Hazine ŞERİTLERİ

Hazine ŞERİTLERİ Nedir?

Hazine STRIPS, nominal değerlerine indirimli olarak satılan tahvillerdir. Yatırımcı faiz ödemesi almaz, ancak tahviller vadesi geldiğinde tam nominal değeri geri ödenir. Yani, "eşit" olarak olgunlaşırlar.

STRIPS, Ayrı Kayıtlı Faiz Ticareti ve Menkul Kıymetler Anaparası'nın kısaltmasıdır. Bu tür tahviller, faiz veya kupon ödemedikleri için genellikle sıfır kuponlu tahviller olarak bilinirler.

Hazine ŞERİTLERİNİ anlama

Kısaltmanın ima ettiği gibi, bir tahvilin kuponları tahvilden ayrıldığında Hazine ŞERİTLERİ oluşturulur. Tahvil, kuponları çıkarıldıktan sonra bir yatırımcıya indirimli fiyatla satılır. Bu fiyat ile tahvilin vade sonundaki nominal değeri arasındaki fark, yatırımcının kârıdır.

Kuponlar, ayrı olarak satılan ayrı yatırımlar haline gelir. Hazine ŞERİTLERİ ABD Hazinesi tarafından verilir ve ABD hükümeti tarafından desteklenir. TIGR'ler ve CATS olarak bilinen önceki sıfır kuponlu tahvil ihraçlarının yerini alarak 1985'te piyasaya sürüldüler .

STRIPS doğrudan devletten satın alınamaz. Yatırımcılara yeniden satış için aracı kurumlar tarafından satın alınabilirler.

STRIPS'in Tarihi

İlk hazine STRIPS, 1961'de teklif edildi, ancak bunlar bugün mevcut olan aynı tür menkul kıymetler değildi. Bu orijinal STRIPS, birkaç haftalık bir süre içinde vadesi gelen, yeniden açılmış bir fatura paketinden oluşur. Sonunda 1974'te aşamalı olarak kaldırıldılar.

Vergi kanununda yapılan değişikliklerden sonra 1985 yılında yeni bir STRIPS programı başlatıldı. Bu, on yıldan uzun vadeli tahvillerin ayrı menkul kıymetler olarak alınıp satılabilecek anapara ve kupon ödemelerine bölünmesine izin verdi. Ertesi yıl, Hazine, anapara ve kupon ödemelerinin orijinal menkul kıymetlere yeniden yapılandırılması için bir tesis kurdu.

Yeni menkul kıymetler piyasada popüler olduğunu kanıtladıkça, uygunluk yavaş yavaş genişletildi. 1997 yılında, program yalnızca 10 yıllık ve 30 yıllık menkul kıymetlerden tüm Hazine bono ve tahvillerine genişletildi. 2000 yılında, daha önce uygun olmayan 5 yıllık notları içerecek şekilde genişletildi.

İlk STRIPS 1961'de tanıtıldı, ancak daha sonra durduruldu. Bugün mevcut olan STRIPS, 1985'te başlatıldı.

Kupon Sökme

Faiz ödemelerinin tahvilden çıkarılması işlemine kupon sıyırma denir. Kuponlar, vadesi gelen anapara ödemeleri ile ayrı menkul kıymetler haline gelir. Yol boyunca ara kupon ödemesi yapılmaz.

Örneğin, nominal değeri 40.000 ABD Doları olan ve yıllık %5 faiz oranına sahip 10 yıllık bir tahvil çıkarılabilir. Başlangıçta altı ayda bir kupon ödediğini varsayarsak, 20 altı aylık kupon ödemesi ve tahvilin kendisi dahil olmak üzere 21 kuponsuz tahvil oluşturulabilir. Çıkarılan her kuponun, her kuponun tutarı olan 1.000 ABD Doları değerinde bir değeri vardır. 21 menkul kıymetin tamamı birbirinden farklıdır ve piyasada ayrı olarak işlem görür.

Hazine ŞERİTLERİNİN Avantajları

Tüm Hazine menkul kıymetleri gibi, STRIPS de temerrüde düşme ihtimalinin son derece düşük olduğu düşünülen ABD hükümetinin tam inancı ve kredisiyle desteklenmektedir. Bu, onları güvenli bir yatırım arayan yatırımcılar için son derece çekici kılar.

STRIPS ayrıca tahmin edilebilir maliyetleri ve getirileri olan son derece basit araçlardır. Çok çeşitli vade tarihleri olduğundan, bir yatırımcı nakde ihtiyaç duyabileceği tarihe en uygun STRIP'i seçebilir. Bu, yatırımcıların belirli hedeflere hazırlanmalarına yardımcı olur.

Gerekli sermaye harcaması nispeten küçüktür. Hazine bonolarının minimum kurumsal satın alımı 10.000 $ iken, tahvil faizine dayalı bir STRIP sadece birkaç yüz dolara mal olabilir. Ayrıca, aktif bir ikincil piyasaya sahiptirler ve vergi avantajlı bir emeklilik hesabı aracılığıyla STRIPS'e yatırım yapmak oldukça basittir.

##ŞERİTLER Popülerlik

STRIPS, sabit gelirli yatırımcılar için popüler bir seçimdir. ABD Hazine tahvilleri tarafından desteklendikleri için son derece yüksek kredi kalitesine sahiptirler . STRIPS indirimli olarak satıldığından,. yatırımcıların bunları satın almak için büyük bir nakit paraya ihtiyacı yoktur. STRIPS'in vadeye kadar tutulduğunu varsayarsak, yatırımcıları alacakları kesin ödemeleri bilir.

Hazine STRIPS için, vadeye ulaşana kadar piyasa değerinden bireysel STRIPS ticareti yapılan sağlam bir ikincil piyasa vardır.

, faiz ödemelerinin tarihlerine dayandığından bir dizi vade tarihi sunar. Bir yatırımcı, vadesinden önce bir tahvil satmak isterse, piyasada işlem için yeterli likidite vardır.

Vergi Hususları

Genel olarak konuşursak, tahvil vadeye ulaşana veya STRIPS satılana kadar nakit ödeme yapılmamasına rağmen, her yıl kazanılan faiz üzerinden vergi ödenir.

Ancak, bu vergi, bireysel emeklilik hesabı (IRA) gibi vergi ertelenmiş bir hesapla ertelenebilir. STRIPS'in her sahibi, kazanılan vergilendirilebilir faiz geliri tutarını ayrıntılandıran bir rapor alır.

##Öne çıkanlar

Hazine STRIPS, nominal değerlerine indirimli olarak satılan ve vadelerinde tam nominal değeri ödeyen ABD tahvilleridir.
STRIPS, anapara ve kupon ödemelerinin ayrı menkul kıymetler olarak alınıp satıldığı hazine bonolarıdır.
STRIPS sadece bir finans kurumu veya komisyoncu aracılığıyla tutulabilir.
Başlangıçta, STRIPS için yalnızca on yıldan uzun tahviller uygundu, ancak program diğer tahvilleri veya tahvilleri de kapsayacak şekilde genişletildi.
STRIPS sahipleri kupon ödemesi almazlar, sadece vade tarihindeki nihai ödemeyi alırlar.