Purata Kematangan Berwajaran (WAM)
Apakah Itu Purata Kematangan Berwajaran (WAM)?
Purata kematangan berwajaran (WAM) ialah jumlah purata berwajaran masa sehingga tempoh matang gadai janji dalam sekuriti bersandarkan gadai janji (MBS). Istilah ini digunakan secara lebih luas untuk menggambarkan tempoh matang dalam portfolio sekuriti hutang, termasuk hutang korporat dan bon perbandaran. Semakin tinggi WAM, semakin lama masa yang diperlukan untuk semua gadai janji atau bon dalam portfolio matang. WAM digunakan untuk mengurus portfolio hutang dan menilai prestasi pengurus portfolio hutang.
WAM berkait rapat dengan umur pinjaman purata wajaran (WALA).
Memahami Purata Kematangan Berwajaran
WAM dikira dengan mengira nilai peratusan setiap gadai janji atau instrumen hutang dalam portfolio. Bilangan bulan atau tahun sehingga tempoh matang bon didarab dengan setiap peratusan, dan jumlah subjumlah sama dengan purata kematangan wajaran bon dalam portfolio.
WAM digunakan sebagai alat untuk mengurus portfolio bon dan untuk menilai prestasi pengurus portfolio. Dana bersama , sebagai contoh, menawarkan portfolio bon dengan pelbagai garis panduan WAM, dan portfolio dana mungkin mempunyai WAM sesingkat lima tahun atau selama 30 tahun. Pelabur boleh memilih dana bon yang sepadan dengan jangka masa pelaburan tertentu. Objektif pelaburan dana termasuk penanda aras, seperti indeks bon, dan WAM portfolio penanda aras tersedia untuk pelabur dan pengurus portfolio. Prestasi pelaburan pengurus portfolio dinilai berdasarkan kadar pulangan dan WAM pada portfolio bon dana.
Tangga bon ialah strategi pelaburan yang melibatkan pembelian bon dengan tarikh matang yang berbeza, yang bermaksud bahawa dolar dalam portfolio dikembalikan kepada pelabur pada titik yang berbeza dari semasa ke semasa. Strategi tangga membolehkan pemilik melabur semula hasil kematangan bon pada kadar faedah semasa dari semasa ke semasa, yang mengurangkan risiko melabur semula keseluruhan portfolio apabila kadar faedah rendah. Tangga bon membantu pelabur berorientasikan pendapatan mengekalkan kadar faedah yang munasabah pada portfolio bon, dan pelabur ini menggunakan WAM untuk menilai portfolio.
Contoh Cara WAM Dikira
Andaikan, sebagai contoh, pelabur memiliki portfolio $30,000, yang termasuk tiga pegangan bon.
Bon A ialah bon $5,000 (16.7% daripada jumlah portfolio) dan matang dalam 10 tahun
Bon B ialah pelaburan $10,000 (33.3%) yang matang dalam enam tahun.
Bon C, bon $15,000 (50%) dengan tempoh matang selama empat tahun.
Untuk mengira WAM, setiap peratusan didarab dengan tahun sehingga matang, jadi pelabur boleh menggunakan formula ini: (16.7% X 10 tahun) + (33.3% X 6 tahun) + (50% X 4 tahun) = 5.67 tahun , atau kira-kira lima tahun, lapan bulan.
Purata Kematangan Berwajaran vs Umur Pinjaman Purata Berwajaran
Purata kematangan berwajaran (WAM) dan umur pinjaman purata berwajaran (WALA) kedua-duanya digunakan untuk menganggarkan kemungkinan pelaburan dalam sekuriti bersandarkan gadai janji menguntungkan. Walau bagaimanapun, WAM cenderung menjadi ukuran yang lebih meluas digunakan untuk kematangan kumpulan sekuriti bersandarkan gadai janji. Ia mengukur purata masa yang diperlukan untuk sekuriti dalam portfolio hutang matang, berwajaran berkadaran dengan jumlah dolar yang dilaburkan dalam portfolio. Portfolio dengan purata kematangan wajaran yang lebih tinggi adalah lebih sensitif kepada perubahan kadar faedah.
WALA sebenarnya dikira sebagai songsang WAM: WAM mengira nilai peratusan setiap gadai janji atau instrumen hutang dalam portfolio. Bilangan bulan atau tahun sehingga tempoh matang bon didarab dengan setiap peratusan, dan jumlah subjumlah sama dengan purata kematangan wajaran bon dalam portfolio.
##Sorotan
WAM yang lebih panjang membayangkan kadar faedah dan risiko kredit yang agak lebih besar daripada MBS dengan WAM yang lebih pendek.
Purata kematangan berwajaran (WAM) ialah ukuran kematangan keseluruhan gadai janji yang dikumpulkan dalam sekuriti bersandarkan gadai janji (MBS).
WAM ialah songsang bagi satu lagi metrik tempoh MBS yang popular: umur pinjaman purata wajaran (WALA).
