Treasury STRIPS

Mitä ovat Treasury STRIPIT?

Treasury STRIPSit ovat joukkovelkakirjalainoja, jotka myydään alennuksella niiden nimellisarvoon. Sijoittaja ei saa korkoa, vaan hänelle maksetaan takaisin koko nimellisarvo joukkovelkakirjalainan erääntyessä. Eli ne kypsyvät "parissa".

STRIPS on lyhenne sanoista Separate Trading of Registered Interest ja Capital of Securities. Tämän tyyppiset joukkovelkakirjat tunnetaan yleisesti nollakuponkilainoina, koska ne eivät maksa korkoa tai kuponkia.

Treasury STRIPS:ien ymmärtäminen

Kuten lyhenne viittaa, Treasury STRIPS syntyy, kun joukkovelkakirjalainan kupongit erotetaan joukkovelkakirjasta. Joukkovelkakirja, josta on vähennetty kupongit, myydään sitten sijoittajalle alennushintaan. Tämän hinnan ja joukkovelkakirjalainan erääntymispäivän nimellisarvon välinen ero on sijoittajan voitto.

Kupongeista tulee erillisiä sijoituksia, jotka myydään erikseen. Treasury STRIPS on Yhdysvaltain valtiovarainministeriön liikkeeseen laskema ja Yhdysvaltain hallituksen tukema. Ne otettiin käyttöön vuonna 1985, ja ne korvasivat aiemmat nollakuponkilainat, jotka tunnettiin nimellä TIGR ja CATS.

STRIPS-tuotteita ei voi ostaa suoraan valtiolta. Välittäjät voivat ostaa niitä jälleenmyyntiä varten sijoittajille.

STRIPSin historia

Ensimmäiset treasury STRIPSit tarjottiin vuonna 1961, mutta ne eivät olleet samantyyppisiä arvopapereita kuin nykyään. Nämä alkuperäiset STRIPSit koostuivat paketista uudelleen avattuja seteleitä, jotka erääntyivät useiden viikkojen aikana. Lopulta ne poistettiin käytöstä vuonna 1974.

Verolain muutosten jälkeen vuonna 1985 käynnistettiin uusi STRIPS-ohjelma, jonka avulla yli kymmenen vuoden maturiteettivelkakirjat voitiin jakaa erillisiin pääoma- ja kuponkimaksuihin, joilla voitiin käydä kauppaa erillisinä arvopapereina. Seuraavana vuonna valtiovarainministeriö perusti järjestelyn pääoma- ja kuponkimaksujen muuttamiseksi alkuperäisiksi arvopapereiksi.

Kun uudet arvopaperit osoittautuivat suosituiksi markkinoilla, kelpoisuutta laajennettiin hitaasti. Vuonna 1997 ohjelma laajennettiin vain 10 ja 30 vuoden arvopapereista kaikkiin valtion velkakirjoihin ja joukkovelkakirjoihin. Vuonna 2000 sitä laajennettiin kattamaan 5-vuotiset lainat, jotka eivät aiemmin olleet kelpoisia.

Ensimmäiset STRIPSit esiteltiin vuonna 1961, mutta ne lopetettiin myöhemmin. Nykyään saatavilla olevat STRIPS-tuotteet otettiin käyttöön vuonna 1985.

Kupongin poistaminen

Prosessia, jossa korkomaksut irrotetaan joukkovelkakirjasta, kutsutaan kuponkien poistamiseksi. Kupongeista tulee erillisiä arvopapereita, joiden pääoma erääntyy erääntyessä. Väliaikaisia kuponkimaksuja ei suoriteta matkan varrella.

Esimerkiksi 10 vuoden joukkovelkakirjalaina, jonka nimellisarvo on 40 000 dollaria ja vuosikorko 5 % , voidaan poistaa. Olettaen, että se maksaa kuponkeja alun perin puolivuosittain, voidaan luoda 21 nollakuponkilainaa, mukaan lukien 20 puolivuotista kuponkimaksua ja itse joukkovelkakirjalaina. Jokaisella poistetulla kupongilla on 1 000 dollarin nimellisarvo, joka on kunkin kupongin määrä. Kaikki 21 arvopaperia ovat erillisiä ja niillä käydään kauppaa markkinoilla erikseen.

Treasury STRIPSin edut

Kuten kaikki valtion arvopaperit, STRIPSillä on Yhdysvaltain hallituksen täysi usko ja luotto, jota pidetään erittäin epätodennäköisenä. Tämä tekee niistä erittäin houkuttelevia turvallista sijoitusta etsiville sijoittajille.

STRIPSit ovat myös erittäin yksinkertaisia instrumentteja, joiden kustannukset ja voitot ovat ennakoitavissa. Koska maturiteettipäiviä on laaja valikoima, sijoittaja voi yksinkertaisesti valita STRIP:n, joka sopii parhaiten päivämäärään, jolloin hän saattaa tarvita käteistä. Tämä auttaa sijoittajia valmistautumaan tiettyihin tavoitteisiin.

Tarvittava pääomapanostus on suhteellisen pieni. Vaikka valtion joukkovelkakirjalainojen vähimmäisosto on 10 000 dollaria, joukkovelkakirjalainojen korkoon perustuva STRIP voi maksaa vain muutaman sadan dollarin. Lisäksi heillä on aktiiviset jälkimarkkinat, ja on melko yksinkertaista sijoittaa STRIPSiin veroetuisen eläketilin kautta.

RAIDAT Suosio

STRIPS on suosittu valinta korkosijoittajien keskuudessa. Niiden luottokelpoisuus on erittäin korkea, koska niillä on Yhdysvaltain valtion arvopapereita. Koska STRIPS-tuotteita myydään alennuksella,. sijoittajat eivät tarvitse suuria käteistä rahaa ostaakseen niitä. Olettaen, että STRIPS-rahastoja pidetään eräpäivään asti, niiden sijoittajat tietävät tarkat maksut, jotka he saavat.

Treasury STRIPSillä on vahvat jälkimarkkinat, joissa yksittäiset STRIPS-tuotteet käydään kauppaa markkina-arvolla, kunnes ne saavuttavat erääntymisen.

STRIPS tarjoaa myös useita eräpäiviä,. koska ne perustuvat koronmaksupäiviin. Jos sijoittaja haluaa myydä joukkovelkakirjalainan ennen sen erääntymistä, markkinoilla on riittävästi likviditeettiä kaupan toteuttamiseen.

Veronäkökohdat

Yleisesti ottaen joka vuosi ansaitusta korosta maksetaan veroja, vaikka käteismaksua ei suoritetakaan ennen kuin joukkovelkakirjalaina erääntyy tai STRIPS on myyty.

Tätä veroa voidaan kuitenkin lykätä lykätyllä verolla, kuten henkilökohtainen eläketili (IRA). Jokainen STRIPSin haltija saa raportin, jossa kerrotaan ansaitun verotettavan korkotulon määrä.

Kohokohdat

• Treasury STRIPS on yhdysvaltalainen joukkovelkakirjalaina, joka myydään alennuksella nimellisarvoonsa ja maksaa täyden nimellisarvon erääntyessään.

• STRIPS on valtion joukkovelkakirjalaina, jossa pääoma- ja kuponkimaksut käyvät kauppaa erillisinä arvopapereina.

• STRIPS voidaan pitää vain rahoituslaitoksen tai välittäjän kautta.

• Alun perin vain yli kymmenen vuoden obligaatiot olivat oikeutettuja STRIPSiin, mutta ohjelma on laajennettu koskemaan muita joukkovelkakirjoja.

• STRIPS-haltijat eivät saa kuponkimaksuja, vain viimeisen maksun eräpäivänä.