skor Z

Apakah itu Z-Score?

Skor Z ialah ukuran berangka yang menerangkan hubungan nilai dengan min kumpulan nilai. Skor Z diukur dari segi sisihan piawai daripada min. Jika skor Z ialah 0, ia menunjukkan bahawa skor titik data adalah sama dengan skor min. Skor Z 1.0 akan menunjukkan nilai yang merupakan satu sisihan piawai daripada min. Skor Z mungkin positif atau negatif, dengan nilai positif menunjukkan skor di atas min dan skor negatif menunjukkan ia di bawah min.

Dalam kewangan, skor Z ialah ukuran kebolehubahan pemerhatian dan boleh digunakan oleh pedagang untuk membantu menentukan turun naik pasaran. Skor Z juga kadangkala dikenali sebagai skor Z Altman.

• Skor Z ialah ukuran statistik hubungan skor dengan min dalam kumpulan skor.

• Skor Z boleh mendedahkan kepada pedagang jika nilai adalah tipikal untuk set data tertentu atau jika nilai itu tidak tipikal.

• Secara umum, skor Z di bawah 1.8 menunjukkan syarikat mungkin akan mengalami muflis, manakala skor yang lebih hampir kepada 3 menunjukkan syarikat berada dalam kedudukan kewangan yang kukuh.

Cara Z-Scores Berfungsi

Skor Z mendedahkan kepada ahli statistik dan pedagang sama ada skor adalah tipikal untuk set data tertentu atau jika ia tidak tipikal. Skor Z juga membolehkan penganalisis menyesuaikan skor daripada pelbagai set data untuk membuat skor yang boleh dibandingkan antara satu sama lain dengan lebih tepat.

Edward Altman, seorang profesor di Universiti New York, membangunkan dan memperkenalkan formula skor Z pada akhir 1960-an sebagai penyelesaian kepada proses yang memakan masa dan agak mengelirukan yang perlu dilalui oleh pelabur untuk menentukan sejauh mana kebankrapan sesebuah syarikat. Pada hakikatnya, formula skor Z yang dibangunkan Altman sebenarnya memberikan pelabur idea tentang kesihatan kewangan keseluruhan syarikat.

Selama bertahun-tahun, Altman terus menilai semula skor Znya. Dari 1969 hingga 1975, Altman melihat 86 syarikat dalam kesusahan. Dari 1976 hingga 1995, beliau memerhati 110 syarikat. Akhirnya, dari 1997 hingga 1999, beliau menilai tambahan 120 syarikat. Daripada penemuannya, didapati bahawa skor Z mempunyai ketepatan antara 82% dan 94%.

Pada tahun 2012, Altman mengeluarkan versi terkini skor Z, yang dipanggil Altman Z-score Plus. Ia boleh digunakan untuk menilai syarikat awam dan swasta, syarikat perkilangan dan bukan perkilangan serta syarikat AS dan bukan AS.

Skor Z ialah keluaran ujian kekuatan kredit yang membantu mengukur kemungkinan kebankrapan bagi syarikat yang didagangkan secara terbuka. Skor Z adalah berdasarkan lima nisbah kewangan utama yang boleh ditemui dan dikira daripada laporan tahunan 10-K syarikat. Pengiraan yang digunakan untuk menentukan skor Altman Z adalah seperti berikut:

Z-Scores lwn. sisihan piawai

Sisihan piawai pada asasnya mencerminkan jumlah kebolehubahan dalam set data tertentu. Sisihan piawai dikira dengan terlebih dahulu menentukan perbezaan antara setiap titik data dan min. Perbezaan itu kemudiannya kuasa dua, dijumlahkan dan dipuratakan. Ini menghasilkan varians. Sisihan piawai ialah punca kuasa dua varians.

Skor Z, sebaliknya, ialah bilangan sisihan piawai yang terletak pada titik data tertentu daripada min. Untuk titik data yang berada di bawah min, skor Z adalah negatif. Dalam kebanyakan set data yang besar, 99% nilai mempunyai skor Z antara -3 dan 3, bermakna ia terletak dalam tiga sisihan piawai di atas dan di bawah min.

Kritikan terhadap Z-Scores

Skor Z harus dikira dan ditafsirkan dengan berhati-hati. Sebagai contoh, skor Z tidak terlepas daripada amalan perakaunan palsu. Memandangkan syarikat yang menghadapi masalah kadangkala boleh salah nyata atau menutup kewangan mereka, skor Z hanya setepat data yang dimasukkan ke dalamnya.

Selain itu, skor Z tidak begitu berkesan untuk syarikat baharu dengan pendapatan kecil hingga sifar. Tidak kira kesihatan kewangan sebenar mereka, syarikat-syarikat ini akan mendapat markah yang rendah. Selain itu, skor Z tidak menangani aliran tunai syarikat. Sebaliknya, ia hanya membayangkannya melalui penggunaan nisbah modal kerja bersih kepada aset.

Akhirnya, skor Z boleh berubah dari suku ke suku jika syarikat merekodkan hapus kira sekali. Peristiwa ini boleh mengubah skor akhir dan mungkin secara salah mencadangkan syarikat berada di ambang muflis.