vintaj

Apa Itu Vintage?

Vintaj ialah istilah slanga yang digunakan oleh peniaga dan pelabur keselamatan bersandarkan gadai janji (MBS) untuk merujuk kepada MBS yang berpengalaman dalam tempoh tertentu. MBS lazimnya mempunyai tempoh matang sekitar 30 tahun, dan "vintage" terbitan tertentu mendedahkan pemegang kepada kurang pembayaran prabayar dan risiko lalai, walaupun penurunan risiko ini juga mengehadkan kenaikan harga.

Cara Vintaj Berfungsi

Pinjaman asas MBS vintaj tertentu mempunyai ciri unik, seperti keletihan, yang menjadikan perdagangan vintaj pada harga premium. Ciri unik ini adalah hasil daripada cara aset asas dalam MBS dikumpulkan. Aset pendasar MBS secara amnya dikumpulkan merentasi wilayah geografi tertentu dengan syarat yang serupa dengan kematangan dan kadar faedah. Ini menjadikan pelan pembayaran ramalan lebih mudah diramal.

MBS ialah kenderaan pelaburan yang kebanyakannya dikeluarkan oleh perusahaan tajaan kerajaan (GSE) AS. Pelaburan tersebut terdiri daripada obligasi hutang yang dikaitkan dengan kumpulan pinjaman gadai janji, terutamanya pinjaman harta kediaman. Cagaran, yang mewakili tuntutan tertentu terhadap pembayaran pokok dan faedah yang terhutang oleh peminjam, kemudiannya dikeluarkan oleh entiti yang mencipta. MBS didagangkan di pasaran sekunder.

Vintaj sebagai Digunakan pada MBS

Istilah vintaj berkaitan dengan umur item kerana ia berkaitan dengan tahun ia dicipta. Jika item dicipta pada 2012, maka tahun vintaj ialah 2012, dan umurnya boleh ditentukan dengan menolak tahun vintaj daripada tahun semasa.

Variasi dalam vintaj MBS tertentu mungkin mewakili tahap risiko yang berbeza kepada pelabur. Dengan krisis gadai janji subprima AS yang bermula pada tahun 2007, sebagai contoh, pemberi pinjaman telah mula menghasilkan sejumlah besar gadai janji berisiko tinggi dari sekitar 2004 hingga 2007. Pinjaman dari tahun-tahun vintaj tersebut menunjukkan kadar lalai yang lebih tinggi,. dan oleh itu, lebih berisiko daripada pinjaman dibuat sebelum dan selepas.

Pertimbangan Khas

Walaupun vintaj mungkin merupakan salah satu faktor yang digunakan untuk menentukan risiko yang wujud bagi MBS tertentu, faktor lain juga dipertimbangkan. Dalam kes ini, dua MBS dengan vintaj yang sama mungkin mempunyai tahap risiko yang berbeza dan, oleh itu, mungkin mempunyai nilai persepsi yang berbeza. Beberapa faktor tambahan termasuk nilai baki kumpulan gadai janji, nilai pasaran semasa hartanah yang menyokong gadai janji dan faedah terakru.

pembayaran MBS berbeza daripada banyak kenderaan pelaburan lain. Walaupun bon boleh membayar setiap setengah tahun, tahunan atau pada tarikh matang yang dipersetujui sebelum ini , MBS membayar kepada pelabur secara bulanan. Walaupun pembayaran bon mungkin hanya termasuk faedah yang diperolehi sehingga tarikh matang, di mana sejumlah wang pokok asal dikembalikan, MBS menyediakan bayaran bulanan bagi kedua-dua faedah dan sebahagian daripada prinsipal. Bayaran bulanan yang diperlukan adalah berkait dengan jadual pembayaran tradisional penghutang gadai janji.

##Sorotan

Vintaj ialah umur item kerana ia berkaitan dengan tahun ia dicipta. Ini adalah satu cara untuk menilai risiko yang wujud bagi MBS.
Vintaj ialah istilah sehari-hari yang digunakan untuk menerangkan sekuriti bersandarkan gadai janji (MBS) yang telah "berpengalaman".
Iaitu, mereka telah dikeluarkan cukup lama, dan pembayaran tepat pada masa yang mencukupi telah dibuat, bahawa risiko lalai adalah lebih rendah.
Dua MBS dengan vintaj yang sama mungkin mempunyai tahap risiko yang berbeza, bagaimanapun, dan akibatnya, nilai persepsi yang berbeza.