Backup Line
Hva er en sikkerhetskopilinje?
En reservelinje er en kredittlinje (LOC) som beskytter investorer i tilfelle et selskap misligholder sine kommersielle papirer : en type usikret, kortsiktig gjeldsinstrument utstedt av selskaper typisk for å finansiere lønn, leverandørgjeld og varelager, og møte andre kortsiktige forpliktelser.
Selskapet som utsteder papiret betaler en bank et gebyr i bytte mot en garanti for at de utestående pengene det skylder investorer vil bli tilbakebetalt dersom det ikke lenger er i stand til å oppfylle sine forpliktelser.
Hvordan en backuplinje fungerer
Commercial paper er et kostnadseffektivt finansieringsmiddel fordi det ikke trenger å være registrert hos Securities and Exchange Commission (SEC) – forutsatt at det forfaller før ni måneder, eller 270 dager.Som alle andre typer obligasjoner eller gjeldsinstrumenter , tilbyr utsteder papiret forutsatt at det vil være i stand til å betale både renter og hovedstol ved forfall.
Det er imidlertid ikke støttet av noen sikkerhet. Kommersielt papir er usikret,. noe som betyr at hvis selskapet på en eller annen måte går konkurs, vil investorer ikke få tilbake det de skylder. En måte å omgå dette på er å anskaffe en reservelinje. Selskapet betaler et gebyr til en bank. I bytte mottar den en garanti for at sertifikater vil bli nedbetalt hvis den misligholder,. noe som bidrar til å berolige og beskytte investorer.
###Viktig
Backup-linjer kan ordnes for å dekke enten en del eller hele sertifikatet utstedt av et selskap.
Når selskapet bestemmer seg for å utstede sertifikatet, henvender det seg til en bank, beskriver mengden sertifikat som ønskes, og strategien og tidslinjen for nedbetaling. Når vi ser på selskapets kreditt,. kan banken bestemme hvor mye LOC den vil garantere selskapet, og til hvilken pris.
Selskapet vil betale et gebyr, som fungerer som en forsikring på sertifikatene. Med andre ord, hvis selskapet ikke kan holde løftet, vil banken tilbakebetale de resterende investorene for det de skylder.
Eksempel på en sikkerhetskopilinje
Et detaljhandelsselskap søker kortsiktig finansiering for å finansiere nytt varelager for en kommende feriesesong. Firmaet trenger 10 millioner dollar og tilbyr investorer 10,1 millioner dollar i pålydende verdi av kommersielle papirer i bytte mot 10 millioner dollar i kontanter, i henhold til gjeldende rentesatser.
Investorer er villige til å kjøpe papiret fordi de har tro på selskapet og dets utmerkede kreditt. Når det er sagt, er det fortsatt en risiko, om enn liten, for at forhandleren kan misligholde løftet om å betale tilbake sertifikatet.
For å sette nervene i ro og eliminere denne trusselen, bestemmer selskapet seg for å kjøpe en reservelinje. Selv om et slikt grep kommer på bekostning, er forhandleren også klar over at tilgang til denne LOC bør få investorer til å kreve en lavere økonomisk belønning for å låne kapital.
Begrensninger for en sikkerhetskopilinje
Backup linjer er ikke lett å få tak i eller tilgjengelig for alle. Banker vil sannsynligvis ikke utvide denne tjenesten med mindre utstederen av sertifikater er anerkjent og har en robust strategisk plan for å betale ned all gjelden innen en fast (og kort) tidsramme.
Det bidrar til å forklare hvorfor bare selskaper med utmerket kreditt har en tendens til å utstede kommersielle papirer. Selskaper med dårligere gjeldsvurderinger vil sannsynligvis slite med å finne kjøpere, med mindre de tilbyr en betydelig rabatt (høyere kostnad) for gjeldsspørsmålet,. eller på en eller annen måte finner en måte å overbevise en bank om å dekke tilbudet sitt, som også sannsynligvis vil komme til en betydelig kostnader.
##Høydepunkter
– Utsteder betaler et gebyr til en bank i bytte mot en garanti for at de utestående pengene den skylder investorer vil bli tilbakebetalt i sin helhet.
En reservelinje er en kredittlinje (LOC) som beskytter investorer i tilfelle et selskap misligholder sine usikrede sertifikater.
Banker vil sannsynligvis ikke utvide denne tjenesten med mindre utstederen er anerkjent og har en robust strategisk plan for å betale ned all gjelden innen en fast (og kort) tidsramme.
Backup-linjer kan ordnes for å dekke enten en del eller hele sertifikatet utstedt av et selskap.
