Línea de respaldo

¿Qué es una línea de respaldo?

Una línea de respaldo es una línea de crédito (LOC) que protege a los inversionistas en caso de que una empresa incumpla con su papel comercial : un tipo de instrumento de deuda a corto plazo no garantizado emitido por corporaciones generalmente para financiar la nómina, las cuentas por pagar y los inventarios, y hacer frente a otros pasivos a corto plazo.

La empresa que emite el papel paga una comisión a un banco a cambio de una garantía de que el dinero pendiente que debe a los inversores será reembolsado en caso de que ya no pueda cumplir con sus obligaciones.

Cómo funciona una línea de respaldo

El papel comercial es un medio rentable de financiación porque no necesita estar registrado en la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), siempre que venza antes de los nueve meses o 270 días. Como cualquier otro tipo de bono o instrumento de deuda . , el emisor ofrece el papel suponiendo que estará en condiciones de pagar tanto el interés como el principal al vencimiento.

Sin embargo, no está respaldado por ninguna garantía. El papel comercial no está garantizado,. lo que significa que si la empresa quiebra de algún modo, los inversores no recuperarán lo que se les debe. Una forma de evitar esto es adquirir una línea de respaldo. La empresa paga una comisión a un banco. A cambio, recibe una garantía de que pagará los papeles comerciales en caso de incumplimiento,. lo que ayuda a tranquilizar y proteger a los inversores.

Importante

Las líneas de respaldo pueden organizarse para cubrir una parte o la totalidad del papel comercial emitido por una empresa.

Cuando la empresa decide emitir el papel comercial, se acerca a un banco, describe la cantidad de papel comercial deseada y la estrategia y el cronograma para pagarlo. Al observar el crédito de la empresa , el banco puede determinar cuánto LOC garantizaría a la empresa ya qué costo.

La empresa pagará una tarifa, que actúa como una póliza de seguro sobre los papeles comerciales. En otras palabras, si la empresa no puede cumplir su promesa, el banco reembolsará a los inversores restantes lo que se les debe.

Ejemplo de una línea de respaldo

Una empresa minorista está buscando financiamiento a corto plazo para financiar un nuevo inventario para la próxima temporada navideña. La empresa necesita $10 millones y ofrece a los inversionistas $10,1 millones en valor nominal de papel comercial a cambio de $10 millones en efectivo, de acuerdo con las tasas de interés vigentes.

Los inversores están dispuestos a comprar el papel porque tienen fe en la empresa y en su excelente crédito. Dicho esto, todavía existe el riesgo, aunque pequeño, de que el minorista incumpla su promesa de devolver el papel comercial.

Para calmar los nervios de los inversores y eliminar esta amenaza, la empresa decide comprar una línea de respaldo. Aunque tal movimiento tiene un costo, el minorista también es consciente de que el acceso a este LOC debería incitar a los inversores a exigir una recompensa financiera más baja por prestarle capital.

Limitaciones de una línea de respaldo

Las líneas de respaldo no son fáciles de obtener ni accesibles para todos. No es probable que los bancos amplíen este servicio a menos que el emisor del papel comercial tenga buena reputación y tenga un plan estratégico sólido para pagar toda la deuda dentro de un plazo fijo (y corto).

Eso ayuda a explicar por qué solo las empresas con excelente crédito tienden a emitir papel comercial. Las empresas con calificaciones de deuda más bajas probablemente tendrán dificultades para encontrar compradores, a menos que ofrezcan un descuento sustancial (costo más alto) por la emisión de deuda,. o de alguna manera encuentren una manera de convencer a un banco para que cubra su oferta, lo que también es probable que tenga un costo significativo . gastos.

Reflejos

• El emisor paga una comisión a un banco a cambio de una garantía de que el dinero pendiente que debe a los inversores será reembolsado en su totalidad.

• Una línea de respaldo es una línea de crédito (LOC) que protege a los inversores en caso de que una empresa incumpla con su papel comercial no garantizado.

• No es probable que los bancos amplíen este servicio a menos que el emisor tenga buena reputación y tenga un plan estratégico sólido para pagar toda la deuda en un plazo fijo (y breve).

• Las líneas de respaldo pueden organizarse para cubrir una parte o la totalidad del papel comercial emitido por una empresa.