Varalinja
Mikä on varalinja?
Varalinja on luottoraja (LOC), joka suojaa sijoittajia siinä tapauksessa, että yritys laiminlyö yritystodistuksensa : eräänlainen vakuudeton lyhytaikainen velkainstrumentti, jonka yritykset ovat liikkeeseen laskeneet tyypillisesti palkanlaskennan, ostovelkojen ja varastojen rahoittamiseen. kattaa muut lyhytaikaiset velat.
Paperin liikkeeseen laskeva yritys maksaa pankille palkkion vastineeksi siitä, että sen sijoittajille velkaa maksamatta oleva raha maksetaan takaisin, jos se ei enää pysty täyttämään velvoitteitaan.
Kuinka varalinja toimii
Yritystodistus on kustannustehokas rahoituskeino, koska sitä ei tarvitse rekisteröidä Securities and Exchange Commissionin (SEC) toimesta – edellyttäen, että se erääntyy ennen yhdeksän kuukautta tai 270 päivää. , liikkeeseenlaskija tarjoaa paperia olettaen, että se pystyy maksamaan sekä koron että pääoman eräpäivän mukaan.
Sitä ei kuitenkaan tueta millään vakuudella. Yritystodistus on vakuudeton,. eli jos yritys jollakin tavalla menee konkurssiin, sijoittajat eivät saa takaisin velkaa. Yksi tapa kiertää tämä on hankkia varalinja. Yritys maksaa pankille palkkion. Vastineeksi se saa takuun siitä, että yritystodistukset maksetaan takaisin, jos se epäonnistuu,. mikä auttaa rauhoittamaan ja suojelemaan sijoittajia.
###Tärkeää
Varalinjat voidaan järjestää kattamaan joko osan tai kaikki yrityksen liikkeeseen laskemat yritystodistukset.
Kun yritys päättää laskea liikkeeseen yritystodistuksen, se ottaa yhteyttä pankkiin, kertoo halutun yritystodistuksen määrän sekä strategian ja aikataulun sen maksamiselle. Tarkasteltaessa yrityksen luottoa,. pankki voi sitten määrittää, kuinka paljon LOC:ta se takaa yritykselle ja millä hinnalla.
Yhtiö maksaa palkkion, joka toimii yritystodistusten vakuutena. Toisin sanoen, jos yritys ei pysty täyttämään lupaustaan, pankki korvaa jäljellä oleville sijoittajille sen, mitä he ovat velkaa.
Esimerkki varalinjasta
Vähittäiskauppayritys hakee lyhytaikaista rahoitusta uuden varaston rahoittamiseen tulevaa lomakautta varten. Yritys tarvitsee 10 miljoonaa dollaria ja tarjoaa sijoittajille 10,1 miljoonaa dollaria yritystodistusten nimellisarvoa vastineeksi 10 miljoonasta dollarista käteistä vallitsevien korkojen mukaan.
Sijoittajat ovat valmiita ostamaan paperia, koska he uskovat yhtiöön ja sen erinomaiseen luottokelpoisuuteen. Kuitenkin riski, vaikkakin pieni, on edelleen olemassa, että vähittäiskauppias voi laiminlyödä lupauksensa maksaa yritystodistus takaisin.
Tasoittaakseen sijoittajien hermoja ja poistaakseen tämän uhan yhtiö päättää ostaa varalinjan. Vaikka tällainen siirto tulee kustannuksella, jälleenmyyjä on myös tietoinen siitä, että pääsyn tähän LOC:iin pitäisi saada sijoittajat vaatimaan pienempää taloudellista palkkiota pääoman lainaamisesta.
Varalinjan rajoitukset
Varalinjoja ei ole helppo hankkia tai kaikkien saatavilla. Pankit eivät todennäköisesti jatka tätä palvelua, ellei yritystodistusten liikkeeseenlaskija ole hyvämaineinen ja sillä on vankka strateginen suunnitelma maksaa kaikki velat pois kiinteässä (ja lyhyessä) määräajassa.
Tämä selittää, miksi vain yritykset, joilla on erinomainen luottoluokitus, laskevat liikkeeseen yritystodistuksia. Yrityksillä, joiden velkaluokitus on huonompi,. on todennäköisesti vaikeuksia löytää ostajia, elleivät ne tarjoa huomattavaa alennusta (korkeampaa hintaa) velkaemissiosta tai löydä jollain tavalla tapaa saada pankki kattamaan tarjontansa, joka on myös todennäköisesti merkittävä. kustannuksella.
##Kohokohdat
Liikkeeseenlaskija maksaa pankille palkkion vastineeksi siitä, että sen velkaa sijoittajille maksetaan kokonaisuudessaan takaisin.
Varalinja on luottoraja (LOC), joka suojaa sijoittajia siltä varalta, että yritys laiminlyö vakuudettoman yritystodistuksensa.
Pankit eivät todennäköisesti jatka tätä palvelua, ellei liikkeeseenlaskija ole hyvämaineinen ja sillä ei ole vankka strateginen suunnitelma maksaa kaikki velat pois kiinteässä (ja lyhyessä) määräajassa.
Varalinjat voidaan järjestää kattamaan joko osan tai kaikki yrityksen liikkeeseen laskemat yritystodistukset.
