Backup-Linie

Was ist eine Backup-Leitung?

Eine Backup-Linie ist eine Kreditlinie (LOC), die Anleger schützt, falls ein Unternehmen mit seinen Handelspapieren in Verzug gerät : eine Art unbesichertes, kurzfristiges Schuldinstrument, das von Unternehmen ausgegeben wird, typischerweise zur Finanzierung von Gehaltsabrechnungen, Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und Vorräten anderen kurzfristigen Verbindlichkeiten nachkommen.

Das Unternehmen, das die Papiere ausgibt, zahlt einer Bank eine Gebühr als Gegenleistung für eine Garantie, dass das ausstehende Geld, das es den Anlegern schuldet, zurückgezahlt wird, falls es seinen Verpflichtungen nicht mehr nachkommen kann .

Wie eine Backup-Leitung funktioniert

Commercial Paper sind ein kostengünstiges Finanzierungsmittel, da sie nicht bei der Securities and Exchange Commission (SEC) registriert werden müssen – vorausgesetzt, sie werden vor neun Monaten oder 270 Tagen fällig. Wie jede andere Art von Anleihe oder Schuldtitel , bietet der Emittent das Papier in der Annahme an, dass er in der Lage sein wird, bei Fälligkeit sowohl Zinsen als auch Kapital zu zahlen.

Es ist jedoch nicht durch Sicherheiten abgesichert. Commercial Paper sind unbesichert,. was bedeutet, dass Investoren nicht zurückbekommen, was ihnen geschuldet wird, wenn das Unternehmen irgendwie pleite geht. Eine Möglichkeit, dies zu umgehen, besteht darin, eine Backup-Leitung zu erwerben. Das Unternehmen zahlt eine Gebühr an eine Bank. Im Gegenzug erhält es eine Garantie, dass Commercial Papers bei einem Ausfall zurückgezahlt werden, was dazu beiträgt, Anleger zu beruhigen und zu schützen.

Wichtig

Backup-Linien können eingerichtet werden, um entweder einen Teil oder alle von einem Unternehmen ausgegebenen Wertpapiere abzudecken.

Wenn sich das Unternehmen für die Ausgabe des Commercial Papers entscheidet, wendet es sich an eine Bank, beschreibt die gewünschte Menge des Commercial Papers sowie die Strategie und den Zeitplan für die Rückzahlung. Betrachtet man den Kredit des Unternehmens,. kann die Bank dann bestimmen, wie viel LOC sie dem Unternehmen garantieren würde und zu welchen Kosten.

Das Unternehmen zahlt eine Gebühr, die als Versicherungspolice für die Handelspapiere fungiert. Mit anderen Worten, wenn das Unternehmen sein Versprechen nicht einlösen kann, erstattet die Bank den verbleibenden Anlegern das, was ihnen geschuldet wird.

Beispiel einer Backup-Leitung

Ein Einzelhandelsunternehmen sucht nach kurzfristiger Finanzierung, um neue Bestände für eine bevorstehende Weihnachtszeit zu finanzieren. Das Unternehmen benötigt 10 Millionen US-Dollar und bietet Investoren 10,1 Millionen US-Dollar im Nennwert von Commercial Paper im Austausch für 10 Millionen US-Dollar in bar, je nach den vorherrschenden Zinssätzen.

Anleger sind bereit, das Papier zu kaufen, weil sie Vertrauen in das Unternehmen und seine hervorragende Bonität haben. Allerdings besteht nach wie vor ein – wenn auch geringes – Risiko, dass der Einzelhändler sein Versprechen zur Rückzahlung der Commercial Paper nicht einhält.

Um die Nerven der Anleger zu beruhigen und diese Bedrohung zu beseitigen, beschließt das Unternehmen, eine Backup-Linie zu kaufen. Obwohl ein solcher Schritt mit Kosten verbunden ist, ist sich der Einzelhändler auch bewusst, dass der Zugang zu diesem LOC Investoren dazu veranlassen sollte, eine niedrigere finanzielle Vergütung für das Verleihen von Kapital zu verlangen.

Einschränkungen einer Backup-Leitung

Backup-Leitungen sind nicht leicht zu bekommen oder für jedermann zugänglich. Banken werden diesen Service wahrscheinlich nicht anbieten, es sei denn, der Emittent von Commercial Paper ist seriös und hat einen robusten strategischen Plan, um alle Schulden innerhalb eines festen (und kurzen) Zeitrahmens zurückzuzahlen.

Das erklärt, warum nur Unternehmen mit ausgezeichneter Bonität dazu neigen, Commercial Paper auszugeben. Unternehmen mit schlechteren Kreditratings werden wahrscheinlich Schwierigkeiten haben, Käufer zu finden, es sei denn, sie bieten einen erheblichen Rabatt (höhere Kosten) für die Schuldenemission an oder finden irgendwie einen Weg, eine Bank davon zu überzeugen, ihr Angebot zu decken, was ebenfalls wahrscheinlich zu einem erheblichen Ergebnis führen wird Kosten.

Höhepunkte

• Der Emittent zahlt einer Bank eine Gebühr als Gegenleistung für eine Garantie, dass das ausstehende Geld, das er den Anlegern schuldet, vollständig zurückgezahlt wird.

• Eine Backup-Linie ist eine Kreditlinie (LOC), die Anleger schützt, falls ein Unternehmen mit seinen unbesicherten Commercial Papers in Verzug gerät.

• Banken werden diesen Service wahrscheinlich nicht anbieten, es sei denn, der Emittent ist seriös und hat einen robusten strategischen Plan, um alle Schulden innerhalb eines festen (und kurzen) Zeitrahmens zurückzuzahlen.

• Backup-Linien können eingerichtet werden, um entweder einen Teil oder alle von einem Unternehmen ausgegebenen Wertpapiere abzudecken.