Ligne de secours

Qu'est-ce qu'une ligne de sauvegarde ?

Une ligne de secours est une ligne de crédit (LOC) qui protège les investisseurs en cas de défaillance d'une entreprise sur son papier commercial : un type d'instrument de dette à court terme non garanti émis par des sociétés généralement pour financer la masse salariale, les comptes fournisseurs et les stocks, et faire face à d'autres dettes à court terme.

La société émettrice du papier paie une commission à une banque en échange d'une garantie que l'argent qu'elle doit aux investisseurs sera remboursé si elle n'est plus en mesure de faire face à ses obligations.

Comment fonctionne une ligne de sauvegarde

Le papier commercial est un moyen de financement rentable car il n'a pas besoin d'être enregistré auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) - à condition qu'il arrive à échéance avant neuf mois ou 270 jours. Comme tout autre type d'obligation ou d'instrument de dette , l'émetteur offre le papier en supposant qu'il sera en mesure de payer à la fois les intérêts et le principal à l'échéance.

Cependant, il n'est soutenu par aucune garantie. Le papier commercial n'est pas garanti,. ce qui signifie que si l'entreprise fait faillite d'une manière ou d'une autre, les investisseurs ne récupéreront pas ce qui leur est dû. Une solution consiste à acquérir une ligne de secours. L'entreprise verse une commission à une banque. En échange, il reçoit la garantie que les billets de trésorerie seront remboursés en cas de défaut,. ce qui contribue à rassurer et à protéger les investisseurs.

Important

Des lignes de secours peuvent être agencées pour couvrir une partie ou la totalité des billets de trésorerie émis par une entreprise.

Lorsque l'entreprise décide d'émettre le papier commercial, elle approche une banque, décrit le montant de papier commercial souhaité, ainsi que la stratégie et le calendrier de remboursement. En examinant le crédit de l'entreprise,. la banque peut alors déterminer le montant de LOC qu'elle garantirait à l'entreprise et à quel coût.

La société paiera une redevance, qui agit comme une police d' assurance sur les papiers commerciaux. En d'autres termes, si l'entreprise ne peut pas tenir sa promesse, la banque remboursera aux investisseurs restants ce qui leur est dû.

Exemple de ligne de secours

Une entreprise de vente au détail recherche un financement à court terme pour financer de nouveaux stocks pour une prochaine saison des fêtes. L'entreprise a besoin de 10 millions de dollars et offre aux investisseurs 10,1 millions de dollars en valeur nominale de papier commercial en échange de 10 millions de dollars en espèces, selon les taux d'intérêt en vigueur.

Les investisseurs sont prêts à acheter le papier parce qu'ils ont confiance en l'entreprise et en son excellent crédit. Cela dit, il existe toujours un risque, bien que faible, que le détaillant manque à sa promesse de rembourser le papier commercial.

Pour calmer les nerfs des investisseurs et éliminer cette menace, l'entreprise décide d'acheter une ligne de secours. Bien qu'une telle décision ait un coût, le détaillant est également conscient que l'accès à cette ligne de crédit devrait inciter les investisseurs à exiger une récompense financière inférieure pour le prêt de capital.

Limitations d'une ligne de sauvegarde

Les lignes de secours ne sont pas faciles à obtenir ou accessibles à tous. Les banques ne sont pas susceptibles d'étendre ce service à moins que l'émetteur du papier commercial soit réputé et dispose d'un plan stratégique solide pour rembourser toute la dette dans un délai fixe (et court).

Cela aide à expliquer pourquoi seules les entreprises ayant un excellent crédit ont tendance à émettre du papier commercial. Les entreprises dont la cote de crédit est plus faible auront probablement du mal à trouver des acheteurs, à moins qu'elles n'offrent une remise substantielle (coût plus élevé) pour l' émission de la dette,. ou qu'elles ne trouvent un moyen de convaincre une banque de couvrir son offre, ce qui est également susceptible d'avoir un coût important . frais.

Points forts

• L'émetteur verse une commission à une banque en échange d'une garantie de remboursement intégral de l'encours qu'elle doit aux investisseurs.

• Une ligne de secours est une ligne de crédit (LOC) qui protège les investisseurs en cas de défaut d'une entreprise sur son papier commercial non garanti.

• Les banques ne sont pas susceptibles d'étendre ce service à moins que l'émetteur soit réputé et dispose d'un plan stratégique solide pour rembourser toute la dette dans un délai fixe (et court).

• Des lignes de secours peuvent être aménagées pour couvrir une partie ou la totalité des billets de trésorerie émis par une société.