Backup Line
Hvad er en backup-linje?
En reservelinje er en kreditlinje (LOC), der beskytter investorer i tilfælde af, at en virksomhed misligholder sit kommercielle papir : en form for usikret, kortfristet gældsinstrument udstedt af virksomheder, typisk for at finansiere lønudbetalinger, kreditorer og varebeholdninger, og opfylde andre kortfristede forpligtelser.
Virksomheden , der udsteder papiret , betaler en bank et gebyr i bytte for en garanti for , at de udestående penge , det skylder investorer , vil blive tilbagebetalt , hvis det ikke længere er i stand til at opfylde sine forpligtelser.
Sådan fungerer en backup-linje
Commercial paper er et omkostningseffektivt finansieringsmiddel, fordi det ikke behøver at være registreret hos Securities and Exchange Commission (SEC) - forudsat at det forfalder inden ni måneder eller 270 dage. Ligesom enhver anden type obligation eller gældsinstrument , tilbyder udstederen papiret, forudsat at det vil være i stand til at betale både renter og hovedstol ved udløb.
Det er dog ikke understøttet af nogen sikkerhed. Kommercielt papir er usikret,. hvilket betyder, at hvis virksomheden på en eller anden måde går konkurs, vil investorerne ikke få det tilbage, de skylder. En måde at undgå dette på er at anskaffe en backup-linje. Virksomheden betaler et gebyr til en bank. Til gengæld modtager den en garanti for, at kommercielle papirer vil blive betalt ud, hvis den misligholder,. hvilket hjælper med at berolige og beskytte investorer.
###Vigtigt
Backup-linjer kan arrangeres til at dække enten en del af eller hele det kommercielle papir udstedt af en virksomhed.
Når virksomheden beslutter sig for at udstede commercial paper, henvender den sig til en bank, beskriver mængden af commercial paper, der ønskes, og strategien og tidslinjen for at betale det ud. Ser man på virksomhedens kredit,. kan banken så bestemme, hvor meget LOC den ville garantere virksomheden, og til hvilken pris.
Selskabet vil betale et gebyr, der fungerer som en forsikring på handelspapirerne. Med andre ord, hvis virksomheden ikke kan indfri sit løfte, vil banken tilbagebetale de resterende investorer det, de skylder.
Eksempel på en backup-linje
En detailvirksomhed søger kortsigtet finansiering til at finansiere nyt lager til en kommende feriesæson. Firmaet har brug for 10 millioner dollars og tilbyder investorer 10,1 millioner dollars i pålydende værdi af kommercielt papir i bytte for 10 millioner dollars i kontanter ifølge gældende rentesatser.
Investorer er villige til at købe papiret, fordi de har tillid til virksomheden og dens fremragende kreditværdighed. Når det er sagt, er der stadig en risiko, om end lille, for at detailhandleren kan misligholde sit løfte om at tilbagebetale kommercielt papir.
For at få ro på investorernes nerver og eliminere denne trussel beslutter virksomheden at købe en backup-linje. Selvom et sådant skridt kommer til at koste en udgift, er detailhandleren også klar over, at adgang til denne LOC burde få investorer til at kræve en lavere økonomisk belønning for at låne den kapital.
Begrænsninger af en backup-linje
Backup-linjer er ikke nemme at få eller tilgængelige for alle. Banker vil sandsynligvis ikke udvide denne service, medmindre udstederen af kommercielt papir er velrenommeret og har en robust strategisk plan for at betale al gælden af inden for en fast (og kort) tidsramme.
Det er med til at forklare, hvorfor kun virksomheder med fremragende kredit har en tendens til at udstede kommercielle papirer. Virksomheder med dårligere gældsvurderinger vil sandsynligvis kæmpe for at finde købere, medmindre de tilbyder en betydelig rabat (højere omkostning) for gældsudstedelsen,. eller på en eller anden måde finder en måde at overbevise en bank om at dække sit tilbud, hvilket sandsynligvis også vil komme til en betydelig bekostning.
##Højdepunkter
Udstederen betaler et gebyr til en bank til gengæld for en garanti for, at de udestående penge, den skylder investorerne, vil blive tilbagebetalt fuldt ud.
En reservelinje er en kreditlinje (LOC), der beskytter investorer i tilfælde af, at en virksomhed misligholder sit usikrede kommercielle papir.
Banker vil sandsynligvis ikke udvide denne service, medmindre udstederen er velrenommeret og har en robust strategisk plan for at betale al gælden af inden for en fast (og kort) tidsramme.
Backup-linjer kan arrangeres til at dække enten en del af eller hele det kommercielle papir udstedt af en virksomhed.
