Vintage
O que é Vintage?
Vintage é uma gíria usada por traders e investidores de títulos lastreados em hipotecas (MBS) para se referir a um MBS que é temperado durante algum período de tempo. Um MBS normalmente tem um vencimento de cerca de 30 anos, e o "vintage" de uma determinada emissão expõe o titular a menos risco de pré-pagamento e inadimplência, embora esse risco reduzido também limite a valorização do preço.
Como funciona o vintage
Os empréstimos subjacentes de certos MBS vintage têm características únicas, como burnout, que tornam o comércio vintage a um preço premium. Essas características únicas são resultado de como os ativos subjacentes no MBS são agrupados. Os ativos subjacentes da MBS são geralmente agrupados em determinadas regiões geográficas com prazos semelhantes de vencimento e taxas de juros. Isso torna a previsão de planos de pagamento mais previsível.
MBS são veículos de investimento emitidos predominantemente por uma empresa patrocinada pelo governo dos EUA (GSE). Os investimentos são compostos por obrigações de dívida associadas a grupos de crédito imobiliário, predominantemente crédito imobiliário residencial. O título, representando uma reivindicação específica contra o principal e os pagamentos de juros devidos pelos mutuários, é então emitido pela entidade criadora. MBS são negociados no mercado secundário.
Vintage como aplicado ao MBS
O termo vintage refere-se à idade de um item em relação ao ano em que foi criado. Se um item foi criado em 2012, o ano de safra é 2012 e sua idade pode ser determinada subtraindo o ano de safra do ano atual.
A variação nas safras de um determinado MBS pode representar diferentes níveis de risco para os investidores. Com a crise das hipotecas subprime nos EUA que começou em 2007, por exemplo, os credores começaram a originar um grande número de hipotecas de alto risco por volta de 2004 a 2007. feito antes e depois.
Considerações Especiais
Embora a safra possa ser um fator usado para determinar o risco inerente de um determinado MBS, outros fatores também são considerados. Nesse caso, dois MBS com a mesma safra podem ter diferentes níveis de risco assumido e, portanto, podem ter valores percebidos diferentes. Alguns fatores adicionais incluem o valor remanescente do pool de hipotecas, o valor de mercado atual das propriedades que sustentam as hipotecas e os juros acumulados.
pagamento MBS varia de muitos outros veículos de investimento. Enquanto os títulos podem pagar semestralmente, anualmente ou na data de vencimento previamente acordada , um MBS paga aos investidores mensalmente. Embora um pagamento de títulos possa incluir apenas os juros ganhos até a data de vencimento, quando uma quantia única do principal original é devolvida, o MBS fornece pagamentos mensais de juros e uma parte do principal. O pagamento mensal exigido se correlaciona com o cronograma de pagamento tradicional dos devedores hipotecários.
##Destaques
Vintage é a idade de um item em relação ao ano em que foi criado. É uma maneira de avaliar o risco inerente de um MBS.
Vintage é um termo coloquial usado para descrever títulos garantidos por hipotecas (MBS) que foram "temperados".
Ou seja, eles foram emitidos há tempo suficiente e foram feitos pagamentos em dia o suficiente para que o risco de inadimplência seja menor.
Dois MBS com a mesma safra podem ter diferentes níveis de risco assumido, no entanto, e como resultado, diferentes valores percebidos.
