 1961 roku, ale nie były to te same rodzaje papierów wartościowych, które są dostępne dzisiaj. Te oryginalne STRIPSY składają się z pakietu ponownie otwartych weksli, które dojrzewają przez okres kilku tygodni. Zostały one ostatecznie wycofane w 1974 roku.

Po zmianach w prawie podatkowym w 1985 r. uruchomiono nowy program STRIPS. Pozwolił on na podział obligacji o terminie zapadalności powyżej dziesięciu lat na oddzielne płatności kapitałowe i kuponowe, które mogły być przedmiotem obrotu jako oddzielne papiery wartościowe. W następnym roku Skarb Państwa ustanowił mechanizm odtwarzania spłat kapitału i kuponów na pierwotne papiery wartościowe.

Ponieważ nowe papiery wartościowe cieszyły się popularnością na rynku, kwalifikowalność była powoli rozszerzana. W 1997 r. program został rozszerzony z tylko 10-letnich i 30-letnich papierów wartościowych na wszystkie bony i obligacje skarbowe. W 2000 r. została rozszerzona o obligacje 5-letnie, które wcześniej nie były kwalifikowane.

Pierwsze STRIPY zostały wprowadzone w 1961 roku, ale później zostały wycofane. Dostępne dzisiaj STRIPS zostały zainicjowane w 1985 roku.

Odebranie kuponu

Proces odrywania płatności odsetkowych od obligacji nazywa się strippingiem kuponu. Kupony stają się oddzielnymi papierami wartościowymi, z płatnościami głównymi wymagalnymi w terminie zapadalności. Po drodze nie są dokonywane żadne tymczasowe płatności kuponowe.

Na przykład, 10-letnia obligacja o wartości nominalnej 40 000 USD i 5% rocznej stopie procentowej może zostać pozbawiona. Zakładając, że pierwotnie wypłaca kupony co pół roku, można utworzyć 21 obligacji zerokuponowych, w tym 20 półrocznych płatności kuponowych i samą obligację. Każdy pozbawiony kuponu kupon ma wartość nominalną 1000 USD, co odpowiada kwocie każdego kuponu. Wszystkie 21 papierów wartościowych jest odrębnych i są przedmiotem oddzielnego obrotu na rynku.

Zalety pasków skarbowych

Podobnie jak wszystkie skarbowe papiery wartościowe, STRIPS są wspierane pełną wiarą i kredytem rządu USA, który uważa się za bardzo mało prawdopodobny stan niewypłacalności. To czyni je niezwykle atrakcyjnymi dla inwestorów poszukujących bezpiecznej inwestycji.

STRIPS to także niezwykle proste instrumenty, o przewidywalnych kosztach i zyskach. Ponieważ istnieje szeroki wybór dat zapadalności, inwestor może po prostu wybrać STRIP, który najlepiej pasuje do terminu, w którym może potrzebować gotówki. Pomaga to inwestorom przygotować się do określonych celów.

Wymagane nakłady kapitałowe są stosunkowo niewielkie. Podczas gdy minimalny instytucjonalny zakup obligacji skarbowych wynosi 10 000 USD, STRIP oparty na oprocentowaniu obligacji może kosztować tylko kilkaset dolarów. Ponadto mają aktywny rynek wtórny i dość łatwo jest inwestować w STRIPS za pośrednictwem konta emerytalnego z ulgami podatkowymi.

##STRIPS Popularność

STRIPS są popularnym wyborem dla inwestorów o stałym dochodzie. Mają niezwykle wysoką jakość kredytową, ponieważ są zabezpieczone amerykańskimi papierami skarbowymi . Ponieważ STRIPSY sprzedawane są z dyskontem,. inwestorzy nie potrzebują dużej ilości gotówki, aby je kupić. Zakładając, że STRIPS są utrzymywane do terminu zapadalności, ich inwestorzy znają dokładne wypłaty, które otrzymają.

Istnieje solidny rynek wtórny dla STRIPS Skarbu Państwa, gdzie poszczególne STRIPS są notowane według wartości rynkowej do momentu osiągnięcia zapadalności.

STRIPS oferuje również szereg dat zapadalności,. ponieważ są one oparte na datach płatności odsetek. Jeśli inwestor chce sprzedać obligację przed jej terminem zapadalności, rynek ma wystarczającą płynność, aby pomieścić transakcję.

Rozważania podatkowe

Ogólnie rzecz biorąc, podatki są należne od odsetek uzyskanych każdego roku, nawet jeśli nie ma płatności gotówkowej, dopóki obligacja nie osiągnie zapadalności lub nie zostaną sprzedane STRIPS.

Podatek ten można jednak opóźnić za pomocą rachunku odroczonego, takiego jak indywidualne konto emerytalne (IRA). Każdy posiadacz STRIPS otrzymuje raport wyszczególniający wysokość uzyskanych dochodów z odsetek podlegających opodatkowaniu.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• PASY Skarbowe to obligacje amerykańskie, które są sprzedawane z dyskontem w stosunku do ich wartości nominalnej i płacą pełną wartość nominalną w terminie zapadalności.

• STRIPS to obligacje skarbowe, w których kapitał i płatności kuponowe są sprzedawane jako oddzielne papiery wartościowe.

• STRIPS może być utrzymywany tylko przez instytucję finansową lub brokera.

• Początkowo tylko obligacje dłuższe niż dziesięć lat kwalifikowały się do STRIPS, ale program został rozszerzony o inne obligacje lub obligacje.

• Posiadacze STRIPS nie otrzymują płatności kuponowych, a jedynie ostateczną wypłatę w dniu zapadalności.