Klasyczny
Co to jest rocznik?
Vintage jest slangowym terminem używanym przez traderów i inwestorów zabezpieczonych hipotecznie (MBS) w odniesieniu do MBS, który jest doświadczony przez pewien okres czasu. Papiery MBS mają zazwyczaj termin zapadalności około 30 lat, a „starość” konkretnej emisji naraża posiadacza na mniejsze ryzyko przedpłat i niewykonania zobowiązania, chociaż to mniejsze ryzyko ogranicza również aprecjację ceny.
Jak działa vintage
Pożyczki bazowe niektórych starych MBS mają unikalne cechy, takie jak wypalenie, które sprawiają, że handel na rynku vintage ma wyższą cenę. Te unikalne cechy są wynikiem łączenia aktywów bazowych w MBS. Aktywa bazowe MBS są generalnie pogrupowane w określonych regionach geograficznych o podobnych warunkach do terminu zapadalności i stóp procentowych. Dzięki temu prognozowanie planów płatności jest bardziej przewidywalne.
MBS to instrumenty inwestycyjne emitowane głównie przez przedsiębiorstwo sponsorowane przez rząd Stanów Zjednoczonych (GSE). Inwestycje obejmują zobowiązania dłużne związane z grupami kredytów hipotecznych, głównie kredytów na nieruchomości mieszkalne. Zabezpieczenie, stanowiące konkretną wierzytelność wobec należnych od pożyczkobiorców spłat kapitału i odsetek, jest następnie wystawiane przez podmiot tworzący. MBS są przedmiotem obrotu na rynku wtórnym.
Vintage w zastosowaniu do MBS
Termin vintage odnosi się do wieku przedmiotu, ponieważ odnosi się do roku, w którym został stworzony. Jeśli element został utworzony w 2012 roku, rocznik to 2012, a jego wiek można określić, odejmując rocznik rocznika od roku bieżącego.
Zróżnicowanie roczników poszczególnych MBS może oznaczać różne poziomy ryzyka dla inwestorów. Na przykład wraz z kryzysem kredytów hipotecznych typu subprime w USA, który rozpoczął się w 2007 r. , kredytodawcy zaczęli udzielać dużej liczby kredytów hipotecznych wysokiego ryzyka w latach 2004-2007. wykonane przed i po.
Uwagi specjalne
Chociaż rocznik może być jednym z czynników stosowanych do określenia nieodłącznego ryzyka określonego MBS, brane są również pod uwagę inne czynniki. W takim przypadku dwa MBS o tym samym roczniku mogą mieć różne poziomy zakładanego ryzyka, a zatem mogą mieć różne postrzegane wartości. Niektóre dodatkowe czynniki obejmują pozostałą wartość puli kredytów hipotecznych, aktualną wartość rynkową nieruchomości, na których utrzymywane są hipoteki oraz narosłe odsetki.
wypłat MBS różni się od wielu innych instrumentów inwestycyjnych. Podczas gdy obligacje mogą płacić co pół roku, corocznie lub we wcześniej uzgodnionym terminie zapadalności,. MBS wypłaca inwestorom co miesiąc. Podczas gdy wypłata obligacji może obejmować tylko naliczone odsetki do terminu zapadalności, kiedy zwracana jest ryczałtowa kwota pierwotnego kapitału, MBS zapewnia miesięczne spłaty zarówno odsetek, jak i części kapitału. Wymagana miesięczna spłata jest zgodna z tradycyjnym harmonogramem spłat dłużników hipotecznych.
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
Vintage to wiek przedmiotu w odniesieniu do roku jego powstania. Jest to sposób na ocenę nieodłącznego ryzyka MBS.
Vintage to termin potoczny używany do opisania papierów wartościowych zabezpieczonych hipoteką (MBS), które zostały „przyprawione”.
Oznacza to, że zostały wydane na tyle długo i na tyle terminowo dokonano płatności, że ryzyko niewykonania zobowiązania jest mniejsze.
Dwa MBS o tym samym roczniku mogą mieć różne poziomy zakładanego ryzyka, a co za tym idzie, różne postrzegane wartości.
