Linea di riserva

Che cos'è una linea di backup?

Una linea di riserva è una linea di credito (LOC) che protegge gli investitori nel caso in cui una società sia inadempiente sulla sua carta commerciale : un tipo di strumento di debito non garantito a breve termine emesso da società in genere per finanziare buste paga, conti da pagare e scorte e far fronte ad altre passività a breve termine.

La società che emette il titolo paga una commissione a una banca in cambio di una garanzia che il denaro dovuto agli investitori sarà rimborsato se non sarà più in grado di adempiere ai propri obblighi.

Come funziona una linea di backup

La carta commerciale è un mezzo di finanziamento conveniente perché non ha bisogno di essere registrata presso la Securities and Exchange Commission (SEC), a condizione che scada prima di nove mesi o 270 giorni.Come qualsiasi altro tipo di obbligazione o strumento di debito , l'emittente offre il titolo presumendo che sarà in grado di pagare sia gli interessi che il capitale entro la scadenza.

Tuttavia, non è supportato da alcuna garanzia. La carta commerciale non è garantita,. il che significa che se la società in qualche modo fallisce, gli investitori non recupereranno ciò che sono dovuti. Un modo per aggirare questo è acquisire una linea di backup. La società paga una commissione a una banca. In cambio, riceve una garanzia che le carte commerciali saranno ripagate in caso di inadempienza,. contribuendo a rassicurare e proteggere gli investitori.

Importante

Le linee di riserva possono essere predisposte per coprire una parte o tutta la carta commerciale emessa da un'azienda.

Quando l'azienda decide di emettere la commercial paper, si rivolge a una banca, descrive la quantità di commercial paper desiderata, la strategia e la tempistica per pagarla. Osservando il credito dell'azienda,. la banca può quindi determinare quanto LOC garantirebbe all'azienda ea quale costo.

La compagnia pagherà un compenso, che funge da polizza assicurativa sulle carte commerciali. In altre parole, se la società non riesce a mantenere la sua promessa, la banca rimborserà gli investitori rimanenti per quanto dovuto.

Esempio di una linea di backup

Una società di vendita al dettaglio è alla ricerca di finanziamenti a breve termine per finanziare nuove scorte per le imminenti festività natalizie. L'azienda ha bisogno di 10 milioni di dollari e offre agli investitori 10,1 milioni di dollari in commercial paper del valore nominale in cambio di 10 milioni di dollari in contanti, secondo i tassi di interesse prevalenti.

Gli investitori sono disposti ad acquistare la carta perché hanno fiducia nella società e nel suo eccellente credito. Detto questo, c'è ancora il rischio, anche se piccolo, che il rivenditore possa non rispettare la sua promessa di rimborsare la carta commerciale.

Per calmare i nervi degli investitori ed eliminare questa minaccia, l'azienda decide di acquistare una linea di riserva. Sebbene una tale mossa abbia un costo, il rivenditore è anche consapevole del fatto che l'accesso a questo LOC dovrebbe indurre gli investitori a chiedere una ricompensa finanziaria inferiore per il prestito di capitale.

Limitazioni di una linea di backup

Le linee di backup non sono facili da ottenere o accessibili a tutti. È improbabile che le banche estendano questo servizio a meno che l'emittente di commercial paper non sia rispettabile e abbia un solido piano strategico per estinguere tutto il debito entro un lasso di tempo fisso (e breve).

Questo aiuta a spiegare perché solo le aziende con un credito eccellente tendono a emettere carta commerciale. Le aziende con rating del debito più bassi probabilmente avranno difficoltà a trovare acquirenti, a meno che non offrano uno sconto sostanziale (costo più elevato) per l' emissione di debito,. o in qualche modo trovino un modo per convincere una banca a coprire la sua offerta, che è anche probabile che arrivi a un prezzo significativo spese.

Mette in risalto

• L'emittente paga a una banca una commissione in cambio di una garanzia che il denaro dovuto agli investitori sarà completamente rimborsato.

• Una linea di riserva è una linea di credito (LOC) che protegge gli investitori nel caso in cui una società sia inadempiente sulla sua carta commerciale non garantita.

• È improbabile che le banche estendano questo servizio a meno che l'emittente non sia rispettabile e abbia un solido piano strategico per estinguere tutto il debito entro un periodo di tempo fisso (e breve).

• Le linee di riserva possono essere predisposte per coprire una parte o tutta la carta commerciale emessa da un'azienda.