Backup Line

Vad är en backuplinje?

En reservlinje är en kreditlinje (LOC) som skyddar investerare i händelse av att ett företag misslyckas med sina företagscertifikat : en typ av osäkrade, kortfristiga skuldinstrument utgivna av företag, vanligtvis för att finansiera löner, leverantörsskulder och lager, och möta andra kortfristiga skulder.

Företaget som ger ut tidningen betalar en avgift till en bank i utbyte mot en garanti för att de utestående pengarna som det är skyldiga investerare kommer att återbetalas om det inte längre skulle kunna uppfylla sina åtaganden.

Hur en backuplinje fungerar

Företagspapper är ett kostnadseffektivt finansieringssätt eftersom det inte behöver registreras hos Securities and Exchange Commission (SEC) – förutsatt att det förfaller innan nio månader eller 270 dagar. Som alla andra typer av obligationer eller skuldinstrument , erbjuder emittenten papperet förutsatt att det kommer att kunna betala både ränta och kapital vid förfallodagen.

Det stöds dock inte av några säkerheter. Företagscertifikat är osäkert,. vilket innebär att om företaget på något sätt går i konkurs kommer investerare inte att få tillbaka vad de är skyldiga. Ett sätt att kringgå detta är att skaffa en reservlinje. Företaget betalar en avgift till en bank. I utbyte får det en garanti för att företagscertifikat kommer att betalas av om det fallerar,. vilket hjälper till att lugna och skydda investerare.

###Viktigt

Backup-linjer kan ordnas för att täcka antingen en del eller hela företagscertifikatet som utfärdats av ett företag.

När företaget bestämmer sig för att utfärda företagscertifikatet vänder det sig till en bank, beskriver den önskade mängden företagscertifikat och strategin och tidslinjen för att betala av det. Om man tittar på företagets kredit kan banken sedan avgöra hur mycket LOC den skulle garantera företaget och till vilken kostnad.

Bolaget kommer att betala en avgift som fungerar som en försäkring på företagscertifikaten. Med andra ord, om företaget inte kan hålla sitt löfte, kommer banken att ersätta de återstående investerarna för vad de är skyldiga.

Exempel på en backuplinje

Ett detaljhandelsföretag söker kortsiktig finansiering för att finansiera nytt lager för en kommande semesterperiod. Företaget behöver 10 miljoner dollar och erbjuder investerare 10,1 miljoner dollar i nominellt värde av företagscertifikat i utbyte mot 10 miljoner dollar i kontanter, enligt rådande räntor.

Investerare är villiga att köpa tidningen eftersom de tror på företaget och dess utmärkta kreditvärdighet. Som sagt, det finns fortfarande en risk, om än liten, att återförsäljaren inte kan hålla sitt löfte att betala tillbaka företagscertifikatet.

För att lugna investerarnas nerver och eliminera detta hot, beslutar företaget att köpa en reservlinje. Även om ett sådant drag kostar en kostnad, är återförsäljaren också medveten om att tillgång till denna LOC bör få investerare att kräva en lägre ekonomisk belöning för att låna ut kapital.

Begränsningar för en backuplinje

Backup-linjer är inte lätta att få eller tillgängliga för alla. Banker kommer sannolikt inte att utöka denna tjänst om inte emittenten av företagscertifikat är ansedd och har en robust strategisk plan för att betala av all skuld inom en fast (och kort) tidsram.

Det hjälper till att förklara varför endast företag med utmärkt kreditgivning tenderar att utfärda företagscertifikat. Företag med sämre skuldbetyg kommer förmodligen att kämpa för att hitta köpare, såvida de inte erbjuder en avsevärd rabatt (högre kostnad) för skuldemissionen,. eller på något sätt hittar ett sätt att övertyga en bank att täcka sitt erbjudande, vilket också sannolikt kommer till en betydande bekostnad.

##Höjdpunkter

• Emittenten betalar en avgift till en bank i utbyte mot en garanti för att de utestående pengarna som den är skyldig investerare kommer att återbetalas i sin helhet.

• En backup-line är en kreditlinje (LOC) som skyddar investerare i händelse av att ett företag misslyckas med sina osäkrade företagscertifikat.

• Banker kommer sannolikt inte att utöka denna tjänst om inte emittenten är ansedd och har en robust strategisk plan för att betala av alla skulder inom en fast (och kort) tidsram.

• Backup-linjer kan ordnas för att täcka antingen en del eller hela företagscertifikatet som utfärdats av ett företag.