TIRAS DEL TESORO
驴Qu茅 son las tiras del Tesoro?
Los STRIPS del Tesoro son bonos que se venden con un descuento sobre su valor nominal. El inversionista no recibe pagos de intereses, pero se le reembolsa el valor nominal total cuando vencen los bonos. Es decir, maduran "a la par".
STRIPS es un acr贸nimo de Separate Trading of Registered Interest and Principal of Securities. Estos tipos de bonos se conocen generalmente como bonos de cup贸n cero, ya que no pagan intereses ni cupones.
Comprender las TIRAS del Tesoro
Como su acr贸nimo lo indica, los STRIPS del Tesoro se crean cuando los cupones de un bono se separan del bono. Luego, el bono, menos sus cupones, se vende a un inversionista a un precio de descuento. La diferencia entre ese precio y el valor nominal del bono al vencimiento es la ganancia del inversionista.
Los cupones se convierten en inversiones separadas que se venden por separado. Los STRIPS del Tesoro son emitidos por el Tesoro de los EE. UU. y respaldados por el gobierno de los EE. UU. Se introdujeron en 1985, reemplazando las emisiones de bonos de cup贸n cero anteriores que se conoc铆an como TIGR y CATS.
Las TIRAS no se pueden comprar directamente del gobierno. Pueden ser comprados por casas de bolsa para revenderlos a inversionistas.
Historia de las TIRAS
Los primeros STRIPS del Tesoro se ofrecieron en 1961, pero estos no eran los mismos tipos de valores que est谩n disponibles en la actualidad. Estos STRIPS originales consist铆an en un paquete de letras reabiertas que venc铆an durante un per铆odo de varias semanas. Finalmente se eliminaron gradualmente en 1974.
Despu茅s de cambios en la ley fiscal, se inici贸 un nuevo programa STRIPS en 1985. Esto permiti贸 que los bonos con un vencimiento superior a diez a帽os se dividieran en pagos separados de principal y cup贸n, que podr铆an negociarse como valores separados. Al a帽o siguiente, el Tesoro estableci贸 una facilidad para reconstituir los pagos de capital y cupones en los valores originales.
A medida que los nuevos valores se hicieron populares en el mercado, la elegibilidad se ampli贸 lentamente. En 1997, el programa se ampli贸 de solo los valores a 10 y 30 a帽os a todos los pagar茅s y bonos del Tesoro. En 2000, se ampli贸 para incluir notas a 5 a帽os que anteriormente no eran elegibles.
Las primeras STRIPS se introdujeron en 1961, pero luego se descontinuaron. Los STRIPS que est谩n disponibles hoy en d铆a se iniciaron en 1985.
Eliminaci贸n de cupones
El proceso de separar los pagos de intereses del bono se llama liquidaci贸n de cupones. Los cupones se convierten en valores separados, con los pagos de principal vencidos al vencimiento. No se realizan pagos de cupones provisionales en el camino.
Por ejemplo, un bono a 10 a帽os con un valor nominal de $40 000 y una tasa de inter茅s anual del 5 % se puede eliminar. Suponiendo que originalmente paga cupones semestralmente, se pueden crear 21 bonos de cup贸n cero, incluidos 20 pagos de cupones semestrales y el propio bono. Cada cup贸n despojado tiene un valor nominal de $1,000, que es el monto de cada cup贸n. Los 21 valores son distintos y se negocian por separado en el mercado.
Ventajas de las TIRAS del Tesoro
Al igual que todos los valores del Tesoro, los STRIPS est谩n respaldados por la plena fe y cr茅dito del gobierno de EE. UU., que se considera extremadamente improbable que incumpla. Esto los hace extremadamente atractivos para los inversores que buscan una inversi贸n segura.
Los STRIPS tambi茅n son instrumentos extremadamente simples, con costos y pagos predecibles. Dado que existe una amplia selecci贸n de fechas de vencimiento, un inversor puede simplemente elegir el STRIP que mejor se adapte a la fecha en la que puede necesitar efectivo. Esto ayuda a los inversores a prepararse para objetivos espec铆ficos.
El desembolso de capital requerido es relativamente peque帽o. Si bien la compra institucional m铆nima de bonos del Tesoro es de $10,000, un STRIP basado en el inter茅s de los bonos puede costar solo unos pocos cientos de d贸lares. Adem谩s, tienen un mercado secundario activo y es bastante sencillo invertir en STRIPS a trav茅s de una cuenta de jubilaci贸n con ventajas fiscales.
Popularidad de ## STRIPS
Los STRIPS son una opci贸n popular para los inversores de renta fija. Tienen una calidad crediticia extremadamente alta porque est谩n respaldados por valores del Tesoro de los Estados Unidos. Dado que los STRIPS se venden con descuento,. los inversores no requieren una gran cantidad de efectivo para comprarlos. Suponiendo que los STRIPS se mantengan hasta su vencimiento, sus inversores conocen los pagos precisos que recibir谩n.
Existe un mercado secundario s贸lido para los STRIPS del Tesoro, con STRIPS individuales que se negocian al valor de mercado hasta que alcanzan el vencimiento.
STRIPS tambi茅n ofrece un rango de fechas de vencimiento,. ya que se basan en las fechas de los pagos de intereses. Si un inversionista desea vender un bono antes de su vencimiento, el mercado tiene suficiente liquidez para acomodar la transacci贸n.
Consideraciones fiscales
En t茅rminos generales, se deben pagar impuestos sobre los intereses devengados cada a帽o, aunque no haya pago en efectivo hasta que el bono alcance su vencimiento o se vendan los STRIPS.
Sin embargo, este impuesto se puede retrasar con una cuenta de impuestos diferidos, como una cuenta de jubilaci贸n individual (IRA). Cada titular de STRIPS recibe un informe que detalla la cantidad de ingresos por intereses imponibles ganados.
Reflejos
Los STRIPS del Tesoro son bonos estadounidenses que se venden con un descuento sobre su valor nominal y pagan el valor nominal completo a su vencimiento.
STRIPS son bonos del Tesoro en los que los pagos de principal y cup贸n se negocian como valores separados.
Los STRIPS solo se pueden mantener a trav茅s de una instituci贸n financiera o corredor.
Originalmente, solo los bonos de m谩s de diez a帽os eran elegibles para STRIPS, pero el programa se ha extendido a otras notas o bonos.
Los titulares de STRIPS no reciben pagos de cupones, solo el pago final en la fecha de vencimiento.
