Linha de backup
O que é uma linha de backup?
Uma linha de backup é uma linha de crédito (LOC) que protege os investidores no caso de uma empresa entrar em default em seu papel comercial : um tipo de instrumento de dÃvida de curto prazo sem garantia emitido por empresas normalmente para financiar folha de pagamento, contas a pagar e estoques, e cumprir outras obrigações de curto prazo.
A empresa que emite o papel paga ao banco uma taxa em troca de uma garantia de que o dinheiro em dÃvida que deve aos investidores será reembolsado caso não consiga mais cumprir suas obrigações.
Como funciona uma linha de backup
O papel comercial é um meio de financiamento econômico porque não precisa ser registrado na Securities and Exchange Commission (SEC) - desde que tenha vencimento antes de nove meses ou 270 dias. Como qualquer outro tipo de tÃtulo ou instrumento de dÃvida , o emissor oferece o papel assumindo que estará em condições de pagar juros e principal até o vencimento.
Não é apoiado por qualquer garantia, no entanto. O papel comercial não é garantido,. o que significa que, se a empresa de alguma forma falir, os investidores não receberão de volta o que lhes é devido. Uma maneira de contornar isso é adquirir uma linha de backup. A empresa paga uma taxa a um banco. Em troca, recebe a garantia de que os papéis comerciais serão pagos em caso de inadimplência,. ajudando a tranquilizar e proteger os investidores.
###Importante
As linhas de backup podem ser organizadas para cobrir uma parte ou a totalidade do papel comercial emitido por uma empresa.
Quando a empresa decide emitir o papel comercial, dirige-se a um banco, descreve a quantidade de papel comercial pretendida, a estratégia e o prazo para o pagamento. Olhando para o crédito da empresa,. o banco pode então determinar quanto LOC garantiria à empresa e a que custo.
A empresa pagará uma taxa, que funciona como uma apólice de seguro sobre os papéis comerciais. Em outras palavras, se a empresa não puder cumprir sua promessa, o banco reembolsará os demais investidores pelo que lhes é devido.
Exemplo de uma linha de backup
Uma empresa de varejo está buscando financiamento de curto prazo para financiar novos estoques para uma próxima temporada de férias. A empresa precisa de US$ 10 milhões e oferece aos investidores US$ 10,1 milhões em valor de face de papéis comerciais em troca de US$ 10 milhões em dinheiro, de acordo com as taxas de juros vigentes.
Os investidores estão dispostos a comprar o papel porque têm fé na empresa e em seu excelente crédito. Dito isto, ainda há um risco, embora pequeno, de que o varejista possa não cumprir sua promessa de pagar o papel comercial.
Para acalmar os nervos dos investidores e eliminar essa ameaça, a empresa decide comprar uma linha de backup. Embora tal movimento tenha um custo, o varejista também está ciente de que o acesso a esse LOC deve levar os investidores a exigir uma recompensa financeira menor pelo empréstimo de capital.
Limitações de uma linha de backup
As linhas de backup não são fáceis de obter ou acessÃveis a todos. Os bancos provavelmente não estenderão esse serviço a menos que o emissor do papel comercial seja respeitável e tenha um plano estratégico robusto para pagar toda a dÃvida dentro de um prazo fixo (e curto).
Isso ajuda a explicar por que apenas empresas com crédito excelente tendem a emitir papel comercial. As empresas com classificações de dÃvida mais baixas provavelmente terão dificuldades para encontrar compradores, a menos que ofereçam um desconto substancial (custo mais alto) para a emissão da dÃvida,. ou de alguma forma encontrem uma maneira de convencer um banco a cobrir sua oferta, o que provavelmente também terá um custo significativo . despesa.
##Destaques
O emitente paga uma comissão a um banco em troca de uma garantia de que o dinheiro em dÃvida que deve aos investidores será integralmente reembolsado.
Uma linha de backup é uma linha de crédito (LOC) que protege os investidores no caso de uma empresa entrar em default em seu papel comercial não garantido.
Os bancos provavelmente não estenderão esse serviço a menos que o emissor seja respeitável e tenha um plano estratégico robusto para pagar toda a dÃvida dentro de um prazo fixo (e curto).
As linhas de backup podem ser organizadas para cobrir uma parte ou a totalidade do papel comercial emitido por uma empresa.
